由于月末资金面较为宽松,债券一二级市场交投活跃,利率债成交量维持在高位。国债期货在股市翻红之际却落入“跷跷板”效应陷阱,整体偏弱震荡。
“虽然12月美联储仍有加息的可能性,但人民银行从跟随加息到不跟随,已表明货币政策还是会以国内经济和风险状况作为首要的考虑,预计汇率不会影响到国内货币政策基调。考虑到当前民营企业的经济困局等,人民银行也不会做出影响市场预期的行为。从政策工具来看,考虑到未来两个月还有8800亿元MLF到期,所以也存在降准的概率。”中信建投证券黄文涛等表示。
其预计,无风险利率还有进一步下行空间,但在时点上的把握上较为困难,可能时间越往后,下行的确定性越强。当下仍是配置的良机。
格林大华期货指出,月末财政支出增加,资金面延续宽松不改。银保监会跟进保险机构长期资本投资,进一步落实专项产品平稳有序进行。人民币汇率一路下行,直逼“7”重要关口,然而美元指数仍然坚挺,这将可能在一定程度上减弱国内债券对境外投资者的吸引力,增持度急剧下降,预计会对债券收益率下行动力减弱。整体而言,预计债市延续偏强震荡行情,但考虑到近期期债涨幅较大,投资者注意回调风险。
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