10.30今日黄金价格最新行情走势：避险情绪弱化金价下行调整

黄金的头寸显示出其对于前景的担忧，也增加了短期压力缓和之后的向上弹性。目前来看，我们认为市场对于美元的前景开始担忧——1)长期的双赤字环境;2)短期的中期选举下政治不确定性，以及中美贸易摩擦升级对于美股的冲击。尽管我们依然没有看到美联储态度的转变，但是市场预期正在对黄金定价——美股波动之下，利率市场对美联储12月加息概率预期降至70%。关注本周非农数据对于美国经济预期的波动，以及未来美国政治风险落地带来的利率端的选择，维持贵金属多头配置。

美国 9 月个人消费支出(PCE)环比 0.4%，预期 0.4%，前值由 0.3%修正为 0.4%。美国 9 月个人收入环比 0.2%，预期 0.4%，前值由 0.3%修正为 0.5%。美国 9 月核心 PCE 物价指数同比 2%，持平预期及前值，美元小幅走强。据彭博称，若中美未能在下月 G20首脑会晤中缓解贸易战，则美国可能 12 月初公布对所有余下的中国进口产品加征关税，导致美股回调，提振黄金避险需求。另外，德国总理默克尔宣布将不会再次竞选基民盟党首且不再寻求下一届总理任期，导致欧洲股市动荡。欧美股市回调提振避险情绪，黄金 SPDR 黄金持有量增长 0.71%至 754.94 吨。整体来看，避险情绪支撑黄金市场回暖，但美元持续高位限制黄金涨幅，今日关注欧元区 3 季度 GDP，预计金价震荡。

观点：资金加速流入避险资产 贵金属震荡偏强

信息分析：

(1)美银美林(Bank of America Merrill Lynch，BAML)的分析师们认为，在当前环境之下，黄金价格在2019年底将升至1400美元。这意味着相对于当前价格有超过10%的上涨空间。美国劳动力市场趋紧和经济强劲应该会推高国内通胀，令全球通胀状况雪上加霜。通胀上升意味着实际利率将维持在低位，从而降低黄金的机会成本。

(2)默克尔将在当前任期结束后将不再寻求总理任职。

(3)英国9月M4货币供应环比 -0.3%，前值 0.2%修正为 0.1%。英国9月M4货币供应同比0.9%，为2016年1月以来最低，前值 1.2%修正为 1.1%。德国10月综合PMI初值 52.7，创41个月新低，预期 54.8，前值 55。

(4)美国9月核心PCE物价指数环比 0.2%，预期 0.1%，前值 0%。美国9月核心PCE物价指数同比 2%，预期 2%，前值 2%。美国9月PCE物价指数环比 0.1%，预期 0.1%，前值0.1%。美国9月PCE物价指数同比 2%，预期 2%，前值 2.2%。

逻辑：美国核心物价指数基本符合预期，但环比小幅上扬。结合美国劳动力市场趋紧推高通胀，通胀上升意味着实际利率维持在低位，降低贵金属的机会成本。疲弱股市令证券市场资金持续撤离，避险资产黄金再度获益。伴随着市场避险情绪持续上扬以及特朗普对美元升值的怀疑态度，美联储内部对加息也并非铁板一块，美联储目前唯一明确的就是渐进式加息。

操作建议：前期低位多单持有

风险因素：美国加息提速，远期实际利率上扬。

数据强劲令金银承压

行情回顾与分析

近期，受全球股市表现较差的影响，金银避险属性被激发，整体走势好于此前。但由于美国经济数据强劲带来的美元指数走强，以及美联储 12 月加息预期令金银承压，因此，近期每次短线上冲之后，金银均出现迅速回落之势。

ETF 持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓持续增加，增加了 5.3 吨至 754.94 吨; SLV白银 ETF 持仓保持不变，为 10275.83 吨。加息方面，受美股暴跌影响，市场对 12 月加息预期不断下滑，据 CME“美联储观察”，美联储今年 12 月加息 25 个基点至 2.25%-2.5%区间的概率为 70.0%。若保持这种跌势，12 月加息可能将大幅降低。

数据方面，昨日公布的美国商务部公布的数据显示，美国 9 月消费者支出上月增长0.4%，与预期相符;美国 9 月核心 PCE 物价指数月率公布值为 0.2%，好于前值与预期;美国 9 月核心 PCE 物价指数年率公布值为 2%，与预期和前值相符，保持在通膨目标位。经济数据持续向好令美元指数回升，从而给金银带来了一定的压力。

近期欧洲政局不稳亦是美元指数回升的重要原因之一。据消息，德国总理默克尔已经出面证实了向基民盟领导人表示，她将不会再次竞选党魁一职，并表示不会再出任其他政治职务。默克尔从 2000 年起开始担任基民盟主席，她的退出意味着党派内部在取代默克尔谁将担任德国总理这一问题上的竞争局面。近期，基民盟在德国黑森州选举结果虽然保住该州第一大党地位，但得票率从 5 年前的 38.3%得票率降到 27.2%，下降11.1%。本月初，社民党在巴伐利亚州选举中也遭遇失败。连续两次关键州选举惨败，这导致市场对德国联合政府稳定性的怀疑和不信任，从而有利于美元走势。

此外，路透周一公布的调查结果显示，银行和券商在 8 月金价跌至 19 个月低位后，对今年和 2019 年的平均金价预测进行下调，下调了约 25 美元的预期，但仍预计金价将温和反弹。从目前的基本面来看，虽然全球风险因素较多，给金银提供支撑，但由于美国经济数据表现较好，美元指数强劲以及加息预期较强，令金银上方承压依然较大。因此，预计在基本面保持目前不变的前提下，近期走势将处于一个震荡格局。

分析逻辑

近期受美股股市走势影响较大，美股若只是短线回调的话，则后期金银将继续承压下行，反之金银将受到一定的支撑。避险情绪是近期金银走势的主导，因此建议关注市场避险

情绪的强弱。

市场关注

1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

宽幅震荡概率较大，短线操作建议“见好就收”。

金银短线反弹走坏，下调概率增大

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1233.3，跌0.35%，日线小阴下破10日均线，短线表现为调整。周线5周均线暂有支撑，支撑1225，压力1245;COMEX银报收14.495，跌1.63%，日线大阴下破日均线系统，周线下破10周均线反弹形态面临考验，支撑14.3，压力14.8。

消息面：美国9月核心PCE物价指数同比2%，已经连续五个月达到这一联储的通胀目标水平。美国9月个人消费支出(PCE)环比0.4%，预期0.4%，前值0.4%。

【基金持仓】黄金ETF持仓754.94吨，较前一日增加0.71%;白银ETF持仓量10217.39吨，较前一日减少0.57%。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开下探后收窄跌幅，盘中一度下破10日均线，短线调整意愿增强;沪银平开后大幅下挫，接连下破5、10、20日均线，反弹通道走坏。周线受压20周均线后再下破5周均线，这一轮反弹有结束迹象。基本面上，美国三季度GDP增速下降幅低于预期，核心物价指数连续五个月达到美联储目标，美元偏强再试8月高点压力。全球股指昨晚涨跌互现，市场避险情绪保持但未进一步强化。ETF基金持仓黄金增加白银减少。总体来看，基本面没有太大的改变，但本周非农、下周美国中期选举及美联储会议等重磅事件将接踵而至，市场预计相对谨慎，短线下调概率较大。AU1812支撑276，压力279;AG1812支撑3500，压力3580。

【操作策略】沪金周线阶段反弹，日线转入调整，AU1812平多观望;银周线弱反弹，日线反弹走坏，AG1812平多观望。

美元走强施压金银

周一COMEX金银收跌：纽约金主力12月合约下跌8.2美元至1227.6美元，纽约银主力12月合约下跌0.258美元至14.442美元。沪市金银夜盘跟跌外盘：AU1812低开低走，暂时收于277.45，AG1812高开低走，暂时收于3539。根据FX168报道，德国总统默克尔将不会寻求连任其所在执政党主席，在意大利预算和英国脱欧谈判尚未解决之际，这一消息可谓令欧元多头“腹背受敌”，欧元/美元下跌，美元走强，打压金银。稍早公布的美国9月核心个人消费指数PCE年率录得2%，与预期一致，核心PCE物价年率保持稳定，持稳在2%，也符合预期值。该数据维持美元强势，金银承压不小。

操作建议：观望。

COMEX黄金下跌4.2美元，至1231.2美元，跌幅0.34%。COMEX白银下跌0.245美元，至14.460美元，跌幅1.67%。

美国9月个人消费支出(PCE)环比增长0.4%，预期0.4%，前值由0.3%修正为0.5%。美国9月个人收入环比0.2%，预期0.4%，前值由0.3%修正为0.4%。美国9月实际个人消费支出(PCE)环比0.3%，预期0.3%，前值由0.2%修正为0.4%。据基督教民主党消息人士称，德国总理默克尔表示在任期结束后，她不会寻求连任总理和德国联邦议员，德国政坛不稳定施压欧元，英国脱欧的不确定性继续压制英镑。ETF投资者也不断的买入黄金，数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周一增加5.3吨，当前持仓量为754.94吨，创9月份以来新高。金价在冲击日高后转跌，之后收复部分失地。美元周一上涨，美元指数最高触及96.71，仍运行在96关口上方;美股周一震荡加剧，避险情绪仍未消退。短期关注区间1220美元至1245美元。

避险情绪弱化，贵金属向下调整

行情回顾

1.周一美黄金12合约下跌4.2美元，跌幅0.34%，报收于1231.2美元

2.周一美白银12合约下跌0.245美元，跌幅1.67%，报收于14. 460美元

3.周一沪金1812合约下跌0.45元，跌幅0.16%，报收于277.85元

4.周一沪银1812合约下跌5元，跌幅0.14%，报收于3579元

财经要闻

1. 美国9月核心PCE物价指数同比升2%，预期2%，前值2%;环比0.2%，预期0.1%，前值0%。美国9月PCE物价指数同比2%，预期2%，前值2.2%;环比0.1%，预期0.1%，前值0.1%。

2. 英国财政大臣哈蒙德：英国预算责任办公室(OBR)预计2019年GDP增速为1.6%，此前预计为1.3%;预计2020年经济增速为1.4%，此前为1.3%;预计2021年经济增速为1.4%，此前为1.4%;将于2020年4月开始征收数字行业服务税，只针对全球盈利在5亿英镑以上的企业，预计这一税种每年税收将超过4亿英镑。

3. 日本政府声明：日本和印度达成了750亿美元的货币互换协议;日本和印度同意进行部长级国家安全对话;日本和印度将致力于反对贸易保护主义。

4. 美元指数纽约尾盘涨0.29%，报96.69，创两个半月以来新高。欧元兑美元跌0.27%，报1.1373;美元兑日元涨0.47%，报112.375;英镑兑美元跌0.27%，报1.2795;美元兑加元涨0.24%，报1.3134;美元兑离岸人民币涨223个基点，涨幅为0.32%，报6.9752。

操作建议

美元指数再度上涨影响，贵金属黄金、白银价格承压略有回落。昨日晚间美国科技股大跌，带动美股下跌，避险情绪影响美元指数略有上涨。尽管美股下跌带来避险情绪，但是在沙特记者问题对贵金属的影响开始弱化之后，并且商品价格普遍下跌的情况下，短期美元指数上涨对贵金属黄金、白银的不利影响开始显现。操作上，短多离场，观望。