10.30今日钢材价格最新行情走势：炉料走弱钢价震荡运行

钢材：需求温和减弱

观点：昨日全国建材成交18.54万吨，成交较上周减弱。本周起，进博会安保圈周边建筑工地停工，需求有望温和下滑，至11月上旬，北方部分工地由于天气因素陆续进入施工收尾阶段，需求有望进一步收缩。因此料需求端高点已见，后期继续减弱概率较大。多地公布限产方案，料秋冬季限产对产量影响有限，1月合约难有大幅上涨空间。短期来看1901处于震荡走势，交易价值不大。

策略：周度中性。建议1901合约突破高位后择机布置长线空单，套利方面：卷螺价差择机做回归策略

风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌

炉料走弱 钢价震荡运行

行情走势：29 日钢材期货日盘震荡下行。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4230,结算价 4191，下跌 28/0.66%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 3930，收盘价 3868，以结算价计算较前一交易日下跌 76/1.93%。

现货市场：29 日钢材现货市场价格继续走高，销量没有放大。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日涨 25 元/吨，上海市场较上一交易日涨 40 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 16 元/吨。29 日全国钢坯市场价格稳中小幅趋弱调整。唐山钢坯降 10 元/吨，山西钢坯降 20 元/吨，其他地区暂稳。29 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 75-103 元/吨，较上一交易日减2 元/吨。

期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存继续大幅回落，且钢厂库存也大幅回落，其中螺纹总库存下降较多。节日期间再度央行降准，人民币贬值部分房企资金链偏紧。出口数据好于预期。发改委基建加速落地，房地产预售政策或有变。短期炉料因政策松动走弱，市场情绪波动较大，螺纹主力 1901 日内小幅放量减仓，20 日线上，短期操作上关注下方 4130-4150 支撑，热轧主力 1901 合约关注上方 3880-3900 附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。

消息面：

1.10 月中旬重点钢企粗钢日产 195.11 万吨 环比下降 1.83%

2.山东发布重点行业秋冬错峰生产方案!钢企最低限产 2 个月

3.百城住宅库存 9 个月后首次环比反弹 预计四季度攀升

(1)主要城市各钢材现货价格小幅下跌。上海螺纹维持 4700 元/吨，折合盘面 4845 元/吨。上海热卷跌 40 至 4140 元/吨。唐山钢坯跌 10 至 3970 元/吨。

(2)沙钢 11 月份限产预计影响铁水产量 11 万吨，但钢厂前期外采钢坯库存充足，11 月份整体成材产量不受影响。永钢预计影响铁水总产量 18 万吨。

(3)现货市场成交降温，全国 237 家建材贸易商，总成交量 18.5 万吨，上周平均 20.1 万吨。

逻辑：现货价格小幅下跌，成交有所回落。江苏钢厂进博会限产实际影响有限，不及市场此前预期。叠加外围资本市场大幅下跌的拖累，钢价有所调整。但现货在低库存下跌幅较小，基差再次拉大，总体维持高位震荡格局。

操作建议：区间操作

风险因素：环保限产不及预期(下行风险)、库存加速下行(上行风险)

钢材震荡调整看中期均线支撑表现

沙钢、永钢限产，进博会区域需求也会受影响;近期需求不错，现货涨上年内高点，当前主要是需求驱动，但下游显资金压力，关注现货成交情况。热卷需求不好，钢厂检修增加，现货承压。

期货盘面黑色系受市场氛围拖累下跌转调整。原料矿石块矿、高品位矿紧张，涨价后钢厂观望情绪上升，期货多头获利回落;焦炭尽管首轮提涨基本落地，除焦煤端成本支撑外，暂缺乏炒作题材，期货跟随调整。成品材热卷基本面板块中最弱，期货价格一跌便遭遇打压。螺纹现货需求不错，高位持稳，但资金较为谨慎，后市预期不强劲，市场氛围不好便跟随下跌，1901看4140附近表现。

螺纹1901多单平仓后暂不持仓;热卷1901依托3880轻仓试空;矿石多单依托530轻持;短线交易日内为主。

需求稳定+库存低位+大基差PK高产量+高价格，预计螺纹震荡为主：秋冬季采暖季,各地限产措施逐步落实，高炉产能利用率和高炉开工率均小幅回落，但降速不及去年，同时螺纹周产量继续增加，供应韧性仍在;乐观的是在产量提高的情况下，总库存继续去化，同期低位，下游需求近期强劲;基差有所修复但仍处低位且现货价格稳中趋强，期货深度贴水情况下价格易涨难跌。现阶段的主要矛盾是短期内需求旺盛与远期需求悲观的预期，驱动在于限产力度减小或者需求转弱。在限产逐步落实而暂无新的驱动情况下，预计成材偏震荡。近日，汾渭平原公布限产政策;沙钢、永钢限产力度不及预期。操作建议：多单持有。

采暖季限产影响减弱，多铁矿空热卷组合持有

随着重点城市采暖季限产方案陆续出台，钢铁企业环保限产仍有趋严的可能，上周高炉开工率连续第二周回落，MS 五大品种钢材总产量亦环比减少15.14 万吨，中钢协统计的 10 月中旬的重点企业粗钢日均产量环比下降 1.83%至 195.11 万吨。而需求端受房地产赶工的影响，整体保持旺盛态势。供应边际收缩而需求旺盛导致上周钢材库存再度大幅下降，绝对库存继续低位运行，部分地区市场已出现却规格情况。产销存数据均表明钢材供需短期内有望继续维持偏紧状态。不过考虑到 9 月经济数据整体不及预期，国内经济下行压力逐渐增加;周末生态部再提环保严禁“一刀切”，并将采取三项措施深入扎实推进禁止环保“一刀切”工作;而需求季节性回落的预期较强，北方钢材价格开始回落，南下资源也将逐渐增加;钢材绝对价格偏高抑制贸易商冬储需求;钢价上方压力在逐渐增强。分品种看，螺纹库存过低，下游建筑用钢需求亦处于旺季，而热卷社库持续小幅增加，下游制造业及出口需求疲软，导致螺纹利润从 9 月以来就持续高于热卷，部分铁水开始从螺纹产线向热卷产线倾斜，板材预检修也于近期增多，使得螺纹产量连续增加创出年内新高，而热卷产量则大幅收缩至同期偏低水平，卷弱螺强的局面或边际有所改善。综合看，钢价走势偏震荡，螺纹 4200 附近压力较大，建议 RB1901 合约多单逢高离场观望;轻仓介入买 RB1905-卖 RB1901 套利组合，仓位：5%，入场区间：400-405，目标区间：300-305，止损区间：450-455。

港口成交萎缩 铁矿多单离场

周一夜盘，螺纹1901合约偏弱震荡，报4170元/吨，跌21，跌幅0.5%。全国主流建材贸易商成交量18.54万吨。技术面上，上方关键阻力位依次为4180，4200,4220。期现的较大鸿沟短期仍震荡运行，以时间换空间，操作上建议多单回调介入。

周一夜盘，铁矿1901合约偏弱震荡，报536元/吨，跌4.5，跌幅0.83%。昨日全国主要港口铁矿石成交量92.8万吨，上周平均日成交138万吨。普氏指数报76.8美元，上行趋势仍存。技术面上，520由压力位转为支撑位，但上方550面临阻力，操作上建议多单离场。

钢厂计划3座500立方高炉11月1日-11月30日停产;1座1080高炉11月1日-11月18日停产;其中线材二车间11月1日-11月15日停15天;棒二车间11月1日-12月15日停45天，预计影响成材量16万吨左右。从昨天沙钢和永钢公布的限产来看，并没有出现之前传言的限产力度。由于目前钢厂利润持续处在高位，钢厂生产意愿强，如果限产不及预期，短期内可能存在供需错配的情况。技术面上，螺纹关注上方4300的阻力以及下方4050的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方550的阻力以及下方515的支撑，热卷关注4050的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6680的支撑，锰硅1901关注9000的阻力以及下方8450的支撑。

供给趋松需求趋缓 黑色商品震荡整理

昨日黑色商品震荡回调,焦卷增仓,煤钢矿减仓;夜盘延续震荡,铁矿偏弱。现货方面，螺纹稳热卷有降;铁矿港口现货稳中偏强;焦炭焦煤持稳。成材方面，采暖季限产取消“一刀切”，限产力度边际宽松，粗钢产量新高，周产量回升，开工率与产量相关性转弱，市场担忧稳经济下环保淡化导致供应释放超预期，而需求季节性转淡叠加北材南下,期价高处不胜寒;从终端需求看基建难高增，车市已入冬，地产投资高位及开工赶工情况良好是现货坚挺的主要原因，但因入冬及进博会的影响开工或逐步趋缓;但库存仍低位去化,当前建材需求良好现货持稳，近月合约有望向上修复贴水，短期震荡为主。铁矿海外矿山发货有增，但到港量明显下滑;本周港口疏港量创新高，但库存微增，结构上澳矿止降转升，巴矿利用度提高价格回升推进价差向上修复;需求方面，近期钢厂采购依然较为积极，限产力度不及预期; 目前港口 pb 资源价格涨势趋缓,海外发货将回升,铁矿冲高后有调整风险。焦炭方面，环保趋严开工率略有下降，供应偏紧;现货稳中偏强，库存水平继续回落，焦钢企业降港口微升，支撑价格;后续钢厂限产下需求将有所缩减，但目前补库意愿仍存;盘面贴水震荡偏强。焦煤方面，蒙煤通关及澳煤发运良好，政策限制下四季度进口煤有偏紧担忧;山东省因地压冲击影响开始煤矿安全检查多数煤矿关停，煤矿库存低位,但近期或将复产,供给端偏紧预期有缓解;近期下游开工仍在高位需求有保障，但采暖季限产对需求有一定压制;盘面冲高遇阻，关注支撑强度。操作建议：煤焦钢短期以回调买入为主。

房地产调控维持偏紧 利空钢材需求

【基本面变化】

螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格持稳运行，市场成交一般。早盘持稳开盘，但市场交投氛围十分冷清，盘中价格持稳，午后市场几乎成交，商家以出货为主，价格继续持稳。预计今日建材市场价格以下跌为主。

热轧市场：昨日国内热轧板卷价格小幅下跌，市场成交整体一般。期货市场大幅下跌，市场信心明显受挫，商家报价逐渐走低，目前下游需求整体偏弱，采购意愿不强，商家操作上仍以出货为主，部分商家以价换量。预计今日热轧市场价格偏弱运行。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报4080元，跌20;Q235方坯报3980元，跌20。

【综合分析】

昨日黑色品种期价呈高位回落走势，螺纹钢主力1901合约跌破4200位置。住房城乡建设部近日发布《中共住房城乡建设部党组关于巡视整改进展情况的通报》指出，要加快建立和完善房地产市场平稳健康发展长效机制。推进形成租购并举的住房制度。保持调控政策连续性稳定性，落实地方主体责任。坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制投机炒房，促进房地产市场平稳运行。房地产调控难以放松，后期商品房销量情况或将走弱，影响未来新开工情况，从而致使钢材需求下降，抑制钢材价格上涨空间。预计钢材期价近期将以弱势震荡为主。预计今日螺纹1901合约下跌，目标价格4150;热轧1901合约下跌，目标价格3800。