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10.24今日煤炭价格行情走势预测:焦煤供应偏紧格局持续价格易涨难跌

期货方面,昨日日盘煤焦小幅上扬,焦煤主力1901合约收盘涨1.2%,焦炭主力1901合约收盘涨0.81%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格上涨10元至2550元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持2420元/吨。

期货品种 期货机构 机构观点
焦煤&焦炭 华泰期货

焦炭、焦煤:山东煤矿大面积停产,焦煤期现同升

期货方面,昨日日盘煤焦小幅上扬,焦煤主力1901合约收盘涨1.2%,焦炭主力1901合约收盘涨0.81%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格上涨10元至2550元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持2420元/吨。澳洲中挥发焦煤价格上涨3.5美元至202.5美元/吨,折算成人民币1666元/吨。

观点:昨日煤焦市场偏强运行。焦炭方面,山西地区焦炭第二轮提涨部分钢厂已经接受,但阻力依旧较大。焦企销售状况良好,多以前期订单为主,目前库存较低。近期临汾发布采暖季错峰限产方案,据Mysteel估计影响日产量0.52万吨。焦煤方面,山东42处受冲击地压威胁严重煤矿接到停产通知,日均影响煤炭总量为32.6万吨左右,主要涉及煤种为气精煤和1/3焦煤,当地煤价昨日普遍上涨50元/吨左右。焦煤受环保限产以及煤矿安全检查等因素影响,生产受限;下游焦企补库需求仍较为良好,短期维持强势。综合来看,全国各地区陆续发布采暖季错峰生产方案,限产力度稍显不足,但限产实施力度仍待观察。

策略:焦炭方面,中性,成材需求支撑,但焦炭现货提涨乏力,期现分化,短期偏强震荡;焦煤方面,谨慎看涨,受环保限产以及安全检查等因素影响,短期焦煤供应仍较为紧张。套利方面:无。

风险:中美贸易战升级引发系统性风险,汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度,唐山限产力度放松,下游成材需求增长不及预期。

方正中期期货

焦煤供应偏紧格局持续 价格易涨难跌

22 日及 23 日隔夜盘中,双焦低位震荡运行,上行阻力较大。基本面,山东地区受龙郓煤矿冲击地压威胁较严重的 42 处煤矿于 22-23 日相继接到通知即刻停产,并且进行相关检查,影响煤种主要为气煤和1/3 焦煤,预计影响日均煤炭总量在 32.6 万吨左右,目前山东地区焦企煤炭采购有很大程度影响。为此,山东地区部分煤矿气煤、1/3 焦煤价格上涨 40-60 元/吨,预计后市仍有较大上涨空间。山西产地方面,煤矿超产检查造成个别矿区停产,加上煤矿工作面搬迁及更换设备,洗煤厂及煤矿生产量均有缩减,精煤供应紧张,价格仍有上行趋势。短期来看,焦煤市场供应偏紧现象仍将持续,价格易涨难跌。

焦炭方面,焦炭现货市场稳中偏强,山东地区受龙郓煤矿冲击地压威胁,周边地区焦企煤炭采购受到一定影响,炼焦煤市场的急速上行或将助推华东焦炭市场稳步上行。焦企方面,库存整体不高,出货较为顺畅,对后市焦价走势信心充足,唐山地区多认为 2 轮提涨周内能全面落地;钢厂方面,库存多处于中高位水平,补库情况良好,对焦炭新一轮提涨有一定抵触情绪,多数钢厂暂未做出明确回复,邯郸地区钢厂采购积极性未减,抵触情绪有所降低,总体落地情况有待进一步跟进。操作上, 焦炭 1901 压力位 2438 ,支撑位 2320 ; 焦煤 1901 压力位 1401 ,支撑位 1371 。宏观数据及新闻

1. 国家能源局:截至 6 月底全国生产煤矿产能 34.91 亿吨 建设煤矿产能 9.76 亿吨

2. 10 月国内钢铁市场或震荡偏强 国际钢材市场有望上涨

3. 9 月份大秦线完成煤炭运输量 3788 万吨 同比增长 1.31%

中信期货

焦炭观点:河北地区第二轮提涨,期货价格维持震荡

(1)10 月 23 日,山西吕梁准一级焦 2420 元/吨(+50),山东日照准一级焦 2650 元/吨(+50),河北唐山准一级焦 2550 元/吨(+50),天津港准一级焦 2625 元/吨(-)。

(2)10 月 23 日,01 期货贴水现货(天津准一)247 元/吨。

(3)10 月 23 日,河北地区焦企第二轮提涨 100 元/吨,涨后准一级焦报 2500-2550 元/吨。

逻辑:第一轮提涨逐步落地后,第二轮提涨范围不断扩大;焦钢博弈依旧,焦企心态转强;焦炉开工率保持高位,短期供给增加;焦企库存较低,出货情况良好;钢企库存适中,控制采购,对提涨较为抵触;港口库存止跌企稳,贸易商拿货意愿增强;采暖季限产将至,焦炭供需两面承压,预计焦炭现货短期内将偏稳偏强运行。期货方面,焦炭 01 合约全天维持震荡,目前贴水较大,预计期价短期内将震荡运行,修复贴水。

操作建议:区间操作。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)

焦煤观点:山东煤矿安全整治,期货价格震荡上涨

(1)10 月 23 日,柳林低硫主焦价格 1595 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1180 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 216 美元/吨(-)。

(2)10 月 23 日,01 期货贴水现货(澳煤中挥发)260 元/吨。

(3)近日,受煤矿冲击地压事件影响,山东地区煤矿将开展煤矿安全专项整治,由于涉及煤矿主要生

产气煤、1/3 焦煤,山东部分煤矿气煤、1/3 焦煤价格上涨 40-60 元/吨。根据 mysteel 的消息,此次煤矿安全整治,炼焦煤日均影响量在 26 万吨左右。

逻辑 :受煤矿安全、环保、超能力核查影响,部分煤矿减产或停产;煤矿库存较低,焦煤供给紧平衡;下游焦企开工率保持高位,冬储季焦企积极采购,焦煤短期需求旺盛;下游焦炭提涨逐步落地,支撑焦煤价格;但下游秋冬季限产即将来临,焦煤需求受到部分压制,预计焦煤现货价格短期以偏稳偏强为主。期货方面,受山东地区煤矿安全整治影响,焦煤 01 合约震荡上涨,预计短期内将震荡运行。

操作建议:区间操作。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩 (下行风险)。

信达期货

焦炭:现货第二轮提涨启动,但下游限产预期较强对焦炭有所打压,短期多单减持。焦企高利润下开工继续上行,限产力度分化;焦企库存持稳,钢厂累积,下游需求仍较强;贸易商补库需求尚可,港口库存持稳;焦煤查超产有支撑。继续关注下游补库力度。技术回调后,短期或再度进入震荡。操作建议:J01多单减持,目标位2600-2700。

焦煤:山东或进行安检整顿,同时山西查超,焦煤延续供给偏紧,期现仍偏强。查超对煤矿供给产生影响,煤矿库存历史低位下形成支撑;下游高利润采购积极性不差,环保预期变化,需求抑制修正,节前补库提振。下游库存继续累积,短期补库意愿持续;澳煤供给偏紧提涨,蒙煤偏松持稳。操作建议:观望。

兴业期货

焦炭:目前炼焦利润较好,各地焦企开工积极,导致焦炉开工率持续回升,焦炭供应继续边际增加。临汾市出台采暖季差异化错峰生产方案,强调按 ABCD 分级限产,结合目前临汾焦企产能利用率来看,如若采暖季严格执行限产,预计将影响焦炭产量 60 万吨左右,焦炭供应大幅收缩可能性较低。需求方面,江苏钢企限产在即,唐山钢企采暖季分级限产出炉,限产有环比趋严的可能,后续各地亦将陆续开启采暖季限产,钢企对于焦炭需求或将有所减弱,对焦价形成较大压力。目前贸易商采购情绪较弱,而多数钢厂焦炭库存较为合理,对涨价仍有一定抵触情绪。不过,焦企方面,受焦煤上涨影响,成本得到一定支撑,加之目前厂内焦炭库存低位,使得焦企提涨信心较好,钢焦博弈继续,近期焦价或维持高位震荡格局,考虑到焦炭波动较大,建议单边暂观望。

焦煤:山东省开展煤矿安全生产专项整治,42 处受冲击地压威胁较为严重的煤矿立即停止生产,或对当地及周边焦煤形成供应压力,加之当前山西煤矿超产督查持续进行,焦煤资源或将有所受限。另外,由于进口煤配额限制,四季度焦煤供应或将维持偏紧格局。在炼焦利润较好、环保限产不及预期的情况下,焦化企业开工积极,使得焦炉开工率持续上升,焦煤需求得到保证。并且,当前煤矿库存仍处于同期较低水平,焦煤受到较强支撑。不过,随着秋冬季临近,各地区陆续开启限产模式,下游钢焦企业对于焦煤的需求或将有所减弱,对焦煤形成一定压力。综合看,焦煤走势震荡偏强,建议 JM1901 合约多单继续持有。考虑到钢厂限产不及预期,中美贸易摩擦拖累出口及制造业,热卷需求预期不佳,再加上 MS 热卷库存去化缓慢,短期热卷相对焦煤偏弱,建议多焦煤空热卷套利组合继续持有。

单边策略建议:继续持有 JM1901 合约多单,仓位仓位:5%,入场区间:1370-1380,目标区间 1400-1410,止损区间:1350-1360。

组合策略建议:继续持有买 JM1901-卖 HC1901 组合合约,仓位:5%,入场区间:5.64-5.65,目标区间:5.27-5.28,止损区间:5.82-5.83。

国信期货

山东煤矿停产 焦煤现货偏强

周二夜间,焦炭1901震荡偏强运行,报收2384,上涨11.5,涨幅0.48%。目前焦企焦炭库存低位,挺价信心较足,昨日,各主产地焦炭现货稳中偏强运行,期货短期震荡为主,建议短线操作。焦煤方面,周二夜间,焦煤1901高位开盘,震荡走弱,报收1379,下跌1.5,跌幅0.11%。山东要求全省立即开展煤矿安全生产专项整治,全面排查治理煤矿重大隐患和违法违规行为。焦煤现货偏强运行,期货高位震荡,建议逢低短线做多

弘业期货

焦煤夜盘下跌9.5元,至1379元,跌幅0.68%。焦炭上涨6.5元,至2384.5元,涨幅0.27%。消息面上,近日,江苏省人民政府网站发布了《省政府关于印发江苏省打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案的通知》。《通知》表示,到2020年10月底前,南京、徐州、常州、淮安、镇江、宿迁等城市主城区范围内钢铁等重污染企业基本实施关停或搬迁。所有搬迁转移、产能并购或置换等钢铁冶炼项目,原则上只允许在沿海地区规划实施。

国内炼焦煤市场稳中有涨。山东地区受龙郓煤矿冲击地压威胁较严重的42处煤矿于近两日相继接到通知即刻停产,并且进行相关检查,影响煤种主要为气煤和1/3焦煤,预计影响日均煤炭总量在32.6万吨左右,目前山东地区焦企煤炭采购有很大程度影响。为此,山东地区部分煤矿气煤、1/3焦煤价格上涨40-60元/吨,预计后市仍有较大上涨空间。山西产地煤矿超产检查造成个别矿区停产,加上煤矿工作面搬迁及更换设备,洗煤厂及煤矿生产量均有缩减,精煤供应紧张,价格仍有上行趋势。焦炭现货市场稳中偏强,山西、河北地区等主流市场第二轮提涨100元/吨范围有所扩大,少数钢厂接受,多数未做回应。焦企库存整体不高,出货较为顺畅,对后市焦价走势信心充足,唐山地区多认为2轮提涨周内能全面落地。钢厂库存多处于中高位水平,补库情况良好,对焦炭新一轮提涨有一定抵触情绪。夜盘双焦走势分化。焦煤夜盘震荡走低,短线维持高位震荡,今日可等待逢低做多机会,看至下方1370支撑位。焦炭小幅上涨,今日关注上方2400一线阻力,不破则短线试空。

格林大华期货

国内炼焦煤市场较稳运行,山东地区多家煤企面临关停,涉及气精煤和1/3焦煤等煤种。山西部分地区受超产检查以及部分煤矿搬迁工作面的影响,开工有所下降,供应较为紧张。河北某大型焦企于23日起提涨100元/吨,多数焦企库存整体不高,下游钢厂到货状况良好,贸易商补库较谨慎。后期关注钢厂态度,环保检查及焦钢企业库存变化。短期焦煤1901,焦炭1901暂时观望为主。

中钢期货

供给压力凸显 期价谨慎乐观

昨日焦炭现货市场偏强运行,山西、河北地区等主流市场第二轮提涨100元/吨,范围有所扩大但接受程度并不高。近日临汾地区推出采暖季错峰生产征求意见稿,预计整个采暖季预计影响焦炭供应量60万吨左右,当前临汾地区限产最为严格继续增加限产力度有限,对焦炭整体供给影响不大。焦企开工率小幅上涨连续8周回升已接近年初采暖季限产结束时的最高水平,供应压力持续增加;库存方面,钢厂库存稳中有升,焦化厂库存下降,库存向港口转移,焦炭整体库存水平仍处低位。综合来看,钢厂库存中高位继续补库需求减弱导致现货继续走强难度较大,虽然焦炭整体库存低位以及贸易商投机资金入场,但由于环保限产持续宽松供给压力凸显,短期内焦炭谨慎乐观,预计围绕2300~2500区间震荡为主。

原料消息方面, 2018年10月20发生山东龙郓煤业有限公司发生冲击地压事故导致42处煤矿停产,影响煤种主要为1/3焦煤、气煤,影响日产量32.6万吨,对山东地区煤炭供给形成较大影响。焦煤下游需求持续回升,短期内需求稳中有升;现货受焦炭提价情绪影响,港口焦煤价格也开始回升,但焦煤库存出现回升以至年内高点位置, JM1901合约仍交易掺混煤标的,1400以上有所高估,建议1300~1400区间操作。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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