10月16日期市午评：商品绿肥红瘦 化工品多头气焰被打压领跌盘面

10月16日（周二）商品市场早盘表现绿肥红瘦，黑色系多品种震荡上行，但涨幅不大，锰硅，焦煤和热卷涨幅居前；化工品前期涨势被打压，PVC，郑醇跌逾2%，领跌盘面，PTA和PP跌幅亦逼近2%；有色金属大面积下跌，沪镍，沪锌和沪铜跌幅居前；农副产品表现分化，苹果期货延续昨日跌势，今日仍跌逾2%，而菜粕和白糖涨近1%。

截至收盘，涨幅方面，锰硅涨1.29%，焦煤涨0.92%，热卷涨0.86；跌幅方面，PVC跌2.54%，沪镍跌2.45%，郑醇跌2.09%，苹果跌2.07%，沪锌跌1.94%，pta跌1.92%，PP跌1.87%。

甲醇价格四季度下行风险较大

四季度，在高利润的推动下，国内甲醇供应面预期宽松；从当前情况来看，国际市场供应预期平稳。即便存在部分焦化装置及气头装置可能停产等潜在的供应减量，但环保限产一样制约下游需求，且从当前政策的指向来看，今年四季度限产力度将有所放缓，因此内地供应压力较大，内地高价甲醇面临较大的下行压力，并将对港口市场形成拖累。

从下游来看，四季度PP行情不容乐观，继续上行难度较大，从而拖累甲醇价格。宏观指标亦显示四季度甲醇价格涨幅将明显放缓，鉴于此前基数显著低于当前期价，因此，综合基本面的各项影响因素来判断，甲醇价格继续上行难度较大，下行风险显著提升，建议生产及贸易企业做好相关的风险对冲准备。

pta未来或受宏观面较大影响

从供应端和成本端来看，pta都具备反弹的需求。不过，上周全球股市暴跌，周四国内股市暴跌5.22%，并且跌破了2016年年初的低点。在这种情况下，市场情绪悲观，大宗商品均出现了一定的跌幅，pta也不例外。在这种情况下，宏观面将成为决定pta走势的关键因素。如果本周股市有止跌企稳迹象，则pta或重拾涨势。如果，股市仍然偏弱，则建议观望为主。

双重利多主基调短期不变 螺纹期价易涨难跌

分析人士指出，商品市场近期多个品种走势较强，就螺纹钢盘面来看，多空因素有所交织，但短期利多因素明显强于利空因素；政策弹性增加，同时下游需求仍维持强劲格局，预计在采暖季前期供需错配背景下，现货价格偏强将继续主导期价，螺纹钢期价易涨难跌。

近几年，螺纹钢期货价格总是贴水现货，但临近交割前贴水都能缓慢修复，其原因或在于市场预期需求大幅收缩，或市场预期供应端显著放松。从实际情况看，钢材下游消费主要集中在房地产和基建行业，需求总量一直平稳增长，废除“一刀切”的做法对钢材供应的预期虽有影响，但成材现货整体依然偏紧。因此，市场对政策过度解读产生的极端悲观预期将造成深度贴水，通常以期货价格上涨来修复。