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10月15日期市收评:“火箭蛋”来袭 分析师称蛋价还要涨

15日讯,国内商品期货日盘收盘涨跌参半,但鸡蛋期货却异常拉升,至收盘涨2.49%,实际上,自9月25日以来,鸡蛋期货就逐步攀升,至今累计涨幅逾10%,

15日讯,国内商品期货日盘收盘涨跌参半,但鸡蛋期货却异常拉升,至收盘涨2.49%,实际上,自9月25日以来,鸡蛋期货就逐步攀升,至今累计涨幅逾10%,有分析认为,鸡蛋期货四季度仍存上涨预期。

蛋价节节攀升

进入三季度以后,鸡蛋现货价格一改上半年萎靡不振形势,自7月伊始一路走高,由月初的2.94元/斤步步走高至8月中旬高点4.93元/斤,一个半月内上涨2.0元/斤,涨幅高达68.03%,截止当前,鸡蛋现货价格开始高位回落,目前国内主产区鸡蛋均价为4.20元/斤左右,回落0.73元/斤,降幅14.8%,现货价格在三季度内可谓先“怒发冲天”之后“顺势而为”。

方正中期期货分析师王骏、霍雅文认为,剖析原因来看,三季度蛋价先扬后抑主因仍为供需两端的阶段性失衡所致;供应方面来看,三季度7、8月份在产蛋鸡存栏分别为10.79亿只和10.68亿只,蛋鸡存栏仍属历年低位,而在此期间导致供应端持续偏紧的主因则是7、8月份高温酷暑天气下,蛋鸡高温应激反应明显,产蛋率大幅下降;而需求端在7、8月份进入传统的季节性回暖阶段,多数食品厂为中秋节先行备货,产能不济的情况下,消费端大幅回升,蛋价一路攀高。八月中下旬中秋备货基本结束,各大商超随处可见中秋礼盒上市,下游购买力度走弱下蛋价顺势回落,但节日过后在春节行情启动前蛋价仍有回落空间,预计蛋价将在国庆节后落至低点3.5元/斤左右,随着春节行情启动,鸡蛋现货仍有上涨空间。

2018年第三季度7-8月份在产蛋鸡存栏量基本上以稳为主小幅减少,7、8月份在产蛋鸡存栏量分别为10.79亿只和10.68亿只,尽管7-8月份在产蛋鸡存栏环比续降,但下降幅度有限,环比分别下降2.35%、1.02%,在产蛋鸡存栏减少主要原因为环保影响、高温天气影响以及对后市悲观预期影响。9月份在产蛋鸡存栏量较8月份小幅增加,主要原因是新增开产量多于老鸡淘汰量。

芝华数据显示,最新2018年8月全国蛋鸡总存栏量为12.94亿只,环比减少2.13%,同比减少4.81%;在产蛋鸡存栏量为10.68亿只,环比减少1.02%,同比去年减少5.86%;后备鸡存栏量为 2.26亿只,环比减少7.06%,同比增加0.5%;育雏鸡补栏量6343万只,环比减少9.43%,同比减少18.67%;青年鸡存栏量环比减少1.90%。同期公布的鸡龄结数据显示,2018年8月育雏鸡占比从上月的9.71%继续下降至9.17%,青年鸡占比从上月的16.36%下降至14.99%,主力产蛋鸡占比从上月的61.59%小幅上升至61.62%,即将淘汰鸡占比从上月的12.34%回升至14.22%。

期货方面,9月25日以来,鸡蛋期货节节攀升,主力1901合约10月15日盘中最高一度甚至4251元/吨,创下1月29日以来新高水平,较9月25日盘中低点3855元/吨,累计涨幅逾10%。

申银万国期货分析师周一敏分析,与去年同期相比,今年在产蛋鸡存栏量小幅增加,且四季度存栏量将继续呈现增加态势。目前蛋价虽较节前下跌较多,但仍保持盈利,预计将进一步下跌至3.5元/斤以下,老鸡淘汰仍较少。由于八九月盈利较好,补栏继续增加,且预计今年补栏不会减少,预计远月1905合约下跌空间可能大于1901合约,推荐差价缩小后做多1901-1905合约差价套利策略。

后期期价或会继续上行

中财期货研究员王庆文表示,国庆节后,在整个农产品市场做多气氛下,鸡蛋期货迭创阶段新高,价格重心也发生了明显的抬升现象,期现市场走势近似,且技术层面上也处于上升通道,后期期价或会继续上行。

值得一提的是,今年鸡蛋市场与2017年出现显著不同,由于外部扰动因素不确定性导致饲料成本端上行,叠加环保等因素,具体影响主要表现在两点:一、季节性下跌周期不明显;二、鸡蛋需求对猪肉替代作用加强。

整体来看,王庆文表示,供应方面,蛋鸡存栏量同比下降,蛋鸡8月补栏要少于往年,5-7月雏鸡补栏决定四季度蛋鸡存栏,养殖户淘汰意愿较弱,出现延迟淘汰现象,淘鸡数量降低。四季度鸡蛋供应会略有降低。需求方面,本季度鸡蛋需求属于淡季,整体需求不会有明显变化。综合来看,四季度,鸡蛋现货价格或在3700-4400元/吨区间震荡,按正常升贴水,鸡蛋期货1901合约合理价格区间应该在3800-4500元/吨左右,中位置在4000-4200元/吨一线。操作上,建议4000元/吨以下逢低买入为主。

霍雅文称,鸡蛋指数走势期价短期将在3700附近底部回暖,期价对于中秋行情过后的提前看空走势将带动鸡蛋指数继续小幅回落,底部支撑位或在3700左右,若远月供应宽松超预期,则鸡蛋指数可能破位3700支撑位,四季度中后期,期价或将提前反映春节行情,但市场对于远月供应宽松的预期限制远月合约进一步走高,鸡蛋指数4000附近中期压力或难以突破,未来关注第一压力位4000。

当前主力合约1901在三季度由低点3681回升至4000附近,前期走高受中秋行情上涨模式带动,后期近月期价开始体现中秋节日过后市场的看跌预期,尽管短期中秋节对现货市场拉动仍存,但盘面已经开始提前体现节后跌势,目前来看,四季度蛋鸡存栏逐月增加为既定事实,未来盘面表现的仍然春节前供应与需求的博弈,01合约四季度仍有进一步上行可能,中期多单依托4000附近持有,短期注意节后回落风险,波段操作为主。

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