经过两个年度的大力度拍卖,预计2018/2019年度的库存压力将大幅减轻,而种植结构调整已经使得年度新玉米供需出现缺口。
经过两个年度的大力度拍卖,预计2018/2019年度的库存压力将大幅减轻,而种植结构调整已经使得年度新玉米供需出现缺口。总体而言,国产玉米供需结构已经出现实质性的好转,长期看价格将稳步上行。操作上建议逢低买入新季玉米合约。
2018/2019年度缺口进一步扩大
新季玉米产量略增。就目前调研情况而言,黑龙江地区今年面积、单产双增,玉米产量将大幅增加,内蒙古也是丰收格局,而吉林、辽宁受春旱等天气影响减产,但东北总体产量小幅增加。
后期消费比较乐观。饲用方面,今年猪肉价格持续走低,显示生猪存栏量明显高于前两年,而能繁母猪价格同样走低,说明产能规模并没有减少,2018/2019年度饲用需求预计稳步恢复。深加工需求明年将继续大幅增加。今年淀粉行业利润多数时间处于盈利区间,当前利润更是达到近年高位水平,除山东地区利润在60元/吨左右之外,其他主产区均超过100元/吨。在如此高的加工利润驱动下,今年淀粉企业开机率一直维持近年高位水平,尤其在传统的检修季,检修规模下降,用时缩短,复产时间明显提前,行业开机率大幅高于往年同期水平。而酒精行业利润情况同样乐观,贸易摩擦使得美国大豆进口关税上调25%,豆粕价格将大幅上涨,这将带动国产DDGS价格走高,进一步刺激玉米消费。2018/2019 年度国内深加工产能进一步增长,从当前规划和在建项目来看,预计深加工产能将达到1.16 亿吨的历史最高水平,比上年度增长约1500万吨。因此,2018/2019年度玉米工业消费量预计继续明显增加。
供应减少,消费增加,使得2018/2019年度新玉米供需缺口进一步扩大至4000万吨以上。以拍卖陈粮结转2500万吨计算,明年缺口仍有1500万吨,下半年供应将继续紧张,需要依靠临储投放满足市场需求。
新季玉米种植成本显著增加
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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