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10.9今日最新PTA期货价格行情走势:供需改善PTA期价继续震荡回升

现货:10月8日PTA现货在7845元/吨附近、较5日跌45元/吨、较9月28日价格小幅上涨,PTA现货加工费目前接近700元/吨左右;节后首日现货成交平淡,市场商谈成交多在7800元/吨偏上。

期货品种 期货机构 机构观点
PTA 华泰期货

pta:下游需求逐步回升,期货01或在震荡中逐步上移

现货:10月8日pta现货在7845元/吨附近、较5日跌45元/吨、较9月28日价格小幅上涨,pta现货加工费目前接近700元/吨左右;节后首日现货成交平淡,市场商谈成交多在7800元/吨偏上。10月8日原料PX略涨2美元/吨至1325美元/吨、较长假前持稳为主,近期印尼TPPI55万吨PX长停装置已开车出合格品、11月可能有船货出来,后期PX供需偏紧格局趋于缓解、价格或逐步回落。

供需:pta库存仍处回升通道,目前库存预计已升至120万吨左右。供给方面,pta行业开工10月初以来回落至82.3%附近;华东120万吨pta装置月初按计划停车检修、预计检修20天左右,桐昆150万吨装置目前停车检修中、于9月23日停车、计划检修一个月左右;后期关注华东150万吨pta装置检修时间、其计划10月中旬开始检修,华南110万吨pta装置计划中下旬停车检修四周左右。需求方面,近日聚酯整体开工率从低位开始回升;具体装置方面,福建20万吨长丝新装置9月底投放,国庆假期之中部分检修聚酯重启、合计约70万吨,接下来预计较多聚酯减停产装置会陆续提升负荷;聚酯利润整体良好、结构分化显著,其中长丝整体利润较高、短纤也有一定利润,而切片及瓶片利润也处于盈亏平衡或小幅盈利状态;聚酯产销9月底开始逐步回升、10月8日产销依然较好,长假前后聚酯库存由持续累库转入小幅去库、超出多数市场预期。长假期间织造负荷大幅回升、目前已升至7成以上,后期关注织造销售跟进力度。

观点:长假后首个交易日TA主力01及远期合约走势偏强、近月11合约靠近现货震荡为主,现货市场长假前后下游聚酯产销显著好于预期、织造负荷则更是与市场预期完全相反出现大幅回升,但是聚酯负荷回升有限、整体pta库存仍在回升;后期市场对织造订单及聚酯产销持续性依旧有较大顾虑,也是pta走势未来的关键因素,总体来看我们倾向于中期需求处于回升通道、pta库存累积过程在10月中下旬可能趋于结束。价格走势而言,对现货价格维持中性观点、走势震荡为主,对期货01维持谨慎看多的观点、重心抬升节奏或较慢。

策略:01中期谨慎看多、多单可继续持有、可考虑在7150-7450区域进行仓位调整;跨期,1-3正套持有、入场参考100-150附近;套保,下游企业可考虑远期合约锁定加工价差利润的买保策略。

风险:宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期

方正中期期货

供需改善 pta期价预计延续震荡回升趋势

行情综述 : 周一 TA1901 合约开于 7292 元/吨,收于 7304 元/吨, 上涨 110 元/吨,日内 上涨 幅度是1.53 %。持仓方面,日内持仓 减少 10.75 万手至 97.89 万手,成交量至 65.45 万手。

原油情况: 周一 WTI 原油 11 月期货结算价每桶 74.29 美元,比前一交易日下跌 0.05 美元,跌幅 0.1%,交易区间 73.07-74.58 美元;布伦特原油 12 月期货结算价每桶 83.91 美元,比前一交易日下跌 0.25 美元,跌幅 0.3%,交易区间 82.66-84.31 美元。美国可能考虑对那些努力减少进口伊朗石油的国家给予豁免。该官员表示,美国的目标是让伊朗客户的石油进口量达到零,最好是在 11 月 4 日之前。但是美国政府“准备与逐步减少进口伊朗原油的国家合作”。

现货市场: 现货市场因货源表现充盈,商谈基差小幅收敛。日内买盘以贸易商及聚酯工厂为主,华东内贸pta 现货市场报盘参考 7800-7840 元/吨,零星递盘 7780--7800 元/吨附近。

操作策略: 美国或就伊朗制裁提供豁免,国际原油继续回落。供给来看,宁波逸盛 65 万吨装置以及海伦石化 120 万吨装置停车检修,pta 开工下滑至 78.97%。10 月将有多套装置检修,pta 供应压力不大。需求来看,下游需求将逐渐回暖,预计 10 月中下旬聚酯负荷也将逐渐回升至正常水平。整体来看,本月 pta 装置检修较多,减产聚酯装置陆续重启,pta 供需改善,预计延续偏暖走势。

中信期货

观点:偏空拖累略有缓解, pta止跌回升

(1)目前,华东主流现货一口价货源报盘 7850-7880 元/吨,部分现货和 1811 合约基差报盘升水 220 元/吨附近,递盘基差报盘 150 元/吨附近,商谈价格在 7800-7900 元/吨。

(2)10 月 05 日亚洲 PX 市场收盘价在 1302.67 美元/吨 FOB 韩国,较前一交易日价格下跌13.16 美元/吨,1322.67 美元/吨 CFR 中国,较前一交易日价格下跌 13.16 美元/吨。

(3)逸盛宁波 70 万吨装置在 9 月底因故进入检修状态,重启时间待定。

(4)下游聚酯产销约在 120%附近。

逻辑:长假后第一个交易日 pta 高开低走,整体重心小幅上移。信息面依旧多空交织,一是,长假期间原油冲高回落,整体维持高位震荡,PX 价格也维持高位运行,受成本端支撑,化工品显补涨需求。二是,pta 装置检修增多,长期期间海伦石化如期检修,此外逸盛宁波小套装置也停车,10 月 pta 还有 340 万吨装置计划检修,若如期进行 10 月检修产能将达到 670 万吨。三是,聚酯减产累积涉及 800 万吨开工率下降 14.6 个百分点,但长假后聚酯产销出现回升,减产的计划持续到 10 月中下旬,因此中长期看 pta 需求有望改善。预计,随着利空情绪的释放,加上成本端的利好持续,pta 走势有望企稳。后期供需基本平衡预计仍是大概率事件,pta 走势区间震荡。操作上,观望,目前基差已大幅收窄,套利空间收窄,前期套利持仓可逐步获利离场。

操作:观望,目前基差已大幅收窄,套利空间收窄,前期套利持仓可逐步获利离场。

风险因素:

上行风险:原油价格大幅下挫,形成连带的利空拖累,pta 涨势将受阻。

下行风险:pta 供需格局呈现偏紧状态,产业链库存偏低,下游需求强势持续,pta 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,pta 走势将受支撑,价格有上移可能。

英大期货

现货开工回升,pta1901继续反弹

盘面上看,上一交易日pta主力合约1901高开44点后瞬间冲高150点又快速回落70点维持振荡,10:30后再次回落,收盘7304,最高7442,最低7260,减仓3.0万手,量减32.1万手。上交易日夜盘高虎10点后小幅上行,收盘7364,增仓8958手。

现货价格方面,10月8日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格11000元/吨,较上一日持平。10月5日FOX韩国PX价格是1304.00美元/吨,较上日下调12.00美元/吨。10月8日华东地区pta市场价(高端价)报7850元/吨,较上一日下调50元/吨。pta现货价格跌幅趋缓,pta开工率再度回升,聚酯市场开工率略有降低但总体仍在高位。

消息面上,美国政府正在积极考虑为部分国家提供伊朗原油的进口豁免。

装置动态,9月30日pta工厂开工率82.58%,较上日持平,而聚酯开工率81.02%,较上日提高0.21%,江浙织机开工率61%,较上日持平。随着9月份PTA的价格回落,生产利润恢复到合理水平,前期高负荷运行的pta装置自9月底开始逐渐检修,至10月可能迎来检修小高峰,涉及的检修产能超过1100万吨。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。

综合来看,国庆假期期间,进口PX价格连续小幅回升,人民币延续贬值,聚酯开工虽连续小幅下调,但总体仍在高位,pta开工率再度回升,现货pta价格企稳,期货PTA1901上交易日小幅上涨,夜盘继续反弹,盘面显示多头主动推涨,9月初开始的下跌结束,展开反弹,操作上可止损保护下继续持有多单。

信达期货

节后归来,产销情况有所好转,下游停车的聚酯装置也开始按计划逐渐复产,10月中下旬负荷有望得到明显恢复,需求增加。10月份pta装置也将集中检修,供应压力有所缩减,但依然无法改变累库格局。PX因供需偏紧,价格坚挺,成本端对pta有一定支撑作用。

驱动:向下

安全边际:库存低位上升,期货贴水,产业利润利润恢复到合理水平,成本端PX表现偏强

单边:行情震荡,暂无趋势性机会。

套利:1-5正套持有,150止损,止盈700。

国信期货

短期偏强震荡 关注需求恢复

上游原料表现强势,成本利好支撑增强,pta大厂计划检修,供给预期环比趋紧,而下游聚酯产销好转,工厂刚需采购回升,社会累库有所放缓,预计短期延续偏强震荡,博弈焦点在于节后需求恢复力度,建议短多操作。

弘业期货

隔夜原油小幅收低,PX微幅上涨2美元,成本对pta的支撑较强。行业上,10-11月检修装置依然较多,国庆假期期间三房巷装置检修,不过下游涤丝开工下滑,导致pta库存有所累加,节前pta加工费回落至1000元下方,生产环节利润重新分配,目前下游聚酯企业现金流已普遍提升,盈利状况变好。后期聚酯工厂开工率有望缓慢提升,从而提升pta需求,pta低位多单持有。

瑞达期货

国际油价收跌,因美国讨论放宽对部分进口国赦免权,加上沙特和俄罗斯计划增产。亚洲 PX 价格上涨至1304.67-1324.67 美元/吨,按加工费 500 元折算 pta完税成本约在 7478-7579 元/吨。国内 pta 现货价格大幅上涨,亚洲 PX 价格基本持平,聚酯价格稳中小动;装置方面,pta 开工率上升至 9 成左右,厂家复产增多,供应面整体偏松;从成本端来看,上游原料价格支撑尚可;下游聚酯市场产销一般,厂家库存库存压力有所缓解,终端纺织厂家拿货积极性一般,刚需为主,大多观望为主。技术面上,pta 期价震荡收涨,下方考验 7100-7200 区域支撑,上方 7400-7550 区域压力位,短期 pta 趋于震荡整理势。操作上,在7100-7550 区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

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