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9.25今日黄金价格行情走势:特朗普政局不稳黄金价格震荡偏强

中美贸易冲突正酣,加速了经济结构转型中的人民币和经济历史最佳中的美元分歧加大。美元的强势再次到来对于新兴市场资产和贵金属带来压力,

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中美贸易冲突正酣,加速了经济结构转型中的人民币和经济历史最佳中的美元分歧加大。美元的强势再次到来对于新兴市场资产和贵金属带来压力,但是对于非美货币的避险需求对冲了非美货币计价的黄金价格弱势。而这种货币层面的大幅波动对于贵金属而言,远期溢价的快速回落带来了未来博弈反弹的市场基础。

目前来看,经济体之间的对抗依然止于经济领域,不考虑地缘热度依然上升的风险事件影响下,我们预计美联储对于通胀的继续“容忍”将释放贵金属的反弹空间。贵金属继续持反弹观点,而中国宏观政策的对冲料将阶段性提高白银的上行弹性。

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中美贸易关税落地 美元回落金价反弹

本周金价反弹,主因美元走软,失守 94 整数关口。美国将于 9 月 24 日对华 2000 亿美元商品加征 10%关税,并于 2019 年将税率上调至 25%。中国予以回应,对美国 600 亿美元商品加征 5%或 10%关税。随着关税落地,且关税幅度不及市场预期,美元避险需求减弱。数据方面,美国 9 月 15 日当周首申人数 20 万人,创 1969 年 11 月以来新低。但房地产数据表现一般,美国 8 月新屋开工 128.2 万户,好于预期。美国 8 月营建许可 122.9 万户,美国 8 月成屋销售总数年化 534 万户,均较前值回落。整体来看,中美贸易关税落地,美元走软,支撑金价走强。

下周将公布美联储 9 月议息会议,市场普遍预期加息 25 个基点,市场关注鲍威尔讲话,以寻求12月是否加息及2019年加息次数的线索。若鸽派加息则美元或将继续回落,金价走强,反之金价可能承压。由于利率决议在周四凌晨公布,预计金价下周先抑后扬。

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观点:特朗普政局不稳 ,贵金属震荡偏强

信息分析:

(1)金价自 4 月高点以来已经下跌超过 12%,因贸易争端加剧,且美国利率上升削弱了对无息资产黄金的需求。中美贸易战前景对金价产生一些负面影响,因美元走高,金价下跌。上周,中国宣布对 600 亿美元美国商品加征关税,以报复稍早前生效的美国对 2000 亿美元中国商品加征关税的措施。

(2)德拉吉看好欧元区潜在通胀率强劲上升,欧元突破 1.18。

(3)道指收跌将近 200 点,关于美国司法部副部长辞职的报道令投资者情绪更加谨慎。标普500 指数收跌 10.30 点,跌幅 0.35%,报 2919.37 点。道琼斯工业平均指数收跌 181.45 点,跌幅 0.68%,报 26562.05 点。纳斯达克综合指数收涨 6.29 点,涨幅 0.08%,报 7993.25 点。

逻辑:道指收跌将近 200 点,关于美国司法部副部长辞职的报道令投资者情绪更加谨慎。德拉吉看好欧元区潜在通胀率强劲上升,欧元突破 1.18。贸易争端加剧,且美国利率上升削弱了对无息资产黄金的需求。中国宣布对 600 亿美元美国商品加征关税,以报复稍早前生效的美国对2000 亿美元中国商品加征关税的措施。美国贸易逆差巨大,加息美元走强将给出口增长带来风险,美元只有保持低位才有较强竞争力。加息将会给美国经济带来负面影响,同时远期受到贸易保护主义影响,美国经济不确定性增强,货币政策的加速调整,恐将危及实体经济。

操作建议:低位多单持有

风险因素:中美贸易摩擦激化,美国远期利率曲线β上扬

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美联储议息会议来袭 本周警惕波动风险

行情回顾与分析

昨日,美元指数触底回升,金银承压下行。内盘受交易时间的影响,与外盘价格存在一定差异,今日开盘存在下跌的风险。本周,受美联储议息会议影响,预计金银日内波动或将加剧,市场将根据美联储议息会议内容决定四季度大致走势方向。

ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓和 SLV 白银 ETF 持仓依然维持不变,分别为742.23 吨和 10418.84 吨。近期,ETF 持仓波动较小,预计投资者准备按兵不动,等待美联储议息会议之后再做决定。

全球贸易方面,中美贸易冲突进一步加剧。9 月 24 日,美国正式对中国 2000 亿美元输美商品征收 10%的关税,而中国也将对美国 600 亿美元的商品征收报复性关税。据新华社消息,中方发布了《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书,旨在澄清中美经贸关系事实,阐明中国对中美经贸摩擦的政策立场,推动问题合理解决。欧盟与美国方面,据路透消息,欧盟贸易专员马姆斯特罗姆表示,欧盟与美国仍在探讨如何达成有限贸易协议,但谈判尚未正式开始,真正的贸易谈判将在 11 月举行。目前探讨的核心在如何推动美国向欧洲出口液化天然气,并降低贸易监管壁垒。虽然美国与中国、欧盟的问题尚未解决,但美国与韩国签订了修订版自由贸易协议,这也是特朗普真正签署的首份双边贸易协议。

实物需求方面,关于此前印度将对黄金征税的消息又有了新的进展。据消息称,印度可能会就多种商品提高进口限制,黄金可能会被排除。印度是全球第二大黄金买家,排除黄金进口税之后,黄金的需求并不会被减弱,这将给黄金价格一定的支撑。本周四凌晨 2 点将公布 9 月美联储利率决议与政策声明。目前市场已经提前走了 9月加息的预期,且由于 12 月加息预期较强,因此金银价格始终承压。但若本次政策声明对 12 月加息态度不够坚决的话,则金银触底反弹的概率较大。因此,建议密切关注 9月美联储议息会议内容,警惕日内较大波动,套期保值盘严格控制好仓位,避免不必要的损失。

分析逻辑

目前市场静待美联储议息会议的召开,政策内容或将奠定金银四季度走势。本周预计日内波动较大,但议息会议前夕,预计依然处于宽幅震荡。

市场关注

1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

预计金银维持低位宽幅震荡概率较大。

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黄金:继续反弹,空单持有

行情回顾,周五黄金期货主力合约1812收盘269.05,最高269.35,最低267.95.

消息面,根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净空仓规模再度扩大,投机客连续六周持有黄金净空仓。至9月18日当周,COMEX黄金期货投机性净空仓数量增加3254手,使得其净空仓规模扩大至10844手。其中,黄金期货投机性多仓减少570手至197797手,且是今年7月以来最低水平。空仓增加2684手至208641手,连续六周保持在20万手上方水平。过去一周中,黄金市场多空两方在1200美元关口附近进行着一场拉锯战。值得注意的是,即便是在美元大幅下挫的背景下,黄金也没有实现重大突破,这主要是因为美联储的加息预期给金市打来了压制作用。本周,美联储将举行议息会议,市场普遍预计美联储将在本次会议上宣布加息。据CME美联储观察工具显示,美联储在本次会议上加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率当前为92.0%。

盘面分析,周五黄金期货继续上涨,收盘269.05,继续收盘40日线之上,本周美联储议息会议来袭,黄金空单持有量在增大,美联储加息概率很大,黄金走势仍将承压,可继续持有黄金空单。

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金银小长假收跌,静待美联储会议

【外盘、消息】小长假期间,国际金银震荡小跌。COMEX金最新1204.3,跌0.89%,日线继续横盘。周线低位弱势震荡,支撑1190,压力1220;COMEX银最新14.310,跌0.69%,日线反弹力度偏弱,周线跌势未扭转,支撑14.1,压力14.5。

消息面:欧洲央行行长德拉吉称,劳动力市场紧缩,一些地区出现短缺,欧元区物价上涨压力增强。日本央行会议纪要,多数委员认为延续宽松政策是适宜的。美国总统特朗普与韩国签署修订版自由贸易协议。

【基金持仓】黄金ETF持仓742.23吨,较上日持平;白银ETF持仓量10471.46吨,较上日增加0.51%。

【期货走势】节前国内沪金沪银以反弹为主。沪金节前反弹对60日均线破而未立,下行通道继续有效;沪银节前连续两天强反弹,日线已切入8月小平台,周线跌势暂缓但未扭转。基本面上,欧央行德拉吉言论刺激欧元走强,美韩签署修订贸易协议,美元调整维持。美联储本周的议息会议加息概率较高,市场关注点在于进一步加息的点陈图。CFTC金银非商业持仓仍处于净空态势。总体来看,金银基金面缺乏中期实质性利多题材,同时在美联储议息前夕市场偏谨慎,金银反弹力度受限。AU1812支撑267,压力269;AG1812支撑3440,压力3530。

【操作策略】沪金周线看跌,日线震荡反复,AU1812短线为主;银周线震荡偏空,日线反弹或暂停,AG1812短线交易。

国信期货

德拉基发表鹰派言论 美元走弱金银企稳

周一COMEX金银走势企稳:纽约金主力12月合约上涨3.1美元至1204.4美元,纽约银主力12月合约微跌0.018美元至14.341美元。欧洲央行行长德拉基周一表示,欧洲的潜在通胀似乎将上升,并在讲话中暗示QE计划终止的必要,其鹰派发言令欧元应声大涨,美元指数则承压走弱。

操作建议:美联储加息靴子落地前,观望为宜。

弘业期货

COMEX黄金周五下跌8.6美元,周一上涨0.1美元,收报于1203.4美元。COMEX白银周五下跌0.045美元,周一下跌0.025美元,收报于14.285美元。

美国Markit制造业和服务业PMI指数喜忧参半,9月服务业PMI指数为52.9,较8月份的54.8下跌,录得18个月以来的低位,此前经济学家预计为55;9月份的Markit制造业PMI指数超预期,为55.6,较8月份的54.7上涨,经济学家此前预计为55,制造业情绪处于近4个月的最高水平。 欧元区PMI数据也出现了同样的情况,制造业PMI指数为53.3,低于预期的54.6;服务业PMI为54.7,高于预期的54.4。高盛“大砍”金价预期,该行将12个月金价预期由1450美元/盎司下调至1325美元/盎司,将3个月、6个月预期分别下调至1250美元/盎司和1300美元/盎司。

新闻方面,巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)收购Randgold资源公司全部股票,将诞生出全球最大的黄金矿业公司,按照上周五的收盘价计价,新的矿业公司市值将达到183亿美元。官方称,合并需要得到两家公司股东和监管部门批准以及满足其他惯例的成交条件。巴里克表示,并购预计2019年第一季度将结束。

短期贵金属依然维持1200美元上方震荡,短期震荡区间维持1200至1220美元。内盘方面继续关注金银比的回落。本周四美联储将公布9月利率决议,市场预测本次会议将会加息。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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名称 最新价 涨跌 最高价
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