全球油菜籽供应偏紧格局有望提振国内油菜籽价格

目前国产油菜籽行情较为平淡，产区多数地区停止收购，安徽至四川一带收购价多在5000—5400元/吨。长期来看，全球油菜籽供应偏紧格局有望提振国内油菜籽价格。

主产国产量有所下滑

2018/2019年度，全球油菜籽供需结构明显好于大豆。数据显示，加拿大、欧盟、澳大利亚等主产国的油菜籽产量均有下滑，美国农业部发布的9月供需报告继续下调欧盟产量至1900万吨，同比下滑314.5万吨；加拿大产量同比下滑40万吨至2110万吨，但近一个月加拿大实际天气对单产的影响很可能超出美国农业部预期。加拿大农业部公布的预估数据认为，新季油菜籽产量仅有2033.5万吨，较2017/2018年度同比下降106.5万吨。

尽管印度、乌克兰、俄罗斯等非主产国的产量略有提升，但仍改变不了2018/2019年度全球油菜籽供应紧缩的局面。考虑到加拿大、澳大利亚等国是主要的油菜籽出口供应国，这种全球贸易端的供应紧缩将更为严重。需求方面，虽然全球油菜籽需求端相对平稳，欧盟需求有所下滑，但其他国家需求保持稳定，2018/2019年度全球油菜籽总需求较上一年度小幅增长。

国内收购量同比减少

近几年，受种植收益下滑的影响，国内油菜籽种植面积持续下降。国家粮食和物资储备局数据显示，截至8月25日，12个主产省累计收购油菜籽98.8万吨，同比减少15万吨。目前国产油菜籽收购已经进入尾声，农户剩余数量有限，加之集中压榨期即将结束，多数产区油厂处于停机状态，有效收购报价不多。另外，受地域性消费特点的影响，近年来，传统油菜籽产区的浓香型菜油始终受市场热捧，价格基本稳定在12000元/吨左右，国产油菜籽的需求也基本被小机榨锚定。在供应下降以及需求稳定的背景下，国产油菜籽价格保持高位。

去库存进程不断加快  

目前港口的进口油菜籽库存维持在高位。据统计，截至9月初，沿海地区油菜籽库存增至60万吨，较去年同期的40万吨提高50%。此外，当前沿海地区进口油菜籽榨利超过200元/吨，为近年来高位。受此驱动，未来两个月进口油菜籽到港量保持充足，预计9月到港量为51.2万吨，10月到港量在42万吨，较去年9—10月的进口总量增加30万吨，但高榨利将促使油厂保持高开机率，加之下游提货加速，都有利于推动油菜籽的去库存进程。