金投网

9.17今日燃料油价格行情走势:油价居高支撑燃油期价延续震荡走势

过去一周,受到原油的影响,西北欧及新加坡燃料油现纸货市场价格均经历了较大波动,就燃料油自身基本面而言,市场整体的供需情况则保持相对稳定。

期货品种 期货机构 机构观点
燃料油 华泰期货

供应或将于十月份重新收紧

过去一周,受到原油的影响,西北欧及新加坡燃料油现纸货市场价格均经历了较大波动,就燃料油自身基本面而言,市场整体的供需情况则保持相对稳定。首先,对于新加坡市场,供应的增加在近期来看是比较确定的,交易者预计新加坡在本月接收来自欧美的套利船货量为450万吨,相较八月份的350万吨有不小的涨幅,此外,受季风季节的影响,印度的燃料油出口也继续保持活跃。然而,供应增加的趋势可能并不会持续太久,进入到第四季度,俄罗斯的燃料油出口将由于炼厂检修而继续下滑,欧洲的炼厂升级项目也会陆续上线,其中包括在十月份,埃克森美孚旗下安特卫普炼厂的焦化装置投产,这些都将使得欧洲燃料油市场供应收紧,并进一步导致流向新加坡的套利船货量受到压制,从具体数字来看,当前可以确定的十月份进入新加坡的套利船货量也仅为不到300万吨。在供应将于十月份重新收紧的预期下,新加坡燃料油现货升水与近月月差也在过去一周止住了此前的下跌势头,整体的backwardation结构得到重新稳固,当前新加坡180cst与380cst燃料油的(10月/11月)月差分别在3美元/吨与4美元/吨,相应的现货升水则分别为2.52美元/吨和4.51美元/吨。

从需求来看,随着夏天高温的结束,亚洲地区发电用燃料油需求大幅减少,日本与韩国均停止了低硫燃料油的进口。而就船用油而言,新加坡船燃市场正在渐渐从污染事件的阴影中走出,船加油的需求逐步恢复,过去一周,380cst船用油码头升水(ex-wharf premium)呈现出下降的态势,当前来到了7.25美元/吨,而该升水在此前很长时间一直维持在10 - 12美元/吨的水平,近期已经有消息称受污染的船燃在新加坡已被基本排除,若该消息随着时间推移得到进一步的验证,预计船用油升水未来还会继续回落。

库存方面,根据IES最新数据,新加坡渣油库存在9月12日当周录得1594.3万桶,较此前一周下降12.5万桶,降幅0.8%。而从IES的进出口数据来看,新加坡燃料油进口量在9月12日当周为166万吨,环比上升78.8%,出口量则下降43.4%到36.2万吨。由于新加坡本地的燃料油产量相对较小,因此由库存和进出口的变化,可以推出新加坡地区的燃料油消费(主要是船燃)在过去一周有一个较大幅度的增长,这也从另一个角度验证了前文对船燃需求恢复的判断。就未来而言,考虑到九月份套利船货量的增加,以及库存在当前所处的低位,我们认为新加坡库存在近期大概率还是会有所回升,而进入到第四季度,随着燃料油市场整体供应的再度收紧,加上船燃需求的进一步恢复,库存的变化趋势则相对不那么明朗。

国内市场方面,上期所燃料油期货在过去一周基本跟随内盘原油价格波动,当前其主力合约FU1901与新加坡380cst 1812合约的内外盘价差大概在19美元/吨左右的水平。

策略:中性,暂无操作建议

方正中期期货

行情综述:本周燃料油仍在横盘震荡,周处涨幅较大,主要是受到API库存与EIA库存大降影响,成本端原油大涨,但由于OPEC月报和IEA月报均指出8月份产量超出预期,此外EM国家风险较大,未来原油需求可能降低,波罗的海干散货指数一周内跌幅达7.8%,显示贸易活动受到较大影响,燃油需求可能下降。

原油情况: ,国际原油期货均价涨跌不一,且原油价格在本周后期出现较大涨幅。对油价起到影响的主要原因有以下几点:其一,美国东海岸地区大型飓风登陆令该地一条重要输油管道受损;其二,美国能源信息署发布的最新短期能源展望,上调对 2018 年和 2019 年 WTI 和布伦特原油价格预测,同时下调今明两年的美国原油产量预期;其三,API 库存数据显示,上周(截至 9 月 7 日),美国原油库存录得减少,这一消息支撑油价大幅走高;其四,美国 EIA 原油库存和产量齐降为油价带来有效提振。 燃料油情况:本周新加坡高硫380CST燃料油现货均价为445.23美元/吨,较上周均价433.42美元/吨,涨11.81美元/吨,涨幅为2.72%。新加坡国际企业发展局(IES)公布的最新数据显示,截止 2018 年 8 月 29 日的一周内,新加坡燃料油商业库存环比上周增加 242.8 万桶或 17.05%至六周高位 1666.1 万桶,脱离前一周前创下的九年低点,也反映出市场预期供应吃紧情况正在放缓。

操作策略:本周原油市场消息频发,EIA库存、OPEC月报以及IEA月报数据整体显示,美国原油库存超预期下降,但成品油库存高企,OECD库存大增,OPEC产量增加至3257万桶/日,并指出EM国家风险增加,未来原油需求可能降低,8月份全球原油供应达1亿桶/日,创历史新高,原油整体来看利空消息较多,下行趋势加大,燃料油方面,主要受到成本端原油影响,走势较弱,此外航运市场显示,波罗的海干散货指数连日大跌,九月份以来整体跌幅达12.5%,贸易活动受到较大影响,船用燃油需求下降明显,整体来看,若上下游均受压,则需注意风险,未来燃油走势明显偏弱。

风险点:美国页岩油地区管道运输能力逐渐增强导致原油出口增多,波罗的海干散货指数下跌导致船用燃油需求下降,新加坡燃料油库存增加,新加坡套利货增多。

中信期货

观点 : 中国未来两周燃料油到港量减少,关注两地月差背离

逻辑:9 月份,新加坡预计燃料油到港量 555.4 万吨,同比去年增加 24%,从船燃的季节性消费来看,9 月往往消费会面临下滑的风险,因此库存在 9 月份大概率是要积累的,月差、裂解价差可能继续走弱。10 月份根据船期来看只有 144 万吨,届时新加坡地区燃料油可能重现供应偏紧的局面。9.12 日,IES 公布新加坡当周燃料油进口量 165.5 万吨,出口量 36.2 万吨,净进口量为 129.3 万吨,环比上周净进口量大增超过 100 万吨,但当周新加坡燃料油库存15943 千桶,环比上周反而下降 0.7%,同比去年下降 32%,有一种解释是该净进口量在库存统计之前转化成为浮仓。ARA 燃料油1281 千吨,环比上周上涨 1.5%,同比去年上涨 1.2%。9.10 富查伊拉库存 8056 千桶,环比上周上涨 7%,同比去年下降 24%。中国来看,IES 公布 9.12 当周新加坡出口至中国燃料油约 4.7万吨,大幅低于周均出口量,因此在 13、14 日 Fu1901 盘面较弱,但根据路透船期来看 9 月份预计中国燃料油进口量为 125.7 万吨,基本与 8 月份持平,9 月上半月中国到港的燃料油约为 109.7 万吨,也就意味着中国下半月到港的燃料油只有 16 万吨,未来两周国内燃料油供应收紧是大概率事件,也有利于两地月差的收窄。裂解价差来看,9.14 日新加坡 380 裂解价差为-8.7 美元/桶,环比上周下降 0.4 美元/桶,地域价差来看,9.14 日新加坡-ARA 地区价差 26.2 美元/吨,环比上周下降 2 美元/吨;新加坡-美国价差为 33.3 美元/吨,与上周基本持平;新加坡-富查伊拉价差为-30.3美元/吨,环比上周上涨 2 美元/吨。9.14 日,舟山现货-新加坡纸货的价差为 34.9 美元/吨,环比上周上涨 2 美元/吨。盘面基差来看,9.14 日基差为 19.8 美元/吨,环比上周上涨 5 美元/吨,预计该基差随着未来一周供应趋紧会有所收缩。9.14 日从新加坡 380 纸货 1812 合约和上期所 380 燃料油1901 合约的运行上来看,套利空间(不含贴水)为-45 元/吨,环比上周下降 17 元/吨, 国内 1901-1905 月差位 52 元/吨,新加坡纸货月差为 14.8 美元/吨,预计该月差的背离会随着未来两周国内燃料油供应趋紧有所回归。。

总结: 下周预计新加坡燃料油供应增多,表现较弱;国内燃料油略强(同时应警惕台风“山竹”过境抑制船用油需求)。9 月根据到港量来看新加坡燃料油到港量 555.4 万吨,出口量预计200.9 万吨,净进口量预计 354.5 万吨,同比去年增加 43%,从船燃的季节性消费来看,9 月往往消费会面临下滑的风险,因此新加坡库存在 9 月份大概率是要积累的,月差、裂解价差可能继续走弱。根据路透船期来看 9 月份预计中国燃料油进口量为 125.7 万吨,基本与 8 月份持平,9 月上半月中国到港的燃料油约为 109.7万吨,也就意味着中国下半月到港的燃料油只有 16 万吨,未来两周国内燃料油供应收紧是大概率事件,因此关注国内裂解价差以及1901-1905 价差的修复。

策略建议:多 FU1901-1905

风险因素:上行风险:原油超预期大涨。下行风险:原油大跌,台风影响需求。

信达期货

上周五燃油主力合约FU1901跌破多条均线,跌幅较大为-1.64%。截至9月13日的一周内,新加坡燃料油商业库存下降至 1594.3万吨,环比上周下降12.5万吨,较去年同期下降38%。新加坡380cst燃油纸货月差为4.36美元/吨,相对于上周最低点3美元/吨,涨幅约为1.36美元/吨,且月差有不断走扩的趋势,表明市场对燃料油行情的乐观情绪在转暖。目前,燃料油库存处于历史同期低位,未来库存随时有增加的可能性。短期内燃料油呈现震荡走势,但油价依然保持在较高位置,对燃料油形成支撑,重点关注船燃市场需求程度以及贸易战对全球贸易活动的影响,燃料油价或继续延续震荡,建议短期内保持观望。

国信期货

原油回调 燃油下跌

周五夜间,因原油回调影响,燃料油FU1901震荡下跌运行,报收3111, 跌23,跌幅0.73%。现货方面,新加坡380 MOPS 9月14日447.75美元/吨,较9月13日下降3.8美元/吨,新加坡380高硫燃料油现货升贴水升至4.51美元/吨。上周,新加坡地区净流入量环比增加,然而库存小幅下降,主要原因为船燃需求回暖。短期内,基于燃料油基本面还未出现像前期一样明显矛盾以及沪燃盘面走势与沪原油价格走势关联度极高(高于沥青)的经验观察,对燃料油维持观望。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

9月19日收盘:贵金属集体上涨 原油跌逾4%
9月19日收盘:贵金属集体上涨 原油跌逾4%
9月19日收盘,国内商品期货涨跌参半,其中贵金属集体上涨,煤炭板块多数上涨,原油系、化工板块跌多涨少,原油跌逾4%,领跌盘面。
农副产品市场多数下行 棉花主力跌逾2%
9月19日,国内期市农副产品市场多数下行,棉花主力跌逾2%。截至目前,棉花主力下跌2.47%,报14390元;棉纱主力下跌1.63%,报21420元;鸡蛋主力上涨1.79%,报4324元;其余品种窄幅波动。
油脂油料涨跌参半 花生主力涨超2%
9月19日,国内期市油脂油料涨跌参半,花生主力涨超2%。截至目前,花生主力上涨2.2%,报10612元;棕榈油主力上涨1.13%,报7902元;豆一主力上涨0.48%,报5919元;豆粕主力上涨0.38%,报4007元;油菜籽主力上涨0.41%,报6149元。
化工板块多数下跌 苯乙烯、纸浆涨超2%
本周一(9月19日),国内期市化工板块多数下跌,苯乙烯、纸浆涨超2%。苯乙烯主力上涨2.68%,报9045元;纯碱主力上涨1.53%,报2326元;纸浆主力上涨2.04%,报7002元;玻璃主力上涨1.48%,报1508元;20号胶主力下跌1.2%,报9500元;其余品种窄幅波动。
煤炭板块多数上涨 焦煤主力涨超3%
9月19日,国内期市煤炭板块多数上涨,焦煤主力涨超3%。截止目前,焦煤主力上涨3.05%,报2060.0元;焦炭主力上涨2.7%,报2679.5元;动力煤主力下跌0%,报1055.4元。
名称 最新价 涨跌 最高价
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG