9.13今日塑料价格行情走势预测：去库速度尚可塑料期价短线或有反弹可能

PE：9300一线支撑较强

9月13日中油华北出厂较昨日持平仍为9600元/吨;华北低端市场价格较昨日上涨50元至9450元/吨(煤化工);9月12日，CFR中国价格为1094美金/吨，折合完税价9414元/吨左右，进口利润-14元/吨;相关品价差来看，LL-HD注塑和LD-LLD价差分别为-680和80元/吨。

供给方面，9月13日PE开工率89.92%，LL比例35.49%。存量装置方面，本周或近期新增检修：暂无;本周或近期新增复产：大庆石化LD和AD、茂名石化高压、四川石化HD。今日开工总体较上周末显著上升，且全密度回转LL比例较上升。回料方面，自2017年7月18日中国知会世贸组织2017年底起限制接受废旧塑料和废纸等污可能对环境造成严重污染的洋垃圾之后，2018年中国PE回料进口呈现断崖式下滑。本周公布了2018年第19批批文乙烯回料核定量为0吨，1~19批文总计乙烯回料核定量仅19675吨。需求端，农膜逐步进入季节性旺季，需求逐步回升。

观点：昨日LL01震荡上行，现货价格小涨，市场心态一般，下游刚需补库为主。近日开工因周日茂名石化、四川石化的复产而显著抬升，标品比例亦有提升，后期计划内新增检修不多，且前期检修的大庆石化等各装置也将于近期陆续复产，且延安延长MTO装置一次试车成功，后期供给有显著增多预期;外盘方面，上周末印度低价线型集中到港，CFR远东货源小幅下调，非美货源进口窗口再度打开，而美货源因贸易战关税加征问题多取消订单或转口，进口目前仍存缩量预期;需求端，棚膜开工继续季节性走强，且增速较前期有所回升，目前农膜开工已达往年同期水平，LL环比有供需两增的预期。综合而言，从上周公布的PE库存来看，虽然对比往年同期较高，但上周库存去化较好，PE暂无进一步累库迹象，同时需求跟进改善，加之当前标品比例依旧偏低，旺季预期下，短期仍有上升可能。

策略：谨慎偏多;上行空间易受拖累

风险：原油的大幅摆动;伊朗问题;中美贸易摩擦;MA大幅波动;

观点：去库速度尚可，短线或存在反弹可能

(1)华北 7042 石化出厂价 9550-9600(+0/+0)元/吨，现货主流低端价格 9420(-0)元/吨，L1901 合约基差 65 元/吨，现货成交反映一般;

(2)根据卓创，本周外盘市场线性主流价格在 1090-1110 美元/吨，折合人民币 9360-9530 元/吨，基本无进口利润，但成交并不少，同时高压到港较多，因此总体而言还是构成一定压力;

(3)9 月 13 日国内 PE 装置开工率 91.35%(+0.00%)，LLDPE 生产比例 36.46%(+0.00%)，本周 PE 开工已大幅回升;

(4)石化 PE+PP 库存 72 万吨，较周三减少 2 万吨，去库尚可，压力有所减弱。

逻辑：昨日 lldpe 期货继续震荡，主要原因还是供需驱动相对不明显，从现货方面来看，石化去库速度尚可，但贸易商反映成交并不积极。后市而言，虽然基于茂金属棚膜替换需求降低、国内PE 总体供应回升、以及外盘 PE 供应仍相对充裕等原因，我们对 lldpe 现货的展望并不是太乐观，认为或不具备中线趋势上行的条件，但考虑到目前需求毕竟属于旺季，库存不算很高且本周下降速度较快，以及期货对现货有一定贴水，可能有修复的需要，上调短线判断至“震荡偏强”，认为出现日内反弹的概率稍高。

操作策略：建议观望

风险因素：

上行风险：棚膜需求体现、进口弹性降低

下行风险：进口供应增多、塑料制品出口需求下降

60日均线附近延续震荡，高位空单继续持有

上游原材料价格方面，乙烯CFR东南亚报1214.5-1216.5美元/吨，较上一交易日持平;CFR东北亚报1319.5-1321.5美元/吨，较上一交易日持平。

现货价格方面，PE市场价格震荡整理，下游成交刚需。石化出厂价大稳小动。其中齐鲁石化7042报9600元/吨，较上一交易日持平;扬子石化7042报9500元/吨，持平;广州石化7042报9600元/吨，持平;茂名石化7042报9550元/吨，持平。昨日PE市场价格震荡整理，部分石化价格涨跌不一，期货高开震荡，市场略受提振，商家随行试探报盘，个别受石化降价影响，价格略低。下游补仓坚持刚需，随用随拿为主。昨日国内lldpe主流价格9400-9650元/吨。

技术面上，周四连塑1901合约高开收高，收小阳线。早盘开于9335，开盘后日内缩量窄幅震荡，最终收盘9355，涨25，涨幅0.27%。成交量较上一交易日减11.6万手至26.4万手，持仓量减1万手至45.5万手。操作建议：昨日塑料低位区间反弹，短期9200-9400低位区间震荡，围绕60日均线波动，9800高位沽空或20日均线沽空者持有，止损分别下移至20日均线及9420。

供应端来看，国内新料供应充足，HD进口窗口打开，LD和LL进口由亏转盈，PP进口持续倒，预计后期PE进口货源或在高位;需求方面来看，PE下游农膜开工率三季度有季节性上升趋势，其余平稳，整体需求疲软;PP下游开工率较为稳定，BOPP利润有所修复。库存来看，石化库存上周有增加，PE港口库存去库压力仍在。L和PP都有旺季需求预期，且L的下游比PP季节性强，后期采购热情可能大于PP，PE受丙烯和甲醇价格支撑，近期震荡偏强，后期重点关注下游接货意愿。

L1901 合约小幅高开，全天均围绕着日内均线横向整理，持仓量大幅减少，显示有资金离场。基本面上，现货价格平稳，下游需求缓慢回升对其形成支撑，但装置开工率回升，社会库存小幅回升对期价形成一定的压力。技术上看， MACD 指标小幅回落，但绿柱走平，KDJ 指标有低位向上的迹象，短期是否真正止跌，仍有待观察。操作上，建议投资者短线暂且观望为宜。