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9.13今日PP期货价格行情走势:PP期价大幅下跌现货价格坚挺

9月12日国内中石化华东出厂价较昨日持平仍为10000元/吨;华东低端市场价9880元/吨,较上个交易日下降50元;丙烯单体价格9250元/吨,较上个交易日持平;

期货品种 期货机构 机构观点
PP 华泰期货

PP:拉丝偏少支撑期现货价格

9月12日国内中石化华东出厂价较昨日持平仍为10000元/吨;华东低端市场价9880元/吨,较上个交易日下降50元;丙烯单体价格9250元/吨,较上个交易日持平;山东粉料价格较上个交易日下降50元至9800元/吨;外盘方面,9月11日CFR远东1216美金/吨,折合人民币完税价格为10439元/吨,现货倒挂509元/吨。

从供需面来看,今日PP装置开工率84.42%,拉丝比29.58%。存量装置方面,本周新增或近期检修:暂无;本周预计新增复产:大庆石化。PP开工、拉丝比例今日小降。

观点:昨日PP期价小幅震荡下行,现货方面因部分石化价格上调形成支撑,下行幅度不大。今日PP开工、拉丝比例较上周小幅下降,当前标品供应已恢复正常。共聚-拉丝价差较前期有所减弱,丙烯再度走弱、粉料开始止跌,PP价差方面支撑一般,价格重心略微下移。PP需求端季节性弱于PE,近期BOPP利润有所回升,市场情绪略有好转;而从近日公布的汽车、家电的产销数据来看,PP共聚端需求或有小幅下滑,同时塑料制品出口增速不及去年,后期关注PP共聚价格以及PP共聚-PP拉丝价差的传导。综合来看,短期随着旺季背景下,以及甲醇高位支撑,和中秋国庆中下游的一波阶段性补库,PP继续下行空间有限;而中期根据排产计划来看,随着中期东华、神华包头、神华宁煤、神华新疆等装置的重新开车以及共聚需求的转弱,PP上方依旧承压。

策略:谨慎偏多;中期等待抛空机会

风险:原油大幅波动;贸易摩擦;MA大幅波动;

中信期货

观点:供需尚有较强支撑,下行空间或暂有限

(1)华东拉丝主流成交价 9900-10000(-80/-50)元/吨,PP1901 合约基差 133(-56)元/吨,现货成交尚可;

(2)9 月 11 日 PP 均聚 CFR 中国评估价 1216(+0)美元/吨,完税成本 10469 元/吨,盘面进口利润-702 元/吨;共聚 CFR 中国评估价 1271(+0)美元/吨,完税成本 10935 元/吨,进口利润+190 元/吨;进口压力继续不高;

(3)9 月 12 日国内 PP 装置开工率 84.97%(-2.77%),拉丝生产比例 29.31%(-2.91%),燕山石化二聚、锦西石化、福基石化均因装置故障停车,PP 供应暂有一定回落;

(4)山东地区丙烯价格 9275(+0)元/吨,粉料价格 9825(-50)元/吨,粒粉价差 25/吨,间歇法粉料利润 50 元/吨;粉料生产利润已现,对盘面影响将由支撑转为压力;

逻辑:昨日 PP 期货暂时止跌,但回升力度有限,一方面是仍受到甲醇偏弱的拖累,另一方面 8月汽车销量再度确认弱势可能也构成一部分原因。后市而言,基于供应在 9 月总体处于回升趋势、汽车消费疲软的压力会通过共聚传递、以及粉料供应弹性已经恢复等原因,我们对 PP 中线的走势不十分乐观,认为不存在趋势上行的空间,但考虑到拉丝暂无明显走软迹象,期货对仍现货有一定幅度贴水,以及装置意外停车又有所增多,短线也不建议太过悲观,因此维持震荡的观点,并认为反弹的可能稍高。

操作策略:建议观望

风险因素:上行风险:宏观政策宽松、国内外装置停车增多;下行风险:塑料制品出口需求下降、装置重启进度超预期

英大期货

聚丙烯期货大幅下跌,现货价格坚挺

从盘面上看:周三聚丙烯1901主力合约早盘开盘低开低走持续下跌,午后反弹,周三1901合约最高价9833元/吨,最低价9680元/吨,收盘价9767元/吨。较周一结算价下跌24点,下跌幅度0.25%,持仓量46.8万手,较上一个交易日大幅减少33452手,成交量43.5万手,较上一交易日小幅增加25366手。

消息面上,9月12日现货市场煤化工挂拍价格下降100元/吨,从煤化工竞拍来看,受期货大幅下跌影响,流拍现象较昨日明显增加。中油华南拉丝价格上涨 100 元/吨,中石化各大区拉丝价格保持稳定,现货市场的成本支撑依旧较强;华东地区贸易商 09 合约升水 150-175 元/吨销售。期货盘面低开低走,下游工厂缩水观望,交易日内实盘乏量,成交重心下跌不止;石化库存小幅下降,环比上周略有减少,表明石化近期出货力度尚可;贸易商出货减少,但因供应量不多并未出现恐慌抛货行为;但库存是否完全快速消化需要观察,这在一定程度上会左右价格走势。

操作上建议,周三聚丙烯1901主力合约早盘开盘低开低走持续下跌,午后反弹,周三1901合约最高价9833元/吨,最低价9680元/吨,收盘价9767元/吨。技术上,9月12日聚丙烯主力合约收盘价再次跌破日线在布林中轨,属于空头趋势,进入9月基差为正近期 PP 基差为正,市场处于反向市场,基差较前日有所扩大。主力合约大幅下跌,对市场心态打击明显,预计明日现货市场遇冷。建议短线交易或日内交易为主,激进策略可以依托日线布林中规附近试空,合理控制仓位,注意止损。

瑞达期货

PP1901 探低回升,持仓量大幅减少,显示有多头资金离场。基本面上,社会库存回落对期价形成一定的支撑,但下游需求未能及时跟上、现货价格松动对期价形成一定的打压。技术上看,MACD 指标中轴走平,绿柱有重新放大的迹象 ,KDJ 指标中位拐头,显示反弹或将夭折。操作上,投资者暂时观望为宜。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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