金投网

地方债快速发行导致挤占效应 国债市场走弱有迹可寻

商品大跌和股市不佳没有提振国债市场,国债期货11日创出本轮调整新低。多家机构人士表示,将关注本周五即将亮相的宏观金融数据。

商品大跌和股市不佳没有提振国债市场,国债期货11日创出本轮调整新低。多家机构人士表示,将关注本周五即将亮相的宏观金融数据。

昨日,商品、股票和债券市场一并走弱,超出了不少机构的预期。当然,国债市场走弱有迹可寻,特别是地方债快速发行导致的挤占效应。

“周一发布的CPI数据便为期债的调整埋下了伏笔。”一家金融机构人士向记者表示。数据显示,8月份全国居民消费价格同比上涨2.3%,工业生产者出厂价格同比上涨4.1%。

兴业证券认为,推升CPI的超季节性因素未来难以持续。比如,蔬菜批发价已经拐头向下;房租持续上涨对居住分项的影响也相对有限;备受关注的猪价上涨由季节性因素驱动,尽管近期非洲猪瘟传播范围扩大,但仍呈点状分布,对生猪出栏量影响有限。

“这两个指标略微高于此前的预期,虽然不会形成太大负面预期,但是边际上还是不利于债市的。”上述金融机构人士称。

不仅如此,资金对于地方债的偏好也是造成期债弱势的一个原因。该人士说,8月份开始,地方债发行明显提速,分流了市场上的资金。

8月份以来,地方债发行明显提速,共发行194只地方债,总规模8829.7亿元,净融资7654.85亿元。8月地方债净融资环比、同比均有明显增加。数据显示,本周以来地方债的净融资额仍延续了8月的态势。

中泰证券首席债券分析师齐晟表示,银行资金普遍在优先配置地方债,而非银机构明显资金并不充裕,也难以大幅配置国债。

“上周以来,国债期货已经显出疲态。特别是流动性虽然保持合理宽裕,但是资金价格有小幅抬升的态势。”一家期货公司期债品种研究员表示。

昨日,央行再度暂停逆回购,并表示目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,不开展公开市场操作。

11日,国债期货开盘后便步入低位盘整态势,但是在尾盘遭遇跳水行情。其中,10年期主力合约一度跌穿94元大关,最终收盘报收94.145元,跌幅为0.31%;5年期主力合约与10年期品种走势基本一致;2年期主力合约表现较为抗跌,以平盘报收。

不过,相对于期货市场,国债的现货市场表现较为平稳。“除了地方债快速发行外,还存在一些影响判断的未知因素。比如即将公布的货币信贷数据等。”新湖期货分析师李明玉表示。

由于7月份“宽信用”组合的纷纷亮相,市场预期8月份宏观数据将出现明显好转,不利于国债期货走强。

重要提示文章部分内容及图片来源于网络,我们尊重作者版权,若有疑问可与我们联系。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org
编辑:落地成盒

相关推荐

市场利率或延续反弹 国债短期回调格局不变
受通胀上升、季末资金需求高峰的影响,市场利率或延续反弹,国债短期回调格局不变。
受多空因素影响 短期期债缺乏趋势性指引
进入9月,国债期货整体回落。9月11日期债大幅收跌,T1812创近4个月新低。现券收益率小幅上行,截至9月10日,10年期国债到期收益率较上月上涨8.00bp,10年期国开债到期收益率较上月上涨5.27bp。
股指长线投资价值已经显现 建议逢低布局
A股整体估值水平已与前几次历史底部相似,虽然短线尚未有明确见底信号,但长线投资价值已经显现,建议逢低布局。
债市未来一段时间下跌概率较大
周一,国债期货低开低走收跌,10年期债主力T1812跌0.22%,5年期债主力TF1812跌0.17%。银行间现券跟随期债波动,收益率上行。
2018年开启了中国期货市场国际化元年
9月8日,北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在2018第三届中国(郑州)国际期货论坛的“交易所国际化路径及经验”预热论坛上表示,

期货开户预约

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG