9月5日中油华北出厂较昨日下降100元,至9600元/吨;华北低端市场价格较昨日下跌10元至9370元/吨(煤化工);9月4日,CFR中国价格为1099美金/吨,折合完税价9407元/吨左右,
9月5日中油华北出厂较昨日下降100元,至9600元/吨;华北低端市场价格较昨日下跌10元至9370元/吨(煤化工);9月4日,CFR中国价格为1099美金/吨,折合完税价9407元/吨左右,进口利润-7元/吨;相关品价差来看,LL-HD注塑和LD-LLD价差分别为-730和130元/吨。
供给方面,9月5日PE开工率84.80%,LL比例33.10%。存量装置方面,本周或近期新增检修:暂无;本周或近期新增复产:大庆石化全密度、神华新疆、上海金菲低压等预计9月初复产。今日开工总体或较上周末小降,但全密度回转LL比例较上周持平。回料方面,自2017年7月18日中国知会世贸组织2017年底起限制接受废旧塑料和废纸等污可能对环境造成严重污染的洋垃圾之后,2018年中国PE回料进口呈现断崖式下滑。本周公布了2018年第18批批文乙烯回料核定量为262吨,1~18批文总计乙烯回料核定量仅19675吨。需求端,农膜逐步进入季节性旺季,需求逐步回升。
观点:昨日LL期货震荡低收,现货价格表现较为坚挺,下游刚需补库积极,中间环节少量投机备货。今日开工较上周末变动不大,不过标品比例依然低位,后期计划内新增检修不多且前期检修的神华新疆、上海金菲、大庆石化全密度等计划9月初复产,后期供给有显著增多预期;外盘方面,CFR远东货源下调,非美货源进口窗口打开,而美货源因贸易战关税加征问题多取消订单或转口,加之周四来美元再度走强,短期的进口热情已经消散,进口目前仍存缩量预期;需求端,棚膜开工将会继续季节性走强,LL环比有供需两增的预期。综合而言,近期PE库存对比往年同期较高,需求跟进力度一般,短期或延续震荡行情,不过当前期货倒挂,继续下行空间较小,底部支撑偏强,加之受旺季预期影响,以及低价诱发的部分需求,九月份期价仍有上行可能,但上行空间更多受需求跟进速度的影响,关注9300点支撑位。
策略:谨慎偏多;上行空间易受拖累
风险:原油的大幅摆动;伊朗问题;中美贸易摩擦;MA大幅波动。
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