9.6今日钢材价格最新行情走势：限产卷土重来钢价震荡偏强

钢材：限产落地，仍需关注执行力度

昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1901合约跌0.53%。热轧1901合约跌1.02%。唐山普方坯含税出厂价3960元/吨，较前一交易日下跌20元/吨;建材市场报价北京地区4300-4320元，山东地区报4370-4400元，杭州地区报4460-4480元，上海报4440-4480元，广州地区报4560元，西安地区报4260-4400元，成都地区报4400-4430元。

观点：昨日全国建材成交15.5万吨，成交稍弱，料与前一日超量采购透支昨日需求有关。昨日中西部钢材数据显示，中西部地区钢材社会库存总量较上周小幅减少0.21万吨，建筑材减少2.47万吨，热轧总量增加0.66万吨。钢厂方面，中西部地区钢厂建材库存增加1.64万吨，其中西北钢厂减少3.19万吨，西南、山西地区钢厂建材库存分别增加3.03、1.8万吨。从库存变动来看，需求端保持稳定消耗状态，供给端，唐山市公布攻坚月整治方案，料9月有更多城市出台取暖季限产细则。限产利多成材，不过钢价走势需关注限产执行情况。预计短期震荡偏强，套利方面建议继续多螺纹1810，空1901合约正套操作。

策略：谨慎看多，短期震荡为主。套利方面：多螺纹1810空1901跨期正套。

风险：环保检查不及预期、下游需求大幅下跌、贸易摩擦再起

库存累积 钢价弱势调整

行情走势：

钢材：5 日钢材期货日盘减仓震荡下行。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4115,结算价 4087，下跌 21/0.51%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 4139，收盘价 4101，以结算价计算较前一交易日下跌18/0.44%。

现货市场：5 日钢材现货市场价格小幅波动，出货明显受阻。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 2 元/吨，上海市场较上一交易日持平。热卷方面，Q235B4.75mm全国市场价格较上个交易日跌 2 元/吨。5 日全国钢坯市场价格趋弱调整。今日唐山钢坯降 20 元/吨，江苏钢坯降 40 元/吨，其他地区暂稳。5 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 41-66 元/吨，较上一交易日跌 1 元/吨。

期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存再度回升，尤其是厂库库存增幅较大，其中螺纹厂库增幅较大。徐州环保再复查，临汾环保加压钢企开始限产，唐山再度发布限产文件。工业利润数据不佳引发市场担忧，月度产量继续高位，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。厂库增加使限产效果打折，螺纹主力 1901 短线放量减仓，20 日线下，短期操作上关注 4130 一带阻力，热轧主力1901 合约关注上方 4130-4150 附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。

消息面：

1.唐山 9 月限产撤销文件再下发 减排攻坚力度还要加强

2.湛江钢铁 3 号高炉拟于明年 4 月份开工建设

3.亮剑斩污 邯郸关停 9 家大型钢铁企业

观点：限产卷土重来，钢价震荡偏强

信息分析：

(1)主要城市各钢材现货价格平稳运行。上海螺纹维持 4510 元/吨，折合盘面 4649 元/吨。上海热卷维持 4310 元/吨。唐山钢坯跌 20 至 3960 元/吨。

(2)唐山市 9 月在全市开展环境深度整治攻坚月行动，各县(市、区)继续执行三项气态污染物攻坚措施，停限产力度不低于 8 月份。

(3)据找钢网统计，建材社会库存 334.5 万吨，环比上周减少 7.1 万吨，下降 2.1%，建材钢厂库存174.0 万吨，环比上周增加 2.9 万吨，上升 1.7%，热卷社会库存183.1万吨，环比上周增加2.4万吨，上升1.4%。

逻辑：芜湖出现短期钢厂限产，唐山限产也卷土重来，要求 9 月限产力度不低于 8 月，总体看来 9 月供应难有大幅增加，钢价本轮调整接近尾声，预计以震荡偏强为主。

操作建议：回调买入。

风险因素：库存加速累积、环保限产不及预期。

库存累积，螺纹陷入回调

环保压制,高炉产能利用率同期低位，但电炉供给大幅上行，螺纹周度产量趋于回升;需求端成交放缓，除华北、东北需求尚可，其他区域不同程度放缓;总库存开始累积，关注后续累库速

度;但目前螺纹低库存下，现货锚定较好，鉴于1901上500,1905上700多的基差偏大，后续若现货不联动下跌，继续回调幅度亦恐有限;另外环保、贸易战仍是较大干扰。技术上，螺纹下探4050未破回升，关注上方4136压力，若破大概率延续反弹。操作建议：若破4136，短空1901继续止盈部分仓位(成本4325，下移止损位至4225)做多01卷螺价差可持有(成本-73，止损-140，目标位暂100)

库存支撑 VS 需求偏弱，买矿空螺组合继续持有

昨日唐山再度下发《唐山市生态环境深度整治攻坚月行动方案》，要求 9 月继续执行三项气态污染物攻坚措施。唐山复产受阻减弱了钢材供应增长的预期，对钢价形成一定支撑。但是环保限产对钢价的影响钝化，而需求成为影响近期螺纹钢走势的主要因素。本周 MS贸易商日均成交数据较上周有较大幅度的回升，可能由于上周观望需求延后至本周，但是在目前的钢价水平下，投机需求操作谨慎，加上部分主消费地区降雨影响部分刚需释放，下游需求恢复至旺季水平还需一段时间。在加上电炉钢增产部分抵消了限产对钢材供应的影响，钢厂库存端可能出现一定程度的累积。昨日 ZG 库存数据显示，螺纹社库环比降 2.1%，厂库环比增加 1.7%，总库存小幅下降;热卷社库环比增加 1.4%。以上因素可能对钢价形成一定压制。不过随着钢材期价大幅回调，利空矛盾有所缓和。一方面，钢材库存依然处于同期低位;另一方面，现货端钢厂挺价，导致期价贴水拉开，尤其是螺纹 1 月合约的贴水，已恢复至同期高位，对钢材期价形成支撑。综合看，钢价近期大概率可能在 4050-4150 区间内震荡。未来需要继续关注下游需求情况。今日 MS 库存数据将出炉，继续关注库存变化情况，佐证供需结构边际变化趋势。建议螺纹1901 合约暂时维持反弹后逢高介入空单的思路，入场区间4150-4200。另外，热卷方面，由于热卷利润相对螺纹依然偏低，热卷产量的增幅可能继续小于螺纹，热卷价格支撑相对螺纹偏强。建议继续持有买热卷 1901-卖螺纹 1901套利组合。

策略上，轻仓持有买 HC1901-卖 RB1901 套利组合，仓位：5%，入场价差：0-5，目标价差：150-155，止损价差：-50~-45。

下游成交活跃 铁矿多单持有

周三夜盘，螺纹1901合约偏强震荡，报收4103元/吨，上涨16，涨幅0.39%。昨日全国主流建材贸易商成交量15.5万吨，较前两个交易日有缩量，但表现平稳;昨晚找钢网公布的库存数据，社会库存继续下行，钢厂小幅累库。盘面上期螺暂时企稳5日线，建议多单持有。

周三夜盘，铁矿1901合约强势上行，报收494元/吨，上涨7.5，涨幅1.54%。周一全国主要港口铁矿石累计成交124.9万吨，上周日平均成交102.45万吨。从本周的三个工作日看，港口现货成交活跃。技术面上，期矿向上突破20日线，建议多单持有。

昨天夜盘，螺纹钢继续震荡整理，最终收于4103元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格基本保持稳定，全国均价4508元/吨，上海报价4510元/吨。铁合金方面，截止9月5日，硅铁市场多数报价在6200-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8900-9000元/吨区间。消息面上，9月20日前，唐山市发改委、市工信局负责制定钢铁及其他重点行业秋冬季错峰生产方案，市交通运输局负责制定秋冬季错峰运输方案，各县(市)区按照市方案要求制定本地错峰生产运输方案，于10月1日起实施。此文件为唐山政府正式下发文件，部分钢厂已接到文件，前期复产钢厂会有其他等量设备执行停限产。近期盘面走出复产行情，唐山阶段性复产短期提振原料，但对于成材有一定压制。从昨天中西部库存情况来看，库存逐渐回归合理，之前短暂积累的库存被快速消化。我们认为短期内螺纹可能会延续震荡。技术面上，螺纹关注上方4200的阻力以及下方4050的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方515的阻力以及下方475的支撑，热卷关注4350的阻力以及下方4150的支撑。硅铁1901关注6750的阻力以及下方6400的支撑，锰硅1901关注8600的阻力以及下方8000的支撑。

黑色商品止跌企稳 后续关注环保限产节奏

昨日黑色商品止跌翻红，钢矿有所增仓，煤焦仓量继续减少;夜盘焦炭领涨，黑色商品先抑后扬震荡走强。现货方面，螺纹现货市场受期市提振部分地区探涨，而热卷持稳;进口铁矿石持稳，国内精粉价格下调，普式指数小幅上升;煤焦现货价格稳中偏强。成材供给端，近期临汾地区第一轮限产开始，而唐山地区陆续复产，整体上开工率有所回升短期供给转松，但后续仍需关注唐山等地区限产政策走向;现货市场在期市提振下成交有所好转，短期成材价格呈震荡态势，后续旺季需求启动依然可期，加之 10 月份开始冬季限产，中期走势仍然乐观。铁矿海外发货量持续宽松，预计到港压力将逐渐凸显，港口库存连续四周增速下降，后续持续性存疑;唐山高炉陆续复产，近期需求有升下游采购积极，但秋冬季限产临近刚需采购为主;汇率趋势性依然看跌加之下游复产，铁矿短期或偏强震荡。山西前期环保政策严格，多数企业排放达标，环保督查期间对于焦化厂限产不明显，上周开工率甚至有所反弹，但华北、华东地区因环保问题开工率进一步下滑，限产区域性分化，但整体供给端依然偏紧;目前钢厂、港口焦炭库存较低，主产地焦企基本无库存，下游采购积极，第六轮提价正在路上，现货维持强势;盘面经过回调后目前已大幅贴水现货，现货强势下盘面开始企稳。山西地区多数洗煤厂关停，精煤供应偏紧，库存整体回落，汇率走弱对进口煤成本也有抬升，且焦企限产不及预期对于需求的抑制放松，现货稳中偏强，盘面跟随焦炭企稳但弱于焦炭。

操作建议：单边暂观望;多热卷空螺纹继续持有。

钢材需求仍未有起色 钢材价格反弹动力不足

【基本面变化】

螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅上涨，市场成交尚可。早盘部分资源小幅上涨，开盘后市场交投氛围冷清，期螺盘面也震荡走弱，但是商家在近几日成交放量的情况下，心态暂稳，盘中价格持稳。预计今日建材市场价格以震荡为主。

热轧市场：昨日国内热轧板卷价格弱势下跌，市场成交整体一般。随着期货的震荡下行，加上需求比较低迷，商家报价小幅松动，不过目前市场库存资源相对不多，加上成本的支撑较强，商家也不愿过低销售。预计今日热轧市场价格偏弱运行。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报4100元，持平;Q235方坯报3980元，持平。

【综合分析】

昨日黑色品种期价呈弱势震荡走势，螺纹钢主力1901合约在4100位置徘徊。昨日唐山市再次发布9月份限产消息，由于市场早有预期，因此新的限产消息对钢材期价提振作用较小，而需求端近期仍未有起色，目前钢材需求虽然将迎来“金九银十”旺季，但由于钢材价格处于高位运行，下游采购较为谨慎，钢材市场成交难以大幅上升，对钢材价格提振作用有限，预计钢材期价近期将以弱势震荡为主。预计今日螺纹1901合约震荡，目标价格4100-4150;热轧1901合约震荡，目标价格4100-4150。