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8.31今日最新白糖价格行情走势:受增产预期影响郑糖上行空间受限

2018年8月30日,白糖1901合约收盘价4998元/吨,较前一日上涨0.16%。现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5235元/吨,较前一日持平。

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白糖 华泰期货

白糖:郑糖昨日企稳

重要数据:

2018年8月30日,白糖1901合约收盘价4998元/吨,较前一日上涨0.16%。现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5235元/吨,较前一日持平。国际市场方面,ICE 原糖11号主力合约收盘价为10.52美分/磅,较前一交易日上涨0.14美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为29769张,较前一日减少432张,有效预报的数量为2130张。

据俄罗斯农业部统计,截至8月27日,俄罗斯已收获甜菜54200公顷(去年同期58800公顷),甜菜产量为180万吨(去年同期260万吨),平均单产由去年44.53吨/公顷降至33.72吨/公顷。

据文华财经消息,分析机构GreenPool周四报告中对全球2018/19榨季的食糖供应过剩量预估值调减为424万吨(上期662万吨),主要是预估欧盟白糖产量较上一榨季减少210万吨至1770万吨,以及巴西中南部较上榨季减少780万吨至2830万吨。同时调增2017/18榨季供应过剩量至1990万吨(上期为1960万吨)。

行情分析:欧洲北部、中部天气炎热情况未见好转,欧盟甜菜主产国单产减少预期继续强化,多家预测机构近期调减2018/19榨季全球糖供应过剩量,同时巴西雷亚尔企稳也助推国际原糖由弱势下跌转向中性震荡;国内白糖需求季节性减弱,在原糖震荡走势下,郑糖基本面偏空,未来短期内,谨慎看空郑糖。从长期看来,根据Kingsman预计18/19榨季全球生产量仍将大于消费量,过剩984.6万吨,下年度全球糖市延续熊市格局,我们继续看空白糖基本面,投资者应保持空头思维,长期持有空单。

策略:前期震荡区间重心下移,可在区间高点入场做空。

风险点:汇率风险、政策风险、贸易战风险

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观点: 商品普遍回落,关注郑糖前低支撑情况

信息分析:

(1)昨日,郑糖主力小幅震荡,成交量小幅下降,持仓量减少 0.07 万手,主力合约全天上涨 0.16%。

(2)据俄罗斯农业部统计,截至 8 月 27 日俄罗斯已收获甜菜 54,200 公顷,占播种面积的 4.8%,较去年同期的 58,800 公顷有所下降。截至目前俄罗斯甜菜产量达到 180 万吨,低于一年前的 260 万吨。甜菜平均单产从去年的 44.53 吨/公顷降至 33.72 吨/公顷。

(3)据 UNICA 数据显示,八月上半月巴西中南部乙醇生产商销售含水乙醇 9.1980 亿升(2.43 亿加仑)的,同比增长 41.85%。无水乙醇销量约为3.7134 亿升,较上年同期的 3.961 亿升有所下降。八月上半月该地区的乙醇总销量略高于 13.4 亿升,其中约 5349 万升用于出口,12.9 亿升用于国内消费。本榨季截至 8 月 16 日,中南部地区的乙醇累计销量同比增长16.43%,达到 105.8 亿升。

逻辑:近期,郑糖再次大幅回落,短期受外部因素干扰,郑糖或偏弱运行。我们认为,短期来看,对国内利空的因素逐渐减少,最大的利空或是外盘原糖及相关政策;但受增产预期影响,郑糖向上反弹空间也或有限。外盘方面,印度、泰国产量均创新高,对原糖形成压力,全球过剩情况短期难有缓解。我们认为,长期来看,中国进入增产周期,全球糖市维持熊市,郑糖长期偏弱运行。近期,打击走私力度加强,7 月销售数据好转,对郑糖形成一定支撑,后期糖价能否继续反弹取决于后期食糖消费情况,后期关注 8 月销售数据及新榨季甘蔗收购价格动态。

操作建议: 震荡

风险因素:抛储低于预期导致价格上涨、极端气候导致价格上涨、打击走私力度加强支撑糖价

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【重要资讯】

1. 据俄罗斯农业部统计,截至8月27日俄罗斯已收获甜菜54,200公顷,占播种面积的4.8%,较去年同期的58,800公顷有所下降。截至目前俄罗斯甜菜产量达到180万吨,低于一年前的260万吨。甜菜平均单产从去年的44.53吨/公顷降至33.72吨/公顷。

2. 柳州有中间商站台报价5230-5240元/吨,报价不变;仓库报价5170-5220元/吨,报价不变。柳州有集团站台报价5220-5230元/吨。

【交易策略】

1. 单边:SR1901短期震荡反弹,激进投资者轻仓参与反弹,快进快出。中长期保持空头思路,长线投资者遇阻力位逢高继续布局远月空单。

2. 套利:持有白糖15正套。

3. 期权:卖出看涨期权

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郑糖弱势震荡,建议短线操作

国内盘面:2018年8月30日白糖主力1901合约震荡收跌,开盘4998元/吨,收盘4998元/吨,较前一交易日结算价跌17元/吨或0.34%,成交量50.57万手、持仓量40.19万手。

外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖周四震荡收涨,原糖主力10月合约收盘较前一交易日收盘价涨每磅0.14美分或1.35%,报每磅10.52美分。

基本面消息:

1.中国7月份进口糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。2018年1-7月我国累计进口糖163万吨,同比增加16万吨。2017/18榨季截至7月底我国累计进口糖209万吨,同比增加16万吨。

2.据俄罗斯农业部统计,截至8月27日俄罗斯已收获甜菜54,200公顷,占播种面积的4.8%,较去年同期的58,800公顷有所下降。截至目前俄罗斯甜菜产量达到180万吨,低于一年前的260万吨。甜菜平均单产从去年的44.53吨/公顷降至33.72吨/公顷。

3.过去一个月,北欧和中欧持续的异常温暖和/或干燥天气导致欧盟作物监测服务机构(MARS)进一步下调了甜菜产量预测。在8月27日发布的月度作物报告中,MARS对甜菜单产的预估较7月预估下调5.2%,至每公顷73.8吨,较去年降低9%,较五年均值降低1.1%。

现货方面:8月30日下午盘面仍然收跌。主产区现货报价维持不变,总体成交一般偏淡,具体情况如下:广西:南宁中间商站台报价5210元/吨;仓库报价5150-5230元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5120-5210元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5230-5240元/吨;仓库报价5170-5220元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5220-5230元/吨, 报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5200-5210元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价5170-5300元/吨,报价不变,成交一般。贵港中间商仓库报价5180-5240元/吨,报价不变,成交一般。云南:昆明中间商报价5100-5140元/吨;大理中间商报价5050-5080元/吨;祥云中间商报价5080-5100元/吨,报价不变,成交一般。集团昆明报价5110-5160元/吨,报价不变,成交一般。广东:湛江中间商报价5100-5150元/吨,报价不变,成交一般。新疆:乌鲁木齐中间商报价5250-5350元/吨,报价不变,成交一般。

观点总结:目前国内供应相对宽松、消费不旺及原糖长期低位徘徊等因素对国内糖市形成较大压力,进一步关注消费数据。8月30日SR901震荡收跌0.34%。新榨季全球供应过剩量预期对原糖构成的压力持续存在,洲际交易所(ICE)原糖主力周四震荡收涨1.35%。进一步关注外盘走势及国内消息,目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上,空单可逢低减持,谨慎做多,区间短线操作为主。

国信期货

巴西和欧洲预计减产 原糖反弹

巴西和欧洲生产前景减弱,原糖得到支撑。10月原糖价格上涨0.2美分,涨幅为1.9%。欧洲干燥天气对于甜菜作物不利,巴西制糖比持续低位,预计产量受到影响,机构下调2018/19供应过剩量。短期原糖维持反弹。夜盘郑糖小幅震荡,近月合约由于甜菜糖仓单压制价格维持在4700元之下,对于1901合约有所抑制。郑糖走势偏弱,但下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

弘业期货

今年欧盟作物受到天气相关问题影响,扶助收紧 10 月合约可交割的供应。糖价下行概率较大,上方5000 关口较难逾越,投资者后市空头思路对待。主产区现货报价维持不变,总体成交一般偏淡,南宁中间商站台报价5210元/吨;仓库报价5150-5230元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5120-5210元/吨,报价不变,成交一般。昆明中间商报价5100-5140元/吨;大理中间商报价5050-5080元/吨;祥云中间商报价5080-5100元/吨,报价不变,成交一般。9月份只有销量增加才能提振糖价,减少交割压力。目前盘面压力较大。

迈科期货

原糖价格重心仍前区间内,但盘中价格向上试探,有企稳回升的意味。基本面上配合全球过剩量下调至424 万吨,及欧盟巴西的产量担忧,价格逐渐走出底部形态。时间节点上,糖市处于新旧榨季交替,关注主产国对产量预估的变化。中国市场上消费旺季逐渐进入尾期,消费已不足支撑价格继续回升。在下一个双节来临前,价格需要腾出反弹的空间,价格回落是大概率事件。现货方面,柳州报价 5230-5240 元/吨,不变。盘面上,郑糖价格在4850-5200 区间内波动。操作上,期货:空单等待机会。期权:可持有看涨期权多头

瑞达期货

国际糖市而言,因欧洲和巴西作物前景减弱,ICE 期糖小幅回升。国内看,广西、云南现货报价有所下调。利于产区库存的消化,叠加郑糖仓单流出量同步加快,可见现货商接货的意愿有所提升。由于缅甸转口贸易的许可证暂停,导致泰国等地出口量超预期减少,使得国内糖供应量减少。后期双节即将来临,对于白糖需求产生一定的提振。操作上,短期建议郑糖 1901 合约区间交易为主。

格林大华期货

ICE 原糖继续上涨,期价升至三周高位,受欧洲和巴西糖供应前景堪忧的支持,不过印度糖增产将抑制反弹空间。广西南宁中间商报价 5210 元/吨;南宁集团无报价,厂仓报价 5120-5210 元/吨。郑糖夜盘振荡整理,期价处于区间振荡行情之中,操作上继续观望。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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