8.29今日最新钢材价格行情走势：钢价短期调整中库存低位限制跌幅

钢材：维持震荡

昨日日盘黑色品种普遍上涨，螺纹1901合约涨0.67%。热轧1901合约涨1.62%。唐山普方坯含税出厂价4050元/吨，较前一交易日跌10元/吨;建材市场报价北京地区4370-4410元，山东地区报4380-4420元，杭州地区报4490-4500元，上海报4470-4490元，广州地区报4670元，西安地区报4280-4450元，成都地区报4400-4430元。

观点：昨日全国建材成交 16.88万吨，成交持续清淡，各地市场价格均有松动。环保限产方面看，唐山市限产至8月末的政策即将到期，9月份环保治理攻坚方案尚未出台，目前没有明确的限产政策，山西地区受限产影响较小，大部分高炉正常开工。预计钢价在环保政策真空期维持震荡走势，需密切关注供给政策及需求情况。我们预计在现货强于期货且临近10月合约交割情况下，近月合约表现优于远月合约，建议多1810，空1901合约正套操作。此外，逢低做多材矿比亦可继续。

策略：谨慎看多，短期震荡为主，获利盘可止盈离场，待回调释放后再度入场。套利方面：继续做多材矿比，多1810空1901跨期正套。

风险：环保检查不及预期、下游需求大幅下跌、贸易摩擦再起

库存低位运行 钢价高位运行

行情走势：

28 日钢材期货日盘减仓震荡。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4205,结算价 4222，下跌 39/0.92%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 4197，收盘价 4237，以结算价计算较前一交易日上涨 2/0.05%。

现货市场：28 日钢材现货市场价格小幅走弱，销量没有回升。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 18 元/吨，上海市场较上一交易日跌 20 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 6 元/吨。28 日全国钢坯市场价格趋弱调整。唐山钢坯降 10 元/吨，山东、山西钢坯降 20 元/吨，其他地区暂稳。28 日港

口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 28-62 元/吨，较上一交易日跌 11元/吨。

期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存再度回落，且厂库库存回落，总库存处于低位。徐州环保再复查，唐山限产至 8 月月底，近日限产升级冬季限产或提前至 9 月，江苏或 11 月全月限产 50%。工业利润数据不佳引发市场担忧，月度产量继续高位，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。获利盘减仓较多，螺纹主力 1901 短线缩量减仓，20 日线上方，短期操作上关注 4180-4200一带支撑，热轧主力 1901 合约关注下方 4180 附近支撑，操作注意仓位。

消息面：

1.宝钢股份上半年净利破百亿元

2.汾渭平原焦化企业限产趋严

3.中国启动“千里眼计划”加强重点区域环境监管

观点：钢价短期调整中，库存低位限制跌幅

信息分析：

(1)主要城市各钢材现货价格小幅下跌。上海螺纹跌 20 至 4480 元/吨，折合盘面 4659 元/吨。上海热卷维持 4370 元/吨。唐山钢坯跌 10 至 4050 元/吨。

(2)大汉物流统计，中西南地区建材社会库存 345.5 万吨，环比上升 0.8%，涨幅收窄 1.3%。

(3)河北省政府印发河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案。2019 年，张家口、廊坊市钢铁产能全部退出。到 2020 年，以 2015 年底钢铁产能为基数，承德、秦皇岛市原则上退出 50%左右的钢铁产能。支持焦化企业通过减量置换，随钢铁产业布局调整而调整。

逻辑：现货价格继续小幅调整，成交情况依旧低迷。限产效果边际走弱，促使钢价短期回调中，不过，整体库存水平仍在低位，现货在低库存格局下难以快速下跌，期货基差拉大后，有反弹动力。

操作建议：逢高短空与区间操作结合。

风险因素：社会库存加速下降、环保限产升级。

钢材短线调整，进一步释放获利压力

周二晚外盘美元跌破60日均线支撑走弱;原油反弹后震荡盘整;伦铜反弹回前箱体低位震荡。

钢材现货小跌，上海螺纹现货4480，跌20;热卷4370，持平;唐山钢坯4050，跌10;矿石503，跌5。截止23日螺纹社会库存降5万吨至437万吨，较去年同期高4%;螺纹钢厂库存降0.2万吨至163万吨，较去年同期低32%;库存总量降至比去年同期低9%。热卷社会库存降2万吨至215万吨，较去年同期高5%;厂内库存降0.24万吨至97万吨，较去年同期高16%;库存总量较去年同期高8%。螺纹社会库存、钢厂端库存总量维持下降，降幅基本维持，说明供给受限下需求尚可。热卷库存总量小幅下降。供给方面，钢厂利润目前较好(千元以上)，电炉钢目前有500元以上利润。今年环保成为政策主线，需要重点关注;国务院下发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》秋冬季错峰生产范围扩大，环保督查将成为常态。武安环保升级限产影响扩大，沙钢9月减产消息证实。近期终端采购谨慎，贸易商出货积极，成交有所好转。

期货市场黑色系整体处于震荡调整走势，原料端最弱的铁矿石出现反抽，多头减仓，缺乏主动买兴;徐州焦化环保再起，焦炭拉高多头减仓，说明短线获利压力仍在释放。成品材螺纹、热卷也是反抽回落，进一步释放获利压力，在前一波大幅拉涨后，资金相对谨慎，回避回调压力。供给端扰动影响不断，需求并不差，只是近期现货被中间商推涨后，终端需求接受度不太高，商家松动出货后看成交是否回稳，目前低库存、高成本对现货价格形成支撑;期货在没获的新的利好刺激前，预计短线维持震荡调整。操作上，矿石不持仓，短线交易;螺纹1901多单适当减持后依托4150持有，热卷1901多单适当减持后依托4150持有;短线交易日内为主。

供需转弱，螺纹阶段回调

环保压制,高炉产能利用率同期低位，但电炉供给大幅上行，螺纹周度产量趋于回升;需求端建材成交逐步萎缩，除华南偏强外，其他区域不同程度放缓;库存后续有累库预期;预计螺纹将出现阶段回调，但鉴于目前1901上400左右的基差，若现货不联动下跌，整体回调幅度恐有限;关注环保、贸易战等动向。操作建议：短空螺纹持有(成本4325，下移止损至4325保本位)，做多01卷螺价差(成本-73，上移止损位至-50)。

钢材供应端环保限产以及旺季来临前的低库存仍是支撑近期钢价的主要逻辑。昨日市场传出临汾市将于 9 月 1 日至 9 月 20 日期间起开始执行“一城三区”(临汾市、城区及周边两个县)的环保减产政策，这是继唐山之后，第二座 7 月空气质量排名后十位的城市开启新一轮限产。环保高压导致钢材供应增长受限，钢材库存整体低位运行。这对钢价形成较强支撑。再加上 23 日美国并未激进地对中国继续加征关税，市场情绪有所好转。但是，钢厂利润已回升至高位，钢厂复产及增产的积极性较好，导致日均粗钢产量以及五大成品材总产量均出现了环比增长的情况，一定程度上削弱了环保限产的利多影响，也对钢价造成一定压力。综合看，成材高位震荡的概率较大。后续需密切关注唐山采暖季限产的最新动态。建议螺纹、热卷新单暂时观望，暂持组合思路。买 RB1810-卖JM1809 套利组合可继续轻仓持有。另外，01 合约卷螺价差处于同期绝对低位，热卷利润持续低于螺纹，可能导致钢厂将用于生产热卷的铁水分配至螺纹产线，导致热卷产量进一步收缩，螺纹产量相对增加，因此卷螺价差有重新走阔的驱动。建议介入买热卷 1901-卖螺纹 1901 套利组合。策略上，轻仓介入买 HC1901-卖 RB1901 套利组合，仓位：5%，入场价差：0-5，目标价差：150-155，止损价差：-50~-45;轻仓持有买 RB1810-卖 JM1809*0.5 套利组合，仓位：5%，入场比值：6.71-6.72，目标比值：6.87-6.88，止损区间：6.63-6.64。

周二夜盘，螺纹1901合约高开低走，报收4212元/吨，下跌10，跌幅0.24%。全国主流建材贸易商成交量15.55万吨，量能低位震荡。河北省发布打赢蓝天保卫战三年行动计划，型材、板材供给受到压缩，热卷涨幅放大，卷螺倒挂消失。技术面上，期螺在20日线上方企稳，操作上建议多单介入。

昨天夜盘，螺纹钢继续震荡整理，最终收于4212元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格小幅下跌，全国均价4557元/吨，上海报价4480元/吨。铁合金方面，截止8月28日，硅铁市场多数报价在6200-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8700-8900元/吨区间。消息面上，财政部表示将从五方面强化地方政府债务管理：依法依规管控地方政府债务风险;坚决遏制隐性债务增量，督促整改政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为，严禁各种违法违规担保和变相举债;持续保持高压监管态势，严肃问责地方政府、国有企业、金融机构、中介机构违法违规融资担保行为，做到终身问责、倒查责任。市场对钢价过高表示担忧，上涨过快带来回调压力，近期钢材基本面向好仍然存在。我们认为短期内螺纹会处于高位震荡。技术面上，螺纹关注上方4500的阻力以及下方4180的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方516的阻力以及下方475的支撑，热卷关注4350的阻力以及下方4050的支撑。硅铁1901关注6900的阻力以及下方6600的支撑，锰硅1901关注9094的阻力以及下方8400的支撑。

螺矿震荡整理 焦炭一枝独秀

昨日黑色商品走势再度分化，螺矿焦煤缩量减仓震荡，焦炭一枝独秀强势上扬，黑色系商品均呈现近强远弱格局。现货上，卷螺稳中有跌;铁矿港口现货小涨，普氏指数持稳;焦炭普遍上调，焦煤以稳为主。在环保常态化以及部分地区超预期的情况下，钢材供应端的边际增量或低于市场预期，终端需求平稳释放，下半年基建有望发力，但近期华东地区库存有所积累，且需要关注唐山是否如传言提前限产，若不及预期盘面或将延续调整，但也不宜过分悲观，低库存以及电炉成本均给予钢价一定支撑，后期仍需关注贸易战及旺季需求能否兑现。铁矿库存压力依然较大，因钢厂限产进口矿日耗有所下滑，钢厂按需采购为主，但汇率贬值及海运费上涨是支撑矿价的主要因素，短期震荡回落但下方空间不大。主流钢厂焦炭采购价继续上调，环保组入驻汾渭平原，目前焦企开工率影响不大，但主产区在焦企低库存、下游采购积极性较高的情况下心态仍偏乐观。山西地区洗煤厂限产现象增多，精煤供应偏紧库存回落，汇率走弱使进口煤价格有所抬升，但焦企限产影响下焦煤需求难有明显增加，短期或以震荡为主。

操作建议：焦炭多单继续持有;多焦炭空焦煤、多热卷空螺纹、螺纹多 10 空 01 正套继续持有。