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股债走势将继续分化 需关注中美贸易摩擦升级影响

数据显示,截至目前,上证指数年内跌幅已逾15%,接近2016年1月低点,存在技术修复需求。

数据显示,截至目前,上证指数年内跌幅已逾15%,接近2016年1月低点,存在技术修复需求。

目前中美贸易摩擦仍在升级,8月23日中美将第二次同步加征关税,而美国2000亿美元加征关税规模的征求意见将在8月底结束,若参照500亿元推进节奏,实质加征时点约在10—11月,对2018年全年GDP影响有限,但对2019年GDP影响显著;按对冲原则,现阶段总量政策或处于微调阶段,若贸易摩擦升级,则相应的政策调整也将升级,政策微调的风险对冲属性,有利于稳定市场情绪,而在2000亿美元加征关税规模实质开征前,市场风险偏好或相对稳定。

从内在驱动来看,股债所面临的宏观核心矛盾