油脂：继续偏强运行

美豆昨日继续上涨，美国大豆优良率为67%，低于分析师预估的69%，前一周为70%，去年同期为60%。BMD毛棕榈油受中美贸易战影响继续上涨。船货验证机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚7月1-31日棕榈油出口较前月的1,058,832吨下滑0.8%至1,049,970吨。7月产量方面SPPOMA数据显示，7月1-25日产量环比上升27.6%，单产上升29.5%，三季度产地将会迎来产量旺季，印尼棕榈油协会周五称，印尼6月棕榈油和棕榈仁油出口较去年同期增长7.5%至229万吨。6月末印尼国内棕榈油库存增至485万吨，上月为476万吨。国内油脂昨日整体呈现震荡上行格局，相关豆类商品因贸易战升级大涨，豆二远月涨停，基本面上豆油市场成交较为清淡，同时油厂库存压力继续，现货基差短期难有改善，近期新增5船棕榈油订船，船期主要在10、11月份。供应方面，目前预计8、9月份到港量较多，国内棕榈油库存或易升难降。华东毛菜及广东四菜现货报价大多于6200左右。受华东菜油到港及沿海工厂开机回升的影响，沿海库存继续攀升。

策略：国内油脂累库，目前油脂整体基本面依旧偏弱。但需要注意近期商品尤其工业品走势强劲，价格相对洼地的油脂也易受到资金关注，故行情易涨难跌，豆油盘面近期表现稍强，但从累库情况看，近期豆油库存增幅最大，基差层面，豆油依旧偏弱，进入8月后预计将走基差回归逻辑，维持油脂目前谨慎偏空判断。

风险：贸易战影响 美豆天气。