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8.7今日玉米价格行情走势:需求恢复叠加成本支撑玉米期价或继续上移

期现货跟踪:国内玉米现货价格整体稳定,其中华北部分地区涨跌互现,其他地区不变,淀粉现货价格总体强势,华北产区厂家上调20-60元不等。

期货品种 期货机构 机构观点
玉米&淀粉 华泰期货

玉米与淀粉:淀粉-玉米再度拉大

期现货跟踪:国内玉米现货价格整体稳定,其中华北部分地区涨跌互现,其他地区不变,淀粉现货价格总体强势,华北产区厂家上调20-60元不等。玉米与淀粉增仓上行,淀粉相对强于玉米。

逻辑分析:对于玉米而言,期价远月继续升水,表明现实与预期博弈仍在继续,后期需要重点关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口,并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局,在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下,特别需要留意现实不及预期的可能性;对于淀粉而言,近期淀粉持续强势,淀粉-玉米价差扩大,但经过供需、成本和利润三个角度去分析,我们倾向于淀粉期价存在高估,考虑到近月合约可能受时间所限,可以选择1月合约。

策略:建议谨慎投资者观望为宜,激进投资者可以考虑择机入场做空。

风险:国家收抛储政策、环保政策与补贴政策

方正中期期货 短期市场供应宽松 玉米震荡整理为主

6 日,连盘玉米 1901 合约开盘后重心迅速上移,随后偏暖震荡,而国内玉米现货价格总体保持稳定。临储玉米拍卖常规推进,玉米出库压力较大,东北地区玉米供应充足。而由于临储拍卖的玉米出库成本并不低,因而东北玉米价格获得底部支撑,难有下跌。华北黄淮地区玉米价格稳中波动,价格波动的主要原因在于贸易商和深加工企业的价格博弈。夏季运费上涨,导致贸易商利润减少,因而挺价华北玉米,深加工企业则提价保量,而当华北黄淮地区玉米价格过高,则会使得企业采购玉米积极性不佳,玉米价格回落,因而华北地区玉米价格维持稳中波动态势。需求方面,上周国内生猪价格继续上涨,生猪养殖利润扭亏为盈。夏季猪肉需求平淡,猪肉继续反弹力度受限。养殖户补栏积极性不佳,6 月生猪和能繁母猪存栏存栏继续下降。深加工企业需求目前较为平淡,个别地区深加工企业停产检修,淀粉行业开机率下滑。总体来说,短期内国内玉米供给充足,北粮南运情况依旧,受到玉米拍卖成本以及运费的支撑,预计玉米价格维持走势,近期暂未出现明显利空,预计连盘玉米 1901 合约在 1770 元/吨一线震荡整理为主,操作上建议回调后逢低做多

6 日,受到玉米期价的带动,淀粉 1901 合约震荡上涨,淀粉指数达到近三年来的高点,国内玉米淀粉现货价格上涨。相对于玉米而言,淀粉的基本面情况更好。受到环保政策限电限产等原因,华北地区多地淀粉生产企业减产停产,淀粉市场供需收窄,并且目前淀粉需求转暖,并且淀粉行业开机率有下滑的担忧,都提振淀粉价格。淀粉价格的上涨,则使得淀粉下游企业采购积极性不佳,观望情绪上涨,抑制淀粉需求,但总体淀粉市场暂无明显利空,操作上建议轻仓短多。

中信期货

观点: 天气炒作叠加需求向好,期价重心或继续上移

(1)临储拍卖成交率低迷;

(2)6月饲料产量环比增加。

逻辑:上周玉米期价震荡运行。上游,南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应,玉米市场整体供应充足。下游,6月生猪和能繁母猪存栏量继续走低,但生猪养殖利润继续回升,同时6月全国饲料产量连续8个月以来首次环比增加,未来玉米饲料需求存走强预期。深加工方面,开机率的相对高位及产能扩张同样利多玉米需求。政策方面,关注中美贸易政策仍存变数。此外东北产区高温天气不利于玉米授粉进行,新季玉米减产炒作再起,后续关注对玉米生长的实质影响。综上,短期市场玉米供给相对充裕,期价上行阻力较大,但限于成本支撑,下跌空间不大,或维持区间震荡走势。中长期看,随着抛储压力的减小,下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升,期价重心或继续上移。淀粉方面,目前处于季节性消费旺季,但深加工开机率环比下降,库存环比增加,显示下游需求乏力,预计短期淀粉或随玉米波动。操作上,逢低做多。

风险因素:贸易政策、产区天气、环保政策。

倍特期货

早春玉米逐步上市期价近期小幅上涨

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨,跌0;山东德州淀粉报价2480元/吨,涨10;广州淀粉报价2500元/吨,涨0。据天下粮仓网,七月北方81家国内玉米淀粉玉米加工量302.82万吨,增加0.46万吨,月开机率69.05%,跌2.19。两湖地区早春玉米逐步上市,国内玉米供应继续宽松,现货价格大多维持稳定,山东地区价格有所回落。8月3日预拍395.87万吨,成交85.68万吨,成交率21.64%,较上一交易日下跌5.98,成交均价1416元/吨,较上一交易日下跌123,8月9-10日临储继续计划拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了5840万吨,市场玉米供应充足,后期陈粮出库面临较大压力。需求方面,生猪价格仍在低位震荡,生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行,饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高,且优质玉米价格坚挺,再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流,起拍价提高50元/吨,对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力依然较大,且两湖地区早春玉米逐步上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于下行周期,导致饲料需求继续下滑,预计玉米单边压力较大,震荡整理为主。近期临储拍卖成交率低位震荡,上周成交均价有所回落,期货可短线试多,C1901支撑1840,CS1809支撑2280,重点关注临储拍卖情况。

弘业期货

周一(8月6日)CBOT玉米上涨,12月期约收高1美分于385.25美分/蒲式耳,因小麦期货大涨逾3%,收在三年高位,带动谷物市场走高,且数周来中西部地区天气干燥,已降低农作物单产潜力,玉米评级预计下降,USDA作物生长周报显示,截至8月5日当周,美玉米优良率71%,符合预期,较之前一周下滑1%,但出口检验数据令人失望,制约上涨空间。

国内方面,玉米现货价格局地涨跌,偏弱调整居多。临储拍卖已进行17周,投放维持800万吨/周,近期成交维持约200万吨/周的低位,南方春玉米增加本地供应,北方产区正值关键授粉期,近期高温天气引发市场对产量担忧,本周高温褪去连续降雨,新作天气炒作仍需重点关注。周末贸易战再度升级,新一轮征税清单带动周一商品普涨,玉米系大幅增仓,资金流入,领涨农产品板块,玉米在淀粉带动下强势放量拉涨,创近期高点,关注1880附近压力,保持回落做多。

淀粉方面,华北现货价格普遍调涨,东北稳定,8月进入检修季,开机率仍有下降预期,库存小降,挺价心态较强,利润持续增长。因周末我国对美玉米淀粉、木薯淀粉加征关税,盘面迎来上涨契机,新高价位多头平仓获利回吐涨幅,建议谨慎追高,压力位2350,关注高价位下游承接情况。

瑞达期货

近期临储玉米拍卖成交率保持稳定,主产区天气原因引发减产担忧,饲企对优质粮需求无法完全满足,预计未来走势偏多;淀粉企业当前开机率维持在 60%的相对低位且库存不高,价格得到支撑。技术上,玉米 1901 与淀粉 1901 合约均增仓上涨,其中淀粉 1901 合约创出合约新高。操作上建议,玉米 1901 合约多单继续持有,激进者可适当加仓;淀粉 1901 合约已持有多单的继续持有,未持仓的可逢低买多。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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