双焦品种继续上涨 后市还有哪些机会值得期待？

最近，市场对于黑色系期货中的焦炭和焦煤做多热情高涨，其中焦炭尤为热烈。数据显示，在昨日焦炭盘中刷新历史新高，成交也不断放大，走出完美的上攻行情。期市今年多数品种走势较好，后市还有哪些机会值得期待？

双焦品种继续上涨

期市做多热情高涨，黑色系焦炭主力连续合约创历史高点。截至8月6日收盘， 焦炭涨4.63%，自7月中旬本轮上涨行情启动以来，15个交易日，80%的时间都是以阳线报收，区间累计涨幅近25%。

因环保检查因素影响开工，部分焦企发出提价通知，市场对未来环保限产预期较强，普遍对后期焦价较为乐观。

华泰期货研报分析，目前焦企焦炭库存较低且环保预期较强，钢厂打压焦价意图放缓，贸易商接货积极性较高，港口库存小幅上升，市场整体心态稳步转好；此外山西环保自查较为严格，个别焦企限产严重，整体供给小幅收缩，焦价有一定支撑。

焦炭 持仓净流入规模大

以涨幅巨大的 焦炭 持仓变化来看， Wind数据 显示，7月份以来25个交易日，资金流入 焦炭 的有15天，占比为60%。其中累计流入额为830.88亿元，流出额470.49亿元，合计净流入为360多亿元。此外上周五 焦炭 持仓额也一举突破千亿元，达到1024.61亿，这是7月以来 焦炭 品种大幅上涨的动力。

除了焦炭、焦煤行情火爆外，Wind数据统计显示，期货市场中40余只交易的商品主力连续合约中，今年上涨的数量达28只，占比近70%。其中共有15个品种的涨幅在10%以上，值得一提的是， 焦炭 以26%以上的涨幅领涨黑色系。可见今年期货市场行情十分火爆。

从长期来看，2018年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并且提出18年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多的以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。

未来投资主线可参考：（1）成本控制良好，先进产能代表，业绩弹性大；（2）细分煤种龙头，低估值；（3）煤炭企业国企改革相关概念。

川财证券认为， 焦炭 供需格局持续向好，供给端，环保高压下山西焦企开工率下行， 焦炭 供给偏紧短时间内难以改变。需求端，北方钢厂焦炭库存较低叠加 焦炭 涨价预期发酵，钢厂采货意愿强烈，钢铁利润较好背景下钢厂对焦化厂提涨焦炭价格接受度较高。中央环保督查组将于8月20日正式进入汾渭11城开展第二阶段的“环保回头看”活动，届时区域内焦化厂限产力度或将扩大，汾渭11城涉及 焦炭 产能1亿吨左右，年产量近8000万吨，按30%限产力度计算，限产将影响 焦炭 日均产量4万吨左右，后续焦炭价格上行、焦化利润增厚将为大概率事件，继续看好产能规模较大、环保设施完善的上市焦企，相关标的为 山西焦化、 金能科技 。