7.31今日黄金价格行情走势：美元偏强震荡金价弱势震荡

伴随着日本经济的复苏迹象继续显现，虽然日本的通胀水平依然低于2%的目标，但是日债市场已经逐渐显现收益率上行的压力——日本央行近期持续进行入市操作，在原有框架下稳定市场的收益率预期。今日日本央行将公布议息会议结果，对于债市收益率曲线的控制、对于日元资产购买的分配问题都将是市场关注的焦点。虽然目前并没有很强烈的日本央行政策转变预期，但是一旦日本央行流露出政策即将转变的迹象，则对于全球货币流动性的影响将开启新的进程(当然存在黑田进行事后口头对冲的可能)。而这种转变对于全球资金流动将带来新的影响——日元的走强预期确立将削弱美元、欧元等货币对日元的强势格局，伴随着货币市场波动而来的是，市场避险情绪将得到提振。

策略：谨慎看多，反弹

风险点：美股继续上涨

美元偏强震荡 金价弱势震荡

昨日美元小幅回落，市场静待日本央行公布货币政策决定，较为谨慎。数据方面，欧元区 7 月经济景气指数 112.1，预期 112.0，前值 112.3。德国 7 月 CPI 环比初值 0.3%，预期 0.4%，前值 0.1%。美国 6 月成屋签约销售指数环比增长 0.9%，预期 0.2%，前值-0.5%。今日重点关注日本央行是否调整收益率曲线控制政策，以及欧元区二季度 GDP 初值，市场预期同比 2.2%，不及前值 2.5%。预计美元偏强震荡，金价弱势震荡。

观点：德国通胀触碰2%红线，贵金属震荡偏强

信息分析：

(1)美企业代表说对中国产品加征关税损害美产业竞争力。美国贸易代表办公室近日举行听证会，讨论针对 160 亿美元中国输美产品加征关税问题。与会代表普遍表达了对加征关税损害美国经济、降低美产业竞争力的担忧。

(2)IMF：中国今年增速料降至 6.6%，应继续收紧宏观金融政策】IMF 最新报告认为，中国的增长前景依然强劲，这使得中国能够在现有政策议程基础上，加快推进再平衡调整、并实施其他改革。报告并建议中国应继续收紧宏观金融政策，同时淡化增长目标;应继续实施金融监管改革，抑制家庭借款并控制预算外地方政府投资，这些措施将有助于实现更可持续的经济增长。

(3)美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值 55.5，预期 55.1;6 月终值 55.4。美国 7 月 Markit 服务业 PMI 初值 56.2，预期 56.3;6 月终值 56.5。

(4)李克强主持召开国务院常务会议，听取吉林长春长生公司违法违规生产狂犬病疫苗案件调查进展汇报，要求坚决严查重处并建立保障用药安全长效机制。

(5)德国 7 月 CPI 环比初值 0.3%，预期 0.4%，前值 0.1%。德国 7 月 CPI 同比初值 2%，预期 2.1%，前值 2.1%。德国 7 月调和 CPI 环比初值 0.4%，预期 0.4%，前值 0.1%。德国 7月调和 CPI 同比初值 2.1%，预期 2.1%，前值 2.1%。

逻辑：德国通胀站上 2%红线，对于严谨的德国央行来说并不是好消息，无异于给了默克尔更

好的口实敦促欧央行加息。叠加美国经济前景受到贸易保护主义影响，美国将于 8 月 1 日公布后续关税措施，进而导致远期经济不确定性增强，货币政策的加速调整恐将危及实体经济，促使美联储更加坚定平稳而缓慢加息路径，结合近期人民币的幅度较大的贬值热情，国内贵金属有望强于外盘。

操作建议：逢低买入

风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬

美元走弱或将拖累内盘金银下行

昨日，受特朗普言论等影响美元指数走弱，但外盘金银并未获得上行动力，而内盘方面，今日受人民币升值影响的影响，金银价格存在下行的可能。

持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓保持不变，目前为 800.2 吨;SLV 白银 ETF 持仓亦保持 10246.51 吨。CFTC 持仓报告显示，截至 7 月 24 日当周，对冲基金和基金经理的期金净空仓飙升至 2006 年以来的最高水平。具体数据显示，黄金期货投机性多仓增加2193 手至 220620 手，为今年 4 月末以来最高水平;空仓增加 11437 手至 172023 手，逼近历史最高水平。由于当前黄金期货空仓数量较高，若出现大规模空头回补的话，则金价存在大幅反弹的可能。加息方面，据 CME“美联储观察”，美联储今年 9 月加息 25个基点至 2.00%-2.25%区间的概率为 88.7%，12 月至该区间概率为 27.9%。

昨日，美国总统特朗普威胁称，若国会不为美墨边境建造隔离墙的计划拨款，他将让政府停摆。据报道，特朗普政府的移民政策框架中，有 250 亿美元用于修建边境围墙的“信托基金”。美国国会需要在 9 月 30 日之前通过预算，围绕移民问题拿出解决方案来避免政府停摆。在被问及是否会在政府资金用完之前坚持通过移民提案时，特朗普表示会留下谈判的空间，但也重申，美国的移民法是世界上最糟糕的。如果国会不采取行动，他愿意关闭政府。而美国政府的停摆危机则令美元受到一定的拖累。

今天，日本央行将公布利率决议。市场预期本次会议将维持原有的政策不变，但亦存在微调的可能。目前，市场更关心此后的政策走向是否于预期一致。今天晚间，美国将公布 6 月核心 PCE 物价指数年率，前值与预期均为 2%;同时公布的美国 6 月个人支出月率预期录得 0.4%，前值为 0.2%。若数据不及预期则将令美元指数再度承压，目前美元指数重回重要支撑位附近，近期走势将非常关键。此前，由于外盘金银价格与美元指数价格相关性较高，所以内盘波动幅度相对较小。但若此后美元指数与金银相关性开始减弱的话，则内盘金银震荡幅度存在扩大的可能，建议近期密切关注美元指数与金银的相关性变化。

分析逻辑

基本面依然偏空，但内盘受汇率影响，下方支撑较强，预计区间内震荡概率较大。

市场关注

1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

受汇率影响预计将保持区间震荡格局。

黄金继续震荡，空单继续持有

行情回顾，周一夜盘黄金期货主力合约1812收盘271.65，最高271.9，最低271.55.

消息面，据路透社7月26日报道，参议院在没有争论的情况下一致通过一项议案，降低或取消烤面包机、化学品及其他大约1660种美国以外地区生产商品的关税。2018年7月25日，美国华盛顿，美国总统特朗普和欧盟委员会主席容克在共同会见记者时宣布，美国和欧盟就缓和当前紧张的贸易关系达成协议，双方表示，将致力于消除关税和贸易壁垒。英媒称，在中美贸易紧张局势升级之际，美国参议院26日悄然通过立法，将降低数百种中国产商品的贸易壁垒。据路透社7月26日报道，参议院在没有争论的情况下一致通过一项议案，降低或取消烤面包机、化学品及其他大约1660种美国以外地区生产商品的关税。根据路透对政府记录的分析，这些商品中几乎有一半是中国生产的。报道称，白宫没有公开对这项“综合关税议案”表明立场，参众两院目前已经一致通过了该议案，两院还需解决一些小分歧，然后则会提交特朗普签署成法律。

盘面分析，周一夜盘黄金期货继续震荡，收盘271.65，继续收盘在60日线之下，走势开始变弱，操作上可继续持有黄金空单，下方支撑269点。

金银窄幅震荡，等待美联储会议

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1229.7，跌0.10%，日线小阴星线延续低位横盘震荡走势，MACD向上勾头有轻微的背离。周线弱势未变，支撑1215，压力1245;COMEX银报收15.540，跌0.03%，日线低位横盘震荡，周线跌势暂缓但未扭转，支撑15.1，压力15.8。

消息面：美国6月成屋签约销售指数环比 0.9%，预期 0.2%，前值 -0.5%。欧元区7月经济景气指数 112.1，预期 112.0，前值 112.3。

【基金持仓】黄金ETF持仓800.20吨，较上日持平;白银ETF持仓量10246.51吨，较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金继续在60日均线之下窄幅横盘。周线弱势减轻但未扭转，短线关注横盘后的方向选择;沪银昨晚小幅高开后走高，继续反抽之前震荡平台下沿，但未有效收回，周线弱势未扭转。基本面上，美国二季度GDP 创三年新高，但不及预期，美元高位震荡日线潜在下调要求。ETF基金持仓暂时止住下滑势头，但COMEX非商业净多持仓仍在下降。金银基本面利多题材仍有限。今日先关注日本央行会议，接下来的美联储、英央行利率会议，以及非农报告等重磅事件，对金银短线也潜在较大影响，操作上暂谨慎应对，同时注意内外盘的分化。AU1812支撑271，压力272.5;AG1812支撑3640，压力3710。

【操作策略】沪金周线弱势暂缓，日线小横盘，AU1812观望，任意方向突破均可短线跟进;银周线震荡偏空，日线弱势反抽，AG1812轻空以3710为盈损位决定去留。

当前美国通胀水平已经接近美联储采取更强硬行动的红线;同时，贸易战等外部因素一直无法提振黄金的避险属性。在当前环境下，金价持续破位，已接近去年年末以来低位;如继续下跌，将逼近一年前的1200关口。目前金价过于弱势，建议暂时离场观望。

周一COMEX金银走势分化：纽约金主力8月合约下跌1.7美元至1221.3美元，纽约银主力9月合约上涨0.044美元至15.537美元。沪市金银夜盘亦分化：AU1812窄幅震荡，暂时收于271.65元;AG1812高开高走，暂时收于3703。周一消息面平淡，金银整体处于窄幅震荡走势。根据FX168报道，美联储会议将于周二开始，周三结束并会发表声明。本周决议声明可能会补充一些鲍威尔主席在最近货币政策听证会上的证词。这些证词可能会使渐进式加息的表态更加坚定，届时金银料受打压。

操作建议：短线观望。

COMEX黄金下跌1.9美元，至1220.3美元，跌幅0.16%。COMEX白银上涨0.010美元，至15.505美元，跌幅0.06%。

美元周一下跌，美元指数运行在95关口下方。市场仍缺乏刺激避险需求的消息。美国6月成屋签约销售指数月率为0.9%，高于前值-0.5%和预期0.1%，利空金银;数据在连续两个月录得下跌之后意外上涨，显示出房屋销售存在反弹势头，但房地产市场仍供应面趋紧，缺乏可供出售的房屋。美国7月达拉斯联储商业活动指数为32.3，低于前值36.5但高于预期31。欧元区7月经济景气指数 112.1，预期 112.0，前值 112.3。美国6月成屋签约销售指数环比 0.9%，预期 0.2%，前值 -0.5%。隔夜欧元区经济数据符合预期，但是美国房屋销售数据超预期，美元并没有继续大涨，贵金属维持底部震荡。贵金属预计维持底部震荡反弹。

美元高位盘整，黄金低位震荡

行情回顾

1.周一美黄金12合约下跌1.9美元，跌幅0.16%，报收于1220.3美元

2.周一美白银09合约下跌0.01美元，跌幅0.06%，报收于15.505美元

3.周一沪金1812合约上涨0.05元，涨幅0.02%，报收于271.55元

4.周一沪银1812合约上涨2元，涨幅0.05%，报收3688元

财经要闻

1. 本周金融市场迎来名副其实的“超级周”，美联储、日本央行和英国央行都将公布利率决议，外界普遍预计英国央行将进行2008年金融危机来第二次升息。此外，投资者还将迎来诸多重要经济指标，其中非农报告是重中之重。 分析师表示，预计美联储将在声明中表示，经济增长强劲且通胀率正迈向其2%的目标，并明确表示更多的加息举措即将到来。

2. 伊朗总统鲁哈尼顾问Hamid Aboutalebi回应美国特朗普表态，称：尊重伊朗权利、降低两国敌对状态、重返现存伊朗核协议乃为两国领导层对话铺平道路的措施。

3.在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8256，创去年6月26日以来新低，较上一交易日跌10点，盘中一度失守6.84关口。人民币兑美元中间价调贬189个基点，报6.8131，创2017年6月27日以来新低。

4. 美元指数纽约尾盘跌0.34%，报94.37。欧元兑美元涨0.41%，报1.1706;美元兑日元涨0.03%，报111.06;英镑兑美元涨0.02%，报1.3135;美元兑离岸人民币涨0.06%，报6.8280，刷新13个月高位附近。

操作建议

昨日消息面暂时较为平静，本周即将公布非农数据，以及美联储、日本央行和英国央行都将召开议息会议。美元指数仍然是影响黄金价格的主要因素，近期美元指数持续震荡，但前期上涨的形态正在逐渐走平，有调整迹象但未跌破震荡区间。操作上，暂时观望，急跌时可短买。