需求不振 油粕或长期持续下跌走势

进口商和油厂其实早已预料到中美贸易摩擦不可避免，因此他们提前都进口了油菜籽和菜油，这也导致了其库存偏高。但是，天不遂人愿，最近菜油及菜粕大幅下跌让这些囤货的商人吃了一个大亏，甚至连持续稳定的菜籽也难独善其身。

据了解，受中美贸易摩擦升级以及美农月度供需报告利空影响，美豆期货持续大幅下行，不断削减国内油脂油料的进口成本，加之近期国内菜油及菜粕供应充裕，而需求不振，最近一周国内菜油及菜粕价格跌幅较大，拖累国内油菜籽价格稳中低走。

下游产品价跌菜籽稳中走低

虽然今年国内夏收油菜籽减产，而且随着时间推移，农民菜籽剩余量越来越少，但由于中美贸易摩擦导致外盘大豆、加拿大油菜籽价格下跌，削减国内进口成本，加之国内油脂油料需求不振，菜油及菜粕价格大幅下跌，使得油厂不敢抬价收购剩余不多的油菜籽。

目前大部分地区油菜籽收购价保持稳定，局部地区小幅下滑。据监测，本周初，四川成都油菜籽(水杂11%，含油38%)到厂价为2.80元/斤，安徽肥西油菜籽(净货，水杂12%，含油35%)装车价2.53元/斤，湖北枝江油菜籽(水杂12%，含油40%)装车价2.65元/斤，湖南常德油菜籽(水杂10%，含油38%)装车价2.65元/斤，均保持稳定;江苏兴化新菜籽(净货，水杂9%，含油39%)收购价2.48元/斤，周环比下跌0.02元/斤。

由于国产油菜籽总体产量下降，且因下游产品价格下跌，油厂加工利润缩减，最近一周内地国产菜籽加工油厂开机率依旧维持在2.41%的低位。后市来看，由于农民手中国产夏收油菜籽剩余量较少，仍有一定惜售心理，加之菜油和菜粕价格继续下跌空间有限，国产油菜籽价格料将探底回升，稳中趋涨可期。

供应压力较大菜油大幅下跌

由于市场预期中美贸易战不可避免，进口商和油厂提前进口了大量的油菜籽和菜油。当前正值油脂需求淡季，在供需较为宽松的环境下，最近一周，国内菜油期现货价格出现大幅下跌，刷新近一年来低点。据监测，本周初，广东东莞油厂进口一级菜油报价6340元/吨，四级菜油6140元/吨，周环比均下跌210元/吨;广西钦州油厂进口四级菜油报价6080元/吨，下跌250元/吨;广西防城港进口一级菜油6450元/吨，四级菜油6200元/吨，均下跌200元/吨;湖北荆州进口一级菜油6530元/吨，四级菜油6250元/吨，均下跌280元/吨;四川成都进口一级菜油6740元/吨，下跌250元/吨，四级菜油6510元/吨，下跌240元/吨。