重要数据:2018年7月16日,郑棉1901合约收盘价16860元/吨,较前一日上涨0.36%。郑棉1809合约收盘价16030元/吨,较前一日上涨0.38%。
期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
棉花&棉纱 | 华泰期货 |
棉花&棉纱:美优良率持平上周,旱情风险仍需关注
重要数据:2018年7月16日,郑棉1901合约收盘价16860元/吨,较前一日上涨0.36%。郑棉1809合约收盘价16030元/吨,较前一日上涨0.38%。当日郑棉1901与1809合约价差为830元/吨,较前一日上涨0元/吨。国内棉花现货CC Index 3128B报16187元/吨,较前一日下跌5元/吨。棉纱1810合约收盘价25075元/吨,较前一日上涨0.32%。棉纱1901合约收盘价25560元/吨,较前一日上涨0.18%。当日棉纱1901与1810合约价差为485元/吨,较前一日下跌35元/吨。7月16日CY IndexC32S为23830元/吨,CY IndexJC40S为26920元/吨. 美棉ICE主力合约2018年7月16日收盘价为87.80美分/磅,较前一交易日下跌0.06美分/磅。截至2018年7月13日ICE棉花库存为36215包,较前一日增加1353包。2018年7月16日进口美棉到港价为99.56美分/磅,较上一交易日下跌0.72美分/磅。2018年7年13日美国陆地棉七大市场平均价格为88.59美分/磅,较前一交易日下跌0.46美分/磅,较前一日下跌幅度为0.52%。 2018年7月16日,印度国内S-6报价48400卢比/candy,折90.05美分/磅。7月16日,印度MCX 07合约收盘价22540 卢比/candy,较上一日下跌360 卢比/candy。 2018年7月16日,轮储棉实际成交量为15686.58吨,实际成交率为52.27%,轮储棉成交率环比减少12.28%。成交抛储棉的加权均价为14711元/吨,较前一轮出日上涨49元/吨,成交均价环比上涨0.33%。2018年7月17日计划轮出棉30013.22吨,其中新疆棉1.19万吨,新疆棉计划轮出量较前一日增加0.34万吨。 2018年7月16日,郑交所一号棉花仓单数量为9534张,较前一日增加12张,有效预报的数量为1951张,仓单和有效预报总数量为11485张,较前一日减少44张。 USDA每周作物生长报告显示,截至7月15日,全国72%的棉花达到了现蕾期,比上年同期上浮3个百分点,比5年平均水平上浮2个百分点。在得克萨斯州,66%的棉花在周末达到了现蕾期,比去年同期上浮2个百分点,比五年平均水平上浮3个百分点。到7月15日,美国31%的棉花已开始结棉铃,与去年同期相比上浮6个百分点,比五年平均水平上浮7个百分点。 截至7月15日,41%的棉花为优良状态,较前一周值无变化,与去年同期相比下降19个百分点。 策略:总体而言,美棉价格受中美贸易战影响从高位回落,但市场对德州等棉花主产区干旱预期一直没有消退,美棉优良率大幅低于上年,使投资者对美棉产量和品质偏悲观。与此同时,随着抛储持续进行,国内棉花库存不断下降,制约棉花上涨的主要因素逐渐消失,国内棉花长期价格中枢或将上移。短期内,国内棉花价格受国家政策影响处于弱势震荡,投资者应以保持观望为宜;从长期来看,投资者应保持多头思维,投资者可以逢低买入并长期持有多单。 风险点:贸易战风险、汇率风险、主产国干旱天气风险、替代品价格风险 |
中信期货 |
观点:储备棉成交保持理性 郑棉或震荡运行 信息分析: (1)棉花现货价格指数走弱 。7 月 16 日,中国棉花价格指数 3128B 为16187(-5)元/吨;CotlookA 指数为 98.45(+4.00),折人民币 15774 元/吨。 (2)郑棉注册仓单流入,有效预报减少。7 月 16 日,郑棉注册仓单 9534(+12),有效预报 1951(-56)。 (3)储备棉轮出成交理性。中国棉花信息网消息,7 月 16 日,储备棉轮出成交 52.27%。平均成交价格 14711(+49)元/吨;折 3128 价格 16136(-39)元/吨。 (4) 印度国内棉价保持坚挺。瑞嘉国际信息显示,7 月 16 日印度国内 S-6报价 48400 卢比/candy,折 90.05 美分/磅。。 逻辑:国内方面,储备棉成交理性,仓单+有效预报减少。国际方面,美棉优良率差于上年同期,印度提高新年度 MSP,其国内棉价保持坚挺。综合分析,印度提高最低支持价格,长期利多棉市;短期内,消息真空期,内盘仓单压力与印度棉市强势交错,郑棉或震荡运行。 操作建议:观望 风险因素 :中美贸易战 |
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兴业期货 |
供稳需弱格局延续,郑棉前空继续持有 综合看,本周轮出底价上调 200 元/吨,国储库存轮出速度预计将有所放缓,上月初中棉协调控政策已初显成效,未来供给端将延续维稳的态势;下游需求看,本月 10 日美国公布了对我国实行 2000 亿加征 10%关税的具体清单,其中部分纺织品原料及纺织制品赫然在列,金额约占中国对全球出口的 5%左右,涉及的产品占整体出口美国纺织服装及原料出口额的 22.6%,此次从占比上看虽然影响有限,但对目前整体偏弱的需求无疑雪上加霜,且后续仍有继续升级的可能性,而上周五 USDA 公布的最新供需月报中,上调中国消费量约 22 万吨,并大幅调减期末库存约100 万吨,在中美贸易摩擦的大背景下,市场普遍对此次调整存疑。棉纱及坯布现货价格则维持坚挺,且化纤类替代品价格预期偏弱,纺织利润的不断缩减加之需求淡季的到来将对整体社会库存流动性造成一定阻塞;国际方面,隔夜 ICE 期棉维持盘整态势。天气方面,得益于近期的降雨天气,西德海湾区域以及德州南部土壤干旱得到明显改善,美国多数产区棉株生长情况良好。昨日郑棉延续偏弱走势,夜间尾盘继续探底,因市场普遍对上周 USDA 提高国内消费量预测存疑,郑棉高位承压回落,叠加目前仓单+预报总量已近 46 万吨,主力合约承压将随 9 月交割临近而愈发显著,建议 CF901 前空继续持有,新空仍可关注逢高沽空机会,9-1 价差收敛空间依然可期,稳健者继续持有买 CF809-卖 CF901 正套组合。 操作具体建议:持有买 CF809-卖 CF901,策略类型为正套组合,持仓比例为 5%,离场区间:-870 至-900;持有 CF901 合约,策略类型为单边做空,持仓比例为 5%,止损价位:17400。 |
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国信期货 |
中美贸易冲突影响仍存,美棉略有下跌 市场对于中美贸易后期发展仍感到不安,美棉走势承压。12月合约下跌0.07美分,跌幅为0.08%。中国对于美国加征2000亿美元输美产品起诉,贸易冲突后期发展存在较大的不确定性,这使得实物交易意愿降低。美棉优良率数据公布,持平于前一周,但大幅低于去年同期19%。对美棉下方有所支撑。郑棉小幅震荡走弱,短期暂没有出现较为明显的天气灾害,而郑棉大量仓单仍是压制盘面的主要因素,另外中美贸易冲突进展影响较大。操作上建议短线交易为主。 |
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弘业期货 |
洲际交易所(ICE)期棉合约周一小幅收低,市场交投清淡,因投资者仍对美中贸易争端感到谨慎。 交投最活跃的12月期棉合约收跌0.07美分报每磅87.77美分。昨日国内郑棉主力继续减仓缩量,低开低走,最终跌10元/吨,交投清淡;夜盘开盘后震荡回落,小幅减仓。 国内储备棉抛储底价上调200元/吨,成交情况无明显变化;328棉花价格指数继续走跌。纺织行业进入季节性淡季,纱线和坯布开工率持续走低,同时库存持续回升,价格稳中略降。上周美国公布的对我国实行2000亿加征10%关税的利空基本被消化,市场焦点逐渐转移至棉花基本面,尤其是天气方面。印度古吉拉特邦、美国得州受干旱困扰,中国新疆持续高温等均对棉花产量预期有影响。现阶段,国内供给充足,下游消费淡季明显,基本面存压。郑棉上有压力,下有支撑,操作上建议投资者离场观望为主。 |
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迈科期货 |
美新棉生长优良率持平于上周的 41%,但仍低于去年同期。现蕾率已达到 72%,结铃数量也高于同期水平,本年内美棉或将提前上市。价格在大幅反映了平衡表利多后暂回落,但并未影响美棉的强势行情。中国市场上,除长周期的利好外,短期有力支撑不明显,价格大幅上涨概率较小,价格进入缓慢的抬升阶段。国储棉方面,本周轮出低价 15685,周上涨 200 元/吨。技术上,郑棉快速向下确认支撑,价格在 16000 上方支撑较强。操作上,多单持有。 |
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华信期货 |
基本面无变化下 郑棉窄幅震荡 今日市场缺乏明显的因素刺激,郑棉基本面变化不大,棉价窄幅震荡。截至 7月 16 日收盘,郑棉总持仓减少 3.81 万手至 87.38 万手,其中 1901 合约减少 3.66万手至 53.73 万手,1809 合约减少 0.45 万手至 18.11 万手,主力 1901 合约全天最高价 16915 元/吨,最低价 16725 元/吨,收于 16860 元/吨,较昨日上涨 60 元/吨。市场传言特朗普政府有意同中国政府贸易摩擦进行协商,贸易战有望缓和。在后续覆盖纺织品的 2000 亿商品征税政策未出台前,其对国内棉花消费的影响仍是当前郑棉价格的焦点,贸易争端未解的大背景下,预期棉价依然维持弱势。 从基本面来看,库存压力仍在,表现在仓单上,当前郑棉仓单加有效预报合计达 49.39 万吨,近期郑棉 9-1 价差持续-800 元/吨一线,接近无套利区间后吸引大量买 9 卖 1 套利盘进入,这将使得当前仓单压力转移至 1 月,这部分棉花仓单在 19年 3 月份到期,而 3 月非主力合约,持仓量较少,故而预期大量将在 1 月合约交割。同时叠加新棉上市后更多套保盘介入,1 月合约仓单压力巨大。从下游反馈来看,纺织产业已经进入淡季,纱线市场库存继续积累,开工率继续降低。在中美贸易战如火如荼的大背景下,预期棉价将维持弱势。 但国内宏观方面,一方面人民币持续贬值,且市场预期仍有进一步贬值空间,这对纺织品出口形成利多而对外棉进口形成成本支撑。另一方面货政策频现稳健偏宽松信号,6 月份新增信贷升至 1.95 万亿,预期 M2 将反弹至 8.5%,下半年通胀预期有所抬头。在 USDA 对全球棉花消费预期向好,产量调低且国内长期供需缺口存在的大背景下,郑棉下跌空间不大。 综上,当前郑棉价格下行压力仍在,但下跌空间已不大,在贸易战前景未明前,预期郑棉价格将延续弱势震荡,1901 合约震荡区间 16200-17000元/吨。 |
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以上观点仅供参考,不构成操作建议。 |
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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