郑棉量能俱增 期价下探回升

国内盘面：周二郑棉1901合约量能俱增，期价震荡收跌；当日期价收于16690元/吨，较上一交易日下跌了0.80%，持仓量增加21756手至559076手，成交量约为39.80万手。棉纱期货1810合约期价报收24880元/吨，持仓量为3982手，成交量为4328手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周一小幅收低，市场交投清淡，因投资者仍对美中贸易争端感到谨慎。交投最活跃的12月期棉合约收跌0.07美分，或0.08%，报每磅87.77美分，交易区间为87.23-88.29美分。

消息方面：1、截止到2018年7月16日24点，2017棉花年度全国共有1030家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到23370273包，528.6145万吨。2、海关总署最新数据显示：2018年6月我国出口纺织品服装约254.77亿美元，同比增加4.61%，环比增加8.67%。2018年1-6月我国纺织品服装出口1275.24亿美元，同比增长3.24%。

现货方面：棉花指数3128B价格为16187，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23830，与前一日现货价格保持不变。

观点总结：国际市场而言，美国农业部报告显示，2018年6月29日-7月5日，2017/18年度美棉出口净签约量2.76万吨，较前周和前四周平均值均大幅增加，也就意味美棉的订单将归为。加上美国得州干旱持续，弃种率上升，印度干旱缺水导致种植进度同比减少14%；使得全球供应愈加偏紧的状态，预期外盘ICE期棉价格将回归基本面。

国内棉市：棉花现货3128B价格指数持稳为主，2017/2018年度储备棉轮出第十九周（7月16-20日）标准级销售底价为15685元/吨，较上周上调200元/吨。截至7月13日，累计计划出库261万吨，累计出库成交156万吨；而最新单周成交率为54.56%，较上周成交率微幅回升，随着美棉订单量回归，CotlookA指数同步上抬，预计后期储备棉成交率有所复苏。中下游方面：截至7月13日，纱线开机率下滑0.9%至66.0%，坯布开机率小幅下降0.8%至61.4%。纱线与坯布库存累计速度微幅加快。纺织需求处于传统淡季，预计纱线、坯布开机将继续下滑走势，坯布、纱线库存均同步逐步积累。上周美国公布了对我国实行2000亿加征10%关税的具体清单，其中部分纺织品原料及纺织制品，该利空在前期基本消化。但是市场焦点逐渐转移至棉花基本面，随着后期新棉生长受到天气降雨的影响较大，后期郑棉期价将逐步上移的可能较大。操作上，短期建议郑棉1901逢回调做多，下方测试16490元/吨支撑。棉纱期货1810合约期价受到需求淡季的的压制，短期建议棉纱期货1810暂且观望为宜。