中国宏观数据走弱 沪铜转入震荡走势

宏观面，美财长称考虑豁免部分国家进口伊朗原油，原油大幅下挫拖累商品市场，叠加昨日中国公布的诸多6月经济数据不及预期，有色市场运行偏弱。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.37%，报6192.0美元/吨；3月期铝收涨1.30%，报2062.5美元/吨。

国内方面，国家统计局公布的数据显示，1-6月份全国房地产开发投资55531亿元，同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点，终端需求放缓抑制工业品需求。沪铜1809收跌0.59%，报48700元/吨；沪铝1809收涨0.07%，报14035元/吨。基本面分品种看，智利Escondida铜矿工会称，必和必拓公司的劳资合同报价不可接受，工会可能选择在8月初的两个星期进行罢工。国内现货端延续小幅升水，下游逢低采购为主，技术面，短期铜期价在48000-49000区域受支撑，预计震荡概率增加。短期社会库存下滑速度放缓，消费端偏弱压制铝期价，但鉴于目前氧化铝价格企稳反弹，叠加政策面预期犹存，预计铝期价下探空间或有限，暂维持震荡观点。总体而言，国内宏观数据走弱打压市场信心，基本面多空交织，短期铜铝震荡概率较大。操作上，沪铜1809合约产业客户可考虑逢低买入以锁定成本，个人投资者观望为主。沪铝1809合约14000-14400区间震荡操作为主，仓位5%以内，并设置好止损。

伦铜昨晚小幅震荡，短线也是横向波动走势。目前中美贸易战消息暂处真空期。短期中国公布的经济数据让市场担心中国经济有下行风险。另大宗商品经纪公司MarexSpectron称，对于全球自由贸易前景的担忧令投资者扩大铜净空头押注至2016年1月以来最高。伦铜库存257200吨，-1525吨。16日洋山铜溢价（提单）61—73；均价67（0）。16日国内现货市场价格：长江48880-48900；华通48785-48965；广东48930-49130；48760-48940，均价48850（+270）较前日小涨。升贴水升50-升110均价升80（+50）。国内现货水差持续小幅回升，为期价反弹提供现货支撑。从图形上看，60分钟图沪铜还是在48500-49300之间横向波动，为后期的反弹蓄势。

交易策略：沪铜短线横向整理，现货水差持续上升，支撑期价。建议高位空单持有，短空减持。