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从产业链分析今年黑色系期货市场走向

价格、供应、需求、库存,这些典型的因素和分析框架,是我们过往所熟悉的东西,但是这次我想说一些别的东西,一些能让大家对产业微观更了解的东西。

一、钢材供需微观逻辑浅谈

1、众多投资者和分析师所熟知的:

价格、供应、需求、库存,这些典型的因素和分析框架,是我们过往所熟悉的东西,但是这次我想说一些别的东西,一些能让大家对产业微观更了解的东西。

2、大家所不熟悉的:

1)钢厂的结算政策:

一单一议,就是最简单的买断、一口价。这种模式在建材里面二三线 品牌多一些,或者是一个特别强势的钢厂,这种模式对贸易商来说,好处是灵活,但说白了就是赌行情,风险也大。比如在某个时间点, 当这类贸易商手里压了些采购订单,又同时认为价格跌的比较合适了, 就会下单。

买断后追补,这种模式也是买断,但是如果真的是跌价行情,钢厂会在最后结算的时候考虑给你追补,至于补多少,这个是钢厂结算时说了算的,没有统一的依据。这种模式下,贸易商多为协议户,每期都有量的压力,操作要求会更高,甚至像上半年某些地区的建材协议户,可能怎么操作都挺难赚钱。

后结算,这种模式就是均价结算,和买断后追补的区别在于,他虽然也有一个暂定价,但是是根据一定规则进行计算的结算价的,例如以

15 天、30 天的网价的平均价来计算。这种模式对贸易商的好处是, 下跌行情中,只要能把握好节奏,也是不会亏损甚至可以有利润的。对钢厂来说,后结算可以让接单量有保证且较为连续,但这种模式如果真在看跌后市的行情中,对于贸易商来说,挺价的动力不会很高,特别是临近结算日前。

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