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7.9今日钢材价格行情走势:宏观氛围偏空钢价承压运行

周黑色品种整体受宏观压力走软,但钢材在环保加强及库存再次回落下略偏强。周内螺纹钢1810合约跌0.71%,热轧卷板1810合约跌1.91%。

期货品种 期货机构 机构观点
钢材 华泰期货

预期供需两弱,钢价震荡下滑

上周黑色品种整体受宏观压力走软,但钢材在环保加强及库存再次回落下略偏强。周内螺纹钢1810合约跌0.71%,热轧卷板1810合约跌1.91%。现货市场上,钢材周内价格走软,唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3600元/吨,与上周五持平;上海螺纹钢现货跌80元/吨至3980元/吨,跌幅1.97%,期现价差继续缩窄。

宏观层面分析,中美贸易摩擦恶化,国内对冲政策不断,环保力度加强。

钢材基本面分析:

供给:全国高炉开工率71.55%环比上期增0.28%,产能利用率79.83%环比增0.23%,剔除淘汰产能的利用率为86.62%较去年同期降4.93%,钢厂盈利率84.05%环比下降0.61%。安徽环保自查结束,本周高炉集中复产,河北区域前期检修大高炉近期陆续复产;江苏本周环保因素继续影响企业开工,检修企业进一步增加,徐州区域高炉仍未复产;下周全国产量来看,近期复产高炉陆续恢复至正常水平,预计全国铁水产量出现微增。螺纹周度产量309.94万吨,较上周降1.04万吨;热卷产量339.96万吨,较上周增3.18万吨。

需求:本周上海线螺采购量29154吨,较前值上升7%,显示需求尚可。从贸易商建材成交日度数据来看,本周日均值16.25万吨,较上周下降1.02万吨,6月为17.73万吨。5月份钢材出口量为688.3万吨,相比上月上升40.3万吨,较去年减少10万吨。

库存:上周钢材社会库存1009.8万吨,较前值减少15.45万吨。螺纹钢社会库存减少14.84万吨,厂库减少3.46万吨;热轧社会库存增加2.22万吨,厂库增加1.26万吨。

观点:

中美关税开征,贸易摩擦具有长期性,后期国内对冲政策是关注重点。钢材消费季节性偏弱,建材成交数据走弱,上周虽库存再次下降,但基差明显缩窄,现货商对后市有担忧。好在环保压力不减,徐州复产一再推迟,蓝天行动新增钢企检修。总体来看,宏观有压力,短期钢材供应需求均难提升,低库存与基差缩窄使得矛盾并不突出,钢价偏弱震荡概率较大。

本周策略:

策略:谨慎投资者可暂时观望。

套利方面:

1、跨期套利:螺纹钢买1810合约抛1901合约

风险点及关注点:

1、中美贸易摩擦后续影响;2、国内对冲政策;3、环保限产政策执行力度;4、下游终端行业用钢需求的表现。5、下周国内宏观数据发布。

中信期货

观点: 供需矛盾不突出,期价窄幅震荡

信息分析:

(1)周钢材供应继续回升。热卷产量继续攀升,线材产量连续3周上升,带动建筑钢材产量小幅增加。本周来看预计高炉开工平稳运行。两广环保检查结束后,电弧炉开工继续恢复,预计钢材供应仍有小幅攀升。

(2)中部及华东地区暴雨天气增多,上周现货成交继续萎缩。全国建材贸易商,日均成交量16.1万吨,周环比下降1万吨。低于去年同期水平1万吨。整个6月,日均成交量为17.7万吨,与2017年6月基本持平。

(3)6月下旬以来,钢材库存连续增加两周,而上周钢材库存再次出现环比下滑。长材库存有所下滑,而板材类库存仍在温和增加。库存在7-8月,将进入平稳波动期,累库和去库都难以形成趋势。对价格的影响力将有所下降。

(4)现货价格近期保持阴跌走势。而期货价格跟跌并不明显。主要逻辑有两点在于,一是钢材社会库存和钢厂库存均处于历史偏低水平,没有大量的现货打压价格,市场预期现货难以出现大幅下跌,二是市场对于未来环保收紧的预期始终存在,支撑期价。

逻辑:供应继续回升,而需求延续淡季表现,现货维持阴跌走势。不过,库存量在历史偏低水平波动运行,市场预期现货难以深跌,加之环保收紧的预期始终存在。产业矛盾暂时不突出,期货价格以窄幅震荡为主。

操作建议:区间操作

风险因素:库存加速上行(下行风险)、环保限产升级(上行风险)

兴业期货

近期钢材宏观与中观影响有所分化,

宏观方面相对偏空,导致中观行业支撑有所减弱。宏观方面,周五中美第一轮互加关税基本落实,后续还有 160 亿美元商品的关税悬而未决,中美贸易摩擦具有长期性,使得市场预期转弱。国内部分城市新的棚改项目贷款基本暂停,等待重新审批,棚改货币化收紧的迹象逐渐增多,不利于地产投资增速持续超预期,叠加国内经济压力,市场情绪较弱。中观方面,环保限产对钢材供应增长的抑制作用边际效用降低,6 月环保限产未放松的情况下,国内粗钢产量依旧继续增加,中钢协统计的 6 月中旬重点企业日均粗钢产量环比增加 0.53%至 199.06 万吨,全国粗钢日均产量环比增加 0.4%至 252.87 万吨,再创新高,上周Mysteel 统计五大品种钢材周度产量环比继续增加 0.64%至 1004.37 万吨。同时随着市场预期转弱,钢材消费季节性偏弱的特征也逐渐增强,建材成交数据不佳。整体看,钢材供需结构逐渐向宽松过渡,钢材价格走势震荡偏弱。不过,考虑到蓝天保卫战以及唐山深度减排等环保政策,以及徐州钢厂复产一再推迟,钢材供应在三季度快速回升的概率较低,且工地赶工及人民币贬值或将边际改善钢材需求,因此钢材供需矛盾累积偏慢,钢材库存累库速度可能较为缓慢,上周 Mysteel 钢材库存数据显示,五大品种钢材社库环比降 1.5%,钢厂库存环比降 0.26%,这对钢材10 月合约形成一定支撑。建议谨慎者继续持有螺纹买 10卖 1 跨期套利组合,激进者可继续轻仓持有螺纹 1901 的空单。

策略上,持有 RB1901 合约空单,仓位:5%,入场区间:3545-3555,目标区间:3445-3455,止损区间:3595-3605;轻仓持有买 RB1810-卖 RB1901 套利组合,入场价差:190-200,目标区间:290-300,止损区间:140-150。

倍特期货

钢材震荡调整,节奏上看资金主动性

周五晚外盘美元指数跌破20日均线调整;原油高位震荡整理;伦继续下跌维持弱势。

钢材现货下跌,上海螺纹现货3980,跌40;热卷4170,跌10;唐山钢坯3600,跌20;矿石453,跌3。截止5日螺纹社会库存降15万吨至467万吨,较去年同期高24%;螺纹钢厂库存降3万吨至198万吨,较去年同期低17%。热卷社会库存增2万吨至208万吨,较去年同期低8%;厂内库存增1万吨至100万吨,较去年同期增14%。社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期8%,螺纹社会库存、钢厂端库存连续两周转增后下降,后市关注是否继续下降还是进入年中库存转增阶段。热卷库存持续进入增长阶段。供给方面,钢厂利润目前较好(千元以上),钢厂生产积极性高,可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量,电炉钢目前也有400元以上利润,一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线,需要重点关注;国务院下发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》秋冬季错峰生产范围扩大,环保督查将成为常态,唐山市要求所有钢铁企业排放超标将停产整治。现货成交不佳下跌,终端需求受雨季来临淡季影响显现,继续关注现货成交情况与商家心态。

期货市场黑色系调整走势,原料端焦煤和矿石板块最弱品种,焦炭现货降价形成压制,期货盘整下跌60天线难支撑。成品材受环保政策刺激偏强震荡后,回到供需上,南方雨季对需求季节性影响明显,成交不好,商家挺价意愿低,现货趋跌,后市供需平衡趋松,期货预计转跌调整,节奏上看资金主动性。矿石仍然缺乏主导性,受板块调整影响走弱处于低位有震荡反复。操作上,矿石1809空单背靠465持有;螺纹1810空单持有设3820止损,热卷1810空单持有设3930止损;短线交易日内为主。

国信期货

关注库存数据,螺纹多单持有

周五夜盘,螺纹1810合约震荡下挫,报收3750元/吨,下跌20,跌幅0.53%。上周五全国主流建材贸易商成交量15.41万吨;本周一全国主要城市库存376万吨,环比下滑2.52%。今日重点关注现货市场情绪以及宏观系统性风险事件的后期发酵,短线建议螺纹多单持有。

周五夜盘,铁矿1809合约窄幅震荡,报收457.5元/吨,上涨0,涨幅0%。钢厂进口烧结粉矿总库存1888.22万吨,较上周减少35.15万吨;港口铁矿石库存继续大幅下滑,丰厚的钢厂利润驱使港口巴西矿和块矿的溢价扩大,短线建议多单持有。

弘业期货

周五夜盘,螺纹钢尾盘回落,最终收于3750元/吨。现货方面,周末唐山、昌黎普方坯部分出厂结3600稳,迁安地区3600稳,唐山钢市继续趋弱调整,钢坯整体成交偏弱,下游成品材价格稳中趋低整理。铁矿石普式指数继续小幅反弹,目前报价62.65。铁合金方面,截止7月6日,硅铁市场多数报价在6600-6800元/吨。硅锰出厂均价维持在8200-8300元/吨区间。消息面上,统计发现,机构预测6月份CPI同比增长的最小值为1.50%,最大值为2.30%,预测均值为1.90%;PPI同比增长最小值为3.00%,最大值为4.80%,预测均值为4.45%。6月新增信贷规模最高或达1.95万亿元。在流动性的合理充裕下,预计6月份M2将小幅反弹至8.5%左右。上周虽市场库存小幅减少,但目前多地高温多雨天气,下游需求难以大幅释放。目前市场整体处于需求淡季,商家整体信心不足,挺价意愿低。环保督查仍在持续,但钢厂利润仍处高位,整体产量呈缓慢增加态势。我们认为螺纹短期仍然会是震荡走势。技术面上,螺纹关注上方3850的阻力以及下方3680的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方470的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3960的阻力以及下方3780的支撑。硅铁1809关注7042的阻力以及下方6600的支撑,锰硅1809关注8230的阻力以及下方7600的支撑。

迈科期货

供需双弱格局下 黑金或宽幅震荡

上周末黑色商品宽幅震荡,煤焦增仓成材减仓,夜盘多有回落,焦煤翻红。现货上,卷螺周环比均降,铁矿港口现货价格微降普指涨;焦炭现货走弱,焦煤暂稳。钢材方面全国开工率回升,但环保政策趋严,徐州短期全面复产概率小,唐山地区近期检修增多,供给继续受限;库存数据显示螺纹两库库存转增为降,需求表现韧性较强,而卷板库存缓慢上行;环保趋严下供给继续受限,但因宏观利空及淡季多雨影响需求也趋弱,供需双弱格局下或延续宽幅震荡走势。铁矿方面,上周疏港量回升,海外矿山半财年结束销售压力减弱,近期发货量有所回落,到港量下滑,短期供给数据利好但库存压力仍大难改基本面弱势;近期环保趋严,钢厂检修增多,下游需求承压,汇率回归双向波动对矿价支撑减弱,盘面继续震荡。煤焦方面,近期焦企开工率已有回升,环保效应边际放缓,徐州焦企复产预期利空焦价;钢厂库存地位但利润收缩下采购意愿弱,港口库存高位继续去化。高炉开工率受限需求增量预期不明显;焦价偏弱运行,但期价贴水盘面有支撑。山西等地煤矿环保压力有望本月减弱,蒙

煤进口通关量有所回升,后续关注那达慕大会对供给边际影响;焦煤港库钢厂库存较为充裕,近期焦企面临降价采购意愿不强,短期现货价格承压,低硫主焦煤继续回落。盘面跟随焦炭震荡偏弱运行。

操作建议:单边观望,多焦煤空焦炭持有。

中钢期货

宏观氛围偏空 钢材价格承压运行

【基本面变化】

螺纹市场:上周国内建筑钢材价格大幅下跌,成交表现清淡。在需求未达预期,钢厂复产时间待定的情况下,市场整体心态偏空,悲观情绪显现,价格上涨仍旧缺乏有力支撑,另一方面市场库存压力不大,且商家成本偏高,未有过低抛售意愿。预计今日建材市场价格以盘整为主。

热轧市场:上周国内热轧板卷价格大幅下跌,市场成交整体不佳。当前钢厂供给依然维持高位,随着前期检修的复产产量有所回升,短期供给高压依然难以改善,市场局面陷入涨跌两难的局面。预计今日热轧市场价格偏弱运行。

材料价格:唐山地区20MNSI方坯报3720元,跌20;Q235方坯报3600元,跌20。

【综合分析】

上周黑色品种期价呈弱势下跌行情,螺纹主力1810合约跌破3800支撑位。上周中美贸易摩擦愈演愈烈,宏观氛围有所转空,黑色品种期价承压运行。不过,近期全国环保限产力度依然较强,钢材供给有所减弱,而下游需求整体平稳,致使钢材库存继续回落,根据我的钢铁网数据,截止7月5日,全国螺纹钢社会库存为467.06万吨,环比下降14.84万吨,全国热卷社会库存为208.35万吨,环比上升2.22万吨,钢材库存低位运行,对钢材价格形成支撑。预计钢材期价近期将以区间盘整为主。预计今日螺纹1810合约下跌,目标价格3750;热轧1810合约下跌,目标价格3800。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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