7月6日,中美互加关税就将真实来临,受其影响本周开始郑棉市场就感受到了压力,然后大量资金离场,郑棉价格持续下跌。
7月6日,中美互加关税就将真实来临,受其影响本周开始郑棉市场就感受到了压力,然后大量资金离场,郑棉价格持续下跌。数据显示,今日上午主力合约跌破16100元/吨,大有向16000元/吨继续下行趋势,回到了5月大涨前的平台,因此市场对于筑底建仓的考虑开始显现,那么郑棉底在何方?
笔者认为,目前市场对于远期看涨的预期其实非常一致,但该预期当前很大程度上并不能指导产业建立库存,组织生产,毕竟仓储和资金成本企业需要考虑;同时也不能指导交易,除非低位建仓,然后忽视盈利前的煎熬。大部分情况下,期货参与者都得顺势而行,所以从相对比较短的时间段来做分析当前行情。
国际市场来看,更多地认为80-82美分/磅是比较有说服力的底部,产业供需面可以定义为利多的基调。
从供应端来看,2018/19年度美棉植棉面积继续增加,目前美棉种植进度与去年基本持平,但优良率却远低于历史同期,“差棉”率更是历史高位,其中得州地区“很差”率更是达到了9%。根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)月度和三季度干旱预测,得州和俄克拉荷马州棉花主产区7月干旱仍将持续。因此,预计2018/19年度美棉产量可能受制于天气条件,单产同比有所下滑,弃耕率同比上升,以至于植棉面积增长,但总体产量将大概率减少。印度方面,2017/18年度库存消费比进一步下降至近六年低位,国内可供出口量进一步减少,随着印度新棉上市进入尾声,7-10月将进入供应趋紧的格局。2018/19年度印棉种植,季风提前两周,降水量减少,种植进度远慢于去年同期,据印度农业部消息,截至6月29日,印度已种植棉花322万公顷(USDA6月预测面积的27%),同比减少139万公顷,预计18/19年度植棉面积大概率将下滑,另外MSP价格的大幅提升也在一定程度上提高了国际棉价。
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