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6月29日钢材价格行情分析:库存温和增加钢价企稳震荡

昨日日盘黑色品种普遍上涨,螺纹1810合约涨1.96%。热轧1810合约涨1.15%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价3580元/吨,较前一交易日涨20元/吨;

期货品种 期货机构 机构观点
钢材 华泰期货

钢材:外部冲击减弱,提振市场情绪

昨日日盘黑色品种普遍上涨,螺纹1810合约涨1.96%。热轧1810合约涨1.15%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价3580元/吨,较前一交易日涨20元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4126元/吨,较前一交易日涨10元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4271元/吨,较前日价格涨6元/吨。

观点:昨日mysteel公布库存数据,35城螺纹钢社会库存上升3.67万吨,钢厂库存上升10.61万吨,热轧卷板社会库存上升4.96万吨,钢厂库存上升0.55万吨。库存再度累积,季节性因素显现。不过由于外部宏观冲击减弱,且库存已处于低位,昨日期价震荡上扬。我们预计,宏观外部环境稍事缓和,同时国内消费仍有韧性,短期或有超跌反弹走势。但总体来看,外部贸易争端局势仍不稳定,需求淡季正逐步兑现,钢材期价受政策影响较大,预计中长期钢价维持震荡运行。

策略:震荡偏强。空单暂时离场观望。套利方面:跨期套利:螺纹钢、热轧卷板买1810合约抛1901合约。

风险:产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。

方正中期期货

多空胶着 钢价震荡整理

行情走势:28 日钢材期货日盘减仓反弹。其中螺纹钢主力合约 1810,开盘价 3684,结算价 3737,上涨 49/1.33%;热轧卷板主力合约 1805,开盘价 3835,收盘价 3873,以结算价计算较前一交易日上涨 39/1.02%。

现货市场:28 日钢材现货市场价格小幅上调,销量整体回升。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日跌 38 元/吨,上海市场较上一交易日跌 70 元/吨。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 8 元/吨。28 日全国钢坯市场价格小幅趋高调整。今日唐山钢坯涨 20 元/吨,山东、山西、江苏钢坯涨 10 元/吨。28 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差,升水 20-54 元/吨,较上一交易日缩小3 元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存首次止跌回升,其中板材库存增加较多,部分因为节日钢厂发货与下游买货不同步,另外厂库库存也回升,总体库存有淡季迹象。短期工业利润数据较好,5 月粗钢产量创纪录。月末至 7 月初环保回头看阶段结束,上合峰会结束有复产预期,近期货币化棚改有收紧趋势。贸易摩擦加大,如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。螺纹主力 1810 短线减仓反弹,20 日线下,短期操作上关注上方 3760-3780 附近阻力,热轧主力 1810 合约关注上方 3900 附近阻力,操作注

意仓位。

消息面:

1.印尼将出手保护本国钢铁市场

2.特朗普关税政策抵制升温:钢铁关税被诉“违宪” 汽车关税遭多个组织反对

3.加拿大准备对中国产钢铁启动进口限制

中信期货

观点: 库存温和增加 钢价企稳震荡

信息分析:

(1)主要城市各钢材现货价格小幅反弹。上海螺纹涨 20 至 4040 元/吨,折合盘面 4164 元/吨。上海热卷涨 10 至 4210 元/吨。唐山钢坯涨 20 至 3580 元/吨。

(2)据我的钢铁网统计,螺纹钢社会库存 481.89 万吨,环比上升 3.67 万吨,钢厂库存 201.44 万吨,环比上升 10.61 万吨;线材社会库存 134.06 万吨,环比上升 2.32 万吨,钢厂库存 52.78 万吨,环比上升 5.54 万吨;热轧卷板社会库存 206.13 万吨,环比上升 4.96 万吨,钢厂库存 99.02 万吨,环比上升 0.55 万吨。

(3)据中钢协统计,6 月上旬会员钢企粗钢日均产量 199.32 万吨,旬环比增 1.40%,同比增7.87%;全国上旬预估粗钢日均产量 251.86 万吨,旬环比增 1.32%,同比增 6.77%。会员企业本旬末钢材库存 1223.97 万吨,旬环比增 3.46%。

逻辑:钢联口径数据显示,无论产量、社会库存还是钢厂库存,均有不同程度上升,且总库存增幅有所扩大。由于市场对于库存上升此前已有预期,本周库存累积幅度尚属温和,对价格打压尚不明显。不过,需要注意钢材产量上升后,对后续库存的进一步压力。钢价预计维持高位震荡走势。

操作建议:区间操作。

风险因素:社会库存重新下降(上行风险)、环保限产解除(下行风险)。

倍特期货

钢材关注反抽修正力度,现货走势指引强弱

周四晚外盘美元指数反弹至前期高位震荡;原油维持反弹转强;伦大跌进一步走弱。

钢材现货平稳,上海螺纹现货4040,涨20;热卷4210,涨10;唐山钢坯3580,涨20;矿石457,跌2。截止28日螺纹社会库存降增3.7万吨至482万吨,较去年同期高27%;螺纹钢厂库存增11万吨至201万吨,较去年同期低18%。热卷社会库存增5万吨至206万吨,较去年同期低13%;厂内库存增1万吨至99万吨,较去年同期增10%。社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期9%,螺纹社会库存、钢厂端库存连续两周转增,预示着库存去化周期结束,进入年中库存转增阶段。热卷库存已转入增长阶段。供给方面,钢厂利润目前较好(千元以上),钢厂生产积极性高,可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量,电炉钢目前也有400元以上利润,一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线,需要重点关注;生态部发布重点区域强化督查行动启动,环保督查将成为常态。近日现货下跌后,现货成交不佳,受资金压力,商家出货为主,继续关注现货成交情况与商家心态。

期货市场上受美国对中美贸易态度反复扰动波动加剧,贸易战将是持久战,金融市场短线容易受到各种消息刺激剧烈波动。基本面出于对货币化棚改收紧,钢材上周库存转增,市场在对环保压力下降,多地复产预期和需求减弱担忧下,黑色系在成材引领下转调整走势;短线看技术上反抽修正力度,以及现货回稳后能否持续上涨,决定期货节奏和盘面主动性。操作上,矿石1809波段不持仓;螺纹1810轻空持有设3830止损,热卷1810轻空持有设3940止损;短线交易日内为主。

信达期货

库存累积,螺纹反弹加空

环保影响减弱,高炉、电炉产能利用率回升;终端需求受到高温雨季影响逐渐回落,下游成交下降,库存连续两周累积,供需逐步转弱。目前高基差持续,关注后续库存累积能否持续。技术面螺纹自3902开始回落,跌破3677支撑后今日反弹至3766,但中期基本面驱动仍然向下。操作建议:空单持有(成本3860,止损3930)

兴业期货

沙钢事件持续发酵,钢材库存好于预期,成材震荡上行

中美贸易摩擦缓和,市场情绪好转。国内沙钢永钢钢渣违规堆放长江岸边遭到举报,该事件持续发酵,相关人员被问责,引发了市场对于环保限产再次加码的预期。同时,找钢及 Mysteel 公布的库存数据显示,库存的累积程度低于此前市场预期,Mysteel 统计的本周钢材库存数据显示五大品种钢材社会环比增 1.54%,钢厂库存环比增 3.99%,其中螺纹社库环比增 0.77%,钢厂库存环比增 5.56%,热卷社库环比增 2.47%,热卷厂库环比增 0.56%。同时,微观盘面期价贴水处于同期偏高的水平。以上因素支撑钢价近期企稳反弹。但是近期国内宏观经济下行的预期暂未有效缓解,以及中观行业面利空因素逐渐累积,仍是压制钢价反弹的重要因素。当前钢厂高炉利润持续高位,钢厂复产极性较强,同时,电炉盈利也较好,电炉产能利用率或将缓慢上升,再加上三季度出现污染天气的概率较低,环保限产再度加码的可能性较小,7 月徐州钢厂存在复产的可能,钢材供应增长的限制或将逐渐放松。这个趋势在中钢协公布的 6 月上旬重点企业粗钢产量数据中可见一斑。同时,天气显示,未来钢材主消费地区的降雨情况将增多,叠加高温天气发生概率提高,需求转弱预期较强。钢材供需边际转弱,库存开始被动增加。主要钢材品种厂库、社库同增且增幅扩大,显示出需求转弱的情况下库存的被动增加。因此,钢价上涨的压力依然较大,建议螺纹前空继续持有,谨慎者可止盈离场,耐心等待新的做空机会。策略上,持有螺纹 1810 合约空单,仓位:5%,入场点位:3810-3820,目标点位:3610-3620,止损点位:3860-3870。

国信期货

黑色金属:块矿溢价仍高,铁矿多单持有

周四夜盘,螺纹1810合约震荡上行,报收3766元/吨,上涨29,涨幅0.78%。昨日Mysteel公布35个主要城市的建材库存数据,向上累积的库存并未给盘面带来明显的打压。沙钢近期传出其钢渣引发的环保问题,遭到生态环境部的勒令整改。受此消息影响,夜盘多头资金继续涌入,短线建议3750附近多单介入。

周四夜盘,铁矿1809合约强势拉涨,报收472.5元/吨,上涨6.0,涨幅1.29%。全国主要港口铁矿石累计成交52.6万吨,较昨日继续下滑。建材社会库存和钢厂库存加速累积,但是短期钢厂生产并未受到较大的影响,高炉基本满负荷开工。港口块矿的溢价,以及BRBF的溢价均高位运行,高利润下钢厂优先选择最利于生产的矿种。短线可介入做空螺矿比值;单边多单可继续持有。

弘业期货

昨天夜盘,螺纹钢震荡整理,最终收于3766元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格小幅上涨,全国报价4126元/吨,上海报价4040元/吨。铁矿石普式指数继续小幅上涨,目前报价63.95。铁合金方面,截止6月28日,硅铁市场多数报价在6300-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8200-8300元/吨区间。消息面上,据Mysteel库存数据,截至6月28日,35城螺纹481.90增3.67,线材134.06增2.32;133城螺纹724.07增4.74,线材233.70增2.32。热卷库存206.13增4.96。钢厂螺纹库存201.43,增加10.61。钢厂线材52.79,+5.54(万吨)。目前干扰市场价格因素较多,大跌之后贸易商拿货较前期谨慎,在此影响下,钢厂库存增幅较大。目前需求季节性走弱,国内外宏观环境扰动较大,加之市场恐高心态,我们认为钢价短期仍震荡走弱。技术面上,螺纹关注上方3830的阻力以及下方3630的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方480的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3930的阻力以及下方3780的支撑。硅铁1809关注7000的阻力以及下方6400的支撑,锰硅1809关注8300的阻力以及下方7840的支撑。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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