菜粕期现价格上涨 呈震荡偏强走势

国内盘面：6月27日，菜籽1809合约交易冷清，不宜操作。菜粕1809合约收报2489元/吨，较前一交易日结算价上涨63元/吨，涨幅2.60%。菜油1809合约收报6492元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅0.78%。

现货方面：6月27日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6358元/吨，菜粕现货报价2399元/吨。

小结：菜籽油厂开机率和入榨量小幅回落，截止6月22日开机率下跌至22.0%，上周开机率22.4%，周度油厂压榨量由11.2万吨回落至11.0万；截止6月21日沿海菜籽库存由上期的36万吨骤增至53万吨，涨幅47.2%，预计短期以消化库存为主。

菜油方面：印度政府在6月14日上调毛豆油和精炼豆油、葵花油和菜籽油进口关税，经过此次调整后，棕榈油将在印度市场具有竞争力，有望带动棕榈油期价止跌回升，利好国内油脂板块。当前菜油1809合约与棕榈油1809合约价差有缩小趋势，但价差仍超1600元/吨，替代效应不利于菜油消费。截至6月22日，菜油沿海库存由14.7万吨增至16.3万吨，涨幅10.89%；沿海未执行合同由33.0万吨增至34.5万吨，涨幅4.5%。

菜粕方面：6月22日两广福建地区菜粕库存由上期4.92万吨增至5.3万吨，未执行合同由上期的19.45万吨减至17.1万吨，降幅12.08%，近期菜粕期现价格上涨，贸易商担心后市价格继续上涨提货积极性上升。短期受到中美贸易战影响，菜粕1809合约将呈现震荡偏强走势。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕1809合约建议多单继续持有；棕榈油1809合约期价上涨带动菜油1809合约翻红，预计短期或继续上冲6530元/吨测试压力。