连续杀跌！苹果期货的涨势是否宣告结束？

4月初的霜冻天气以及5月底部分苹果产区出现的强对流天气，对主产区苹果生长带来一定的损伤，今年苹果将面临大幅减产的预期，预计后市苹果供应将趋紧，从而推动前期苹果期货出现大幅上涨势态，但目前市场上资金炒作，投机行为较为浓烈，加之受到现货价格的压制，走势呈现震荡局面，后市可关注仓单情况以及市场政策面对后期的指引。

一、苹果市场现状

相关消息显示，目前苹果主产区栖霞产区整体行情一般，采购以客商货为主，且多集中在纸袋80#以上一二级中质量比较一般的货源，极优质的好货以及质量稍差的货源采购均偏小，价格基本平稳，主流成交价格客商货80#以上一二级在3.80元/斤左右。陕西地区洛川产区前来冷库询价问货客商不多，以广东、广西、重庆等省份为主，采购倾向于质量中上等货源，走货量不大，整体价格趋于稳定，目前客商货主流成交价格纸袋70#起步在2.70-3.10元/斤。咸阳产区仅剩余零星客商货源，整体交易清淡，采购客商零星，成交以质论价，优果优价，质量有问题的货源积极出售；旬邑当地纸袋富士质量较好的客商货70#起步价格2.00-2.50元/斤，外调延安洛川纸袋80#以上价格3.10元/斤左右，甘肃静宁货80#起步价格2.90-3.00元/斤。总体来看，近期现货价格略有下降。

从数据上看，截止至2018年06月20日，山西长治地区苹果现货价格6,000元/吨，较上一交易日无变化，期货主力AP810收盘价9,650元/吨，环比减少362元/吨，前期期货市场价格不断创新高，目前逐步调整维持震荡走势。考虑到苹果带有季节性的特点，当前山西长治地区苹果现货价格较近5年相比维持在平均水平。从苹果现货平均价格数据走势来看，目前价格较为稳定，走势较为平缓，海关总署相关数据显示，截止2018年04月，中国出口苹果当月134,435吨，出口单价为1,158.43美元/吨，累计同比减少11.3%。

二、基本面分析

前期由于受到天气灾害的影响，苹果主产区西北、华北苹果花受灾严重，市场预期今年苹果大幅缩减已成事实。天气灾害对苹果花损害严重，冻害重创苹果主产区，产量和优果率已受到较大的实质性影响，中国苹果网数据显示，在套袋调研后全国减产预估为35%，卓创资讯相关数据预估全国减产约为26%，减产预期加之市场对于优果率仍存担忧，价格支撑仍在。目前市场指引对苹果期货价格走势起到关键作用，交易所对相关制度进行了调整，再度上调苹果期货交易手续费等，苹果期货延续回调走势，短期上涨可能较弱。观察苹果近期的资金流向以及持仓量，下降趋势较为明显。2018年06月20日，苹果主力合约AP810持仓额为3,329,976.67万元，较上一交易日总持仓额3,701,616.54万元减少371,639.87万元，苹果目前的持仓量状况较近5年相比处于较低的水平。

三、期货后市研判

截至2018年6月20日苹果主力合约AP1810收盘价为9650元/吨，较上一交易日下跌362元/吨，跌幅为3.62%，持仓量为34.0万手，近期苹果持仓量呈现下降趋势。由于前期减产消息带来的苹果总体上涨氛围仍未消散，苹果期货市场投机行为较为强劲，期货价格与现货市场略有背离，受现货价格影响苹果盘面趋于震荡走势，后市预计带有季节性特征的苹果等8-9月夏季收货期之后价格将或继续上涨。近期来看，前期持有多单的投资者已逐渐减仓，目前抛售现象带动盘面价格出现下滑，短期价格或将回落调整。