6月22日黄金价格行情分析：美元仍处高位金价继续走低

昨日英国央行维持利率不变，符合预期，但意外有 3 名官员支持加息，预期 2 人，英镑上涨。另外，墨西哥加息 25 个基点，瑞士维持利率不变。昨日意大利两名欧洲怀疑论者分别任命为众议院预算委员会主席和参议院金融委员会主席，意大利股债齐跌。美国 6 月费城联储制造业指数创下 2016 年 11 月来最低。但美国上周首次申请失业救济人数降至21.8 万人，连续第四周下滑。整体来看，美元小幅回落，但仍处于高位，金价继续承压。关注欧元区、德、法 6 月制造业 PMI 数据，预计金价继续走低。

观点：英央行支持加息人数增加，贵金属震荡偏强

信息分析：

(1)墨西哥央行加息：将隔夜利率上调 25 个基点，至 7.75%。

(2)美国 6 月 16 日当周首次申请失业救济人数 21.8 万人，预期 22 万人，前值由 21.8 万人修正为 22.1 万人。美国 6 月 9 日当周续请失业救济人数 172.3 万人，预期 171 万人，前值由169.7 万人修正为 170.1 万人。

(3)英国 5 月未季调输出 PPI 环比 0.4%，预期 0.3%，前值由 0.3%修正为 0.4%。英国 5 月未季调输出PPI同比 2.9%，创2017年12月来最大涨幅，预期 2.9%，前值由 2.7%修正为 2.5%。

(4)英国央行会议纪要：货币政策委员会(MPC)以6-3支持维持利率不变，预期7-2。Mc CaffertySaunders，以及英国央行首席经济学家Haldane希望立即加息25个基点至0.75%。MPC以9-0维持国债购买规模不变，以9-0维持企业债购买规模不变，均符合预期。

逻辑：英国央行会议纪要显示所有货币政策委员均更相信一季度经济放缓是暂时的。因英镑走软和油价上涨，预计短期内通胀上升幅度将略高于预期。美国周度就业不及预期表明就业市场仍有空间。美中贸易摩擦加剧，避险情绪上扬或将对贵金属产生支撑。随着全球性贸易摩擦升级，全球经济的不确定性增强，美元能否持续强势值得怀疑，贵金属震荡偏强的概率加大。

操作建议：观望

风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬

本周金银呈现下跌的趋势，主要原因是受美联储加息预期以及全球贸易风险加剧引发美元资产受到追捧的影响。外盘方面，黄金尚未企稳，白银跌回前期震荡区间;内盘方面，则受汇率影响，沪金、沪银均有企稳的趋势。

持仓方面，SPDR黄金ETF持仓继续减少，减少了4.13吨，至824.63吨，再创2017年9月以来新低;SLV白银ETF持仓量增加了73.18吨，至9842.48吨。加息方面，据CME“美联储观察”，美联储9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为73.4%;12月至该区间的概率为43.2%。虽然相较于此前9月加息概率来说略有下跌，但从整体看9月加息概率依然较高。

全球贸易方面，美国商务部于当地时间6月20日宣布豁免中国、日本、瑞典、比利时和德国这5个国家制造的42种钢铁制品的高额关税，但同时还有56个申请被回绝。尽管美国的态度有所软化，但全球贸易的局势依然紧张。中国商务部新闻发言人高峰昨日表示，如果美方出台所谓的征税清单，采取扭曲国际贸易的做法，导致不公平贸易，中方已经做好充分的准备，将综合使用包括数量型工具和质量型工具在内的各种举措，作出强有力的回应，坚定捍卫国家利益和人民利益。此外，印度亦对美开始反击，决定提高包含苹果、杏仁、鹰嘴豆、小扁豆、核桃等29种美国进口产品的关税，其中28项立即生效，盐水虾关税将从8月4日起生效。全球贸易风险的加剧令美元受到市场青睐，从而降低金银的市场需求，致使金银价格承压下行。

值得注意的是， BMO资本市场在周四发布的报告中称，俄罗斯央行在5月份增加了1%的黄金持有量，总量达到6200万金衡盎司，价值805亿美元。由于特朗普政策的反复，新兴市场央行在未来几年中也将会继续增持黄金来分散储备资产，这对黄金形成一定的支撑。

近期，由于美联储年内加息4次的预期令金银承压较大，基本面依然处于偏空的状态。内盘方面，由于汇率的原因，因此，下方支撑相对较强，建议继续观望。

黄金窄幅震荡，等待放空

行情回顾，周四夜盘黄金期货主力合约1812收盘270.1，最高270.5，最低269.4.

消息面，北京时间6月21日消息，美国劳工部周四发布的数据显示，首次申领失业救济人数下降至六周低点，表明就业市场依然吃紧。首次申领失业救济人数(截止6月16日当周) 首次申领失业救济人数减少3千，至21.8万(预估22万)。 截至6月9日当周持续申领失业救济人数增加2.2万，至172.3万(该数据滞后一周报告)。 首次申领失业救济人数四周均值从22.5万降至22.1万。数据要点申领失业救济人数徘徊在近50年来最低水平，反映出雇主希望在劳动力市场吃紧的情况下留住员工。根据最新的月度就业数据，企业也在市场里招人，失业率创历史新低。经济学家可能更注重的最新数据，因为它们反映了6月12日所在的一周，而这一天正是劳工部将于7月6日发布的6月份就业报告的基准期。

盘面分析，周四夜盘黄金期货窄幅震荡，收盘270.1，整体走势依旧不强，短线仍有再度上攻5日线，操作上可等待5日线-10日线位置的放空机会。

美元冲高回落，金银下探回稳未改弱势

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1272.7，跌0.08%，日线收下影小阴跌势略缓，周均线及MACD仍下行开口，支撑1265，压力1286;COMEX银报收16.380，涨0.21%，日线收十字小阳守在前低之上，但仍受日均线压制。周线呈大区间震荡，支撑16.1，压力16.6。

消息面：美国6月16日当周首次申请失业救济人数 21.8万人，预期 22万人，前值22.1万人。英国央行会议维持基准利率与资产购买规模不变，但投票支持加息的委员意外由两人增至三人。欧元区6月消费者信心指数初值-0.5，预期0，前值0.2。日本5月CPI同比 0.7%，预期 0.6%，前值 0.6%。

【基金持仓】黄金ETF持仓824.63吨，较上日减少0.50%;白银ETF持仓量9842.48吨，较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅回涨，对前低的下破未确认，但日线弱势未改。周均线及MACD下行偏空;沪银小涨仍处在日均线之下，技术上前低未破的情况下仍属区间。基本面上，美联储对未来加息路径偏鹰派是当前的主要压力。欧日央行偏鸽派，英央行利率会议上经济学家意外支持加息，美元冲高回落。其他方面，贸易战未带来支持反而打击了市场人气，黄金ETF持仓继续下降。总体而言，基本面利多题材仍然缺乏。AU1812支撑269，压力271.5;AG1812支撑3680，压力3760。

【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线震荡偏弱，AU1812轻空持有;银周线横盘区间，日线考验前低，AG1812未破前低前区间短线交易。

美元高位回落 金银暂时企稳

周四纽约金主力8月合约下跌4美元至1270.5美元，纽约银主力7月合约上涨0.017美元至16.326美元。沪市金银夜盘均高开高走：AU1812暂时收于270.1元;AG1812暂时收于3737元。美国6月费城联储制造业指数为19.9，低于前值34.4和预期29，为4年来最大跌幅，创下2016年11月来最低，导致美元应声下跌。美元指数周四从11个月高位回落，金银承压减弱，跌势暂缓。然而美联储的紧缩政策将长期压制贵金属，金银反弹空间料有限。

操作建议：观望。

美元小幅下跌，黄金跌势缓和

行情回顾

1.周四美黄金08合约下跌1.0美元，跌幅0.08%，报收于1269.0美元

2.周四美白银07合约上涨0.03美元，涨幅0.18%，报收于16.310美元

3.周四沪金1812合约下跌0.75元，跌幅0.25%，报收于269.45元

4.周四沪银1812合约下跌3元，跌幅0.08%，报收3723元

财经要闻

1. 英国央行按兵不动，以6-3投票比例维持利率在0.5%(5月投票比例为7：2)，英国央行首席经济学家霍尔丹转为支持加息;一致同意维持资产购买规模在4350亿英镑不变，维持企业债购买规模在100亿英镑不变。英国央行会议纪要表示，在基准利率达到1.5%之前不会考虑减持QE债券，所有货币政策委员会成员都相信第一季度放缓是暂时的，未来加息将是渐进且可预测的。

2. 美联储发布银行业压力测试结果：所有35家银行在联储压力测试中通过第一个考察标准——有足够多的资本来应对严重冲击。

3. 印度商务部将对各品种苹果、杏仁、鹰嘴豆、扁豆、胡桃以及丰年虾等产品课征较高进口关税。这些产品多数自美国进口。印度同时调高部分等级的钢铁产品的关税。

4. 美国三大股指集体收跌。道指收跌近200点或0.8%，报24461.7点，连跌八日。纳指收跌0.88%，报7712.95点;标普500指数收跌0.63%，报2749.76点。全球贸易紧张局势使投资者感到不安。

5. 美元指数跌0.25%，报94.8833，从11个月高位回落，费城联储制造业指数走弱。英镑从七个月低位回升，因英国央行利率决议意外偏鹰派。英镑兑美元涨0.53%，报1.3242;欧元兑美元涨0.28%，报1.1604;美元兑日元跌0.34%，报109.975。

操作建议

昨日晚间美元指数略有下跌，这有助于缓和短期贵金属价格跌势。美元指数短线有望继续回落，昨日晚间美白银已经有止跌迹象，黄金跌势放缓，下跌情绪已经有充分释放。股票市场仍在消化贸易战的不利影响，后期关注避险情绪能否升温，对贵金属价格形成向上推动。操作上，暂时观望。