商品市场涨跌对半 郑棉稍回落仍领涨近3%

周三（5月30日）商品市场涨跌对半。黑色系显分化，热卷、焦炭涨逾1%，螺纹、锰硅涨近1%，硅铁跌逾1%，铁矿石、焦煤涨近1%；有色金属多数下挫，仅沪锡、镍微涨，沪铜跌逾1%；能化板块不温不火，橡胶跌逾2%；农产品午后降温，郑棉仍领涨近3%，郑油涨逾2%，苹果、豆油涨逾1%。

截止收盘，涨幅方面，郑棉领涨2.75%，郑油涨2.27%，热卷、苹果、焦炭、豆油涨逾1%；跌幅方面，橡胶跌2.22%，沪铜、硅铁跌逾1%。

库存压力难消 橡胶逢高沽空为主

今年产区天气情况整体较好，国内开割甚至提前一个月，前几年出现的开割时期的干旱天气今年也并未发生。另一方面，伴随着东南亚产区出口限制的解除，东南亚的出口障碍消失。显然，天气和政策都有利于产量在供应旺季提升。主产区天然橡胶的长势均较好，短期的供应偏紧主要受雨水、胶工短缺等问题影响。若年内无大型天灾，预计天然橡胶的产出情况将颇为乐观。

国、 内外产胶国进入割胶期，2、3季度供应趋向上升，供应端压力较大；泰国出口有增加迹象，5月船货较为集中，后续保税区去库进程或被打乱，我国仓单库存高位，我国高库存压力无法消除，1809合约压力偏大。上周半钢胎开工小幅回升，出现赶工，但需求总体维持偏弱状态，预计持续性有限；供需面总体仍偏利空。价值方面，由于原油调整，丁二烯面临成本和需求双重压力，尽管低库存，或也只能维持震荡偏弱。

棉花助推器不是新疆而是美国

近期新疆地区的棉花出现受灾，尤其是北疆，大面积的天气不好，一定程度上促使期货市场的涨价预期。但从机构与当地种植大户、兵团的交流看，棉花受灾没有市场想象的那么严重，南疆巴州和伊犁县分别只占了13%、3%的产量，影响有限。

USDA5月发布的最新预测报告显示——全球棉花供需格局将会偏紧！USDA预计中国、美国、澳大利亚等棉花产量有所下降，其中美国下降较多，主要由于西南棉区天气干旱导致弃耕率提高、棉花减产。

报告还指出，预计2018、19年度全球棉花产量2638.6万吨，同降1.03%，消费量2731.1万吨，同增3.74%，期末库存1823.3万吨，同降5.33%。2018、19年全球棉花供需格局重新进入偏紧态势，预计库存消费比同降6%至67%，长期来看利好外棉价格上涨，对国内棉价亦会造成影响。