布油上破80美元大关 亚洲需求创高位牛市恐延续

亚洲的石油需求创下纪录高位，周四(5月17日)布油上破80美元大关，创2014年11月25日以来新高至80.18美元/桶。全世界每天要消耗1亿桶石油，其中超过35%被亚太地区消耗了，强劲的亚洲需求利好油价。此外，地缘政治影响、库存下降、夏季驾驶季临近也对油价形成支撑，未来市场将延续供需紧张状况，油价可能继续上涨。

亚洲石油需求大，油价突破80美元

自今年1月以来，油价已经上涨了20%。由于几乎所有石油交易均以美元计价，而美元也在走强，外界愈来愈担心许多世界经济体将受到打击，特别是依赖进口石油的亚洲。成本大涨可能推升通胀，同时将打击消费者及企业。

油价升至2014年11月以来高位后，加拿大投行RBC Capital Markets本月在一篇报告中警告称，亚洲最容易受到油价急涨的影响。随着油价升至80美元以上，亚洲今年的石油成本升向1万亿美元，比起2015/2016年油价惨淡时期，整整高出约一倍。

相关数据显示，全世界每天要消耗1亿桶石油，其中超过35%被亚太地区消耗了。此外，亚洲是世界上最小的石油生产区，其石油产量不到全球总产量的10%。

中国是迄今为止亚洲和世界上最大的石油进口国，4月份购买了960万桶石油。这几乎是全球消费量的10%。

相比之下，其他亚洲国家更容易受到油价上涨的影响。印度和越南这样的国家受到的冲击最严重。这些国家不仅严重依赖石油进口，而且国家财富还不够多，不足以承受燃料成本的突然增加。

RBC Capital Markets表示：“由于进口费用较高，贷款能力有限的穷国可能面临融资困难。”除非燃料得到大量补贴，贫穷国家的家庭和企业也比富裕国家更容易受到油价上涨的影响。

相关数据显示，在印度、越南或菲律宾等发展中国家，燃料成本约占人均收入的8%至9%。相比之下，在日本和澳大利亚等富裕国家，这一比例仅为1%-2%。

此外，油价飙升对运输和物流公司的影响尤其大。其中一些公司表示，他们将把更高的成本转嫁给消费者。另一些公司则称，如果他们提高消费者的成本，就会面临客户流失的风险。

经济学家们表示，考虑到经济成本和对进口的依赖，亚洲现在是时候限制石油进口了。

RBC Capital Markets称，为了保护自己免受未来石油危机的冲击，亚洲需要减少对石油的依赖，并提高能源效率，这点非常重要。

石油市场牛市有望延续

近日美国退出伊朗核协议、委内瑞拉和安哥拉产量下降、夏季驾驶季临近、亚洲需求强劲等因素均利好油价，石油多头似乎已经进入最好的时期。

不少投资机构预测了未来油价走势，多数认为上涨可能性较高。

澳新银行认为，油价有进一步上涨的空间。澳新银行表示，地缘政治依然对油价形成支撑，库存的意外下降也进一步推升了油价。澳新银行还表示，美国原油库存的下降再一次引起了市场对于美国驾车高峰期原油供给的担心，因为这段时间原油需求往往出现显著的增加。

摩根士丹利全球石油策略师Martijn Rats表示，由于对柴油及航空燃料的需求飙升，2020年布油价格将升至90美元/桶。摩根士丹利预计，未来几年，中间馏分油供应收紧将导致原油价格上涨，尤其是像布伦特这样的原油价格。

国际能源署(IEA)认为，伊朗和委内瑞拉原油产量下降可能致油价大涨。IEA在最新公布的月度报告中表示，伊朗和委内瑞拉可能出现的石油供应中断让石油交易商将注意力转向地缘政治，而非基本面。IEA警告称，任何的供应缺口都可能导致油价飙升。美国总统特朗普退出伊朗核协议，以及美国将重启对伊朗的制裁，再加上深陷经济危机的委内瑞拉的政治及经济混乱，这些都让市场对伊朗和委内瑞拉的供应产生质疑。

IEA石油行业及市场部门主管Neil Atkinson表示，到2018年底，委内瑞拉产量可能比现在低数十万桶/日。如果委内瑞拉的原油产量下降与制裁实施导致的伊朗出口大幅下降同时发生，这将对油市构成挑战。今年4月，委内瑞拉石油产量降至142万桶/日，为上世纪50年代以来的最低水平。委内瑞拉及上墨西哥的产量下降，占今年4月退出市场的250万桶/日的近40%。

高盛表示，即使需求放缓且美国产量飙升，全球石油市场仍将维持紧张。该机构称，美国的页岩无法解决目前的石油供应问题，美国的石油不足以抵消来自伊朗、委内瑞拉和安哥拉的产量减少。高盛还表示，紧张市场为OPEC退出减产留下了空间，并不会产生显着的价格影响。

综合以上分析，小编认为，短期来看，支撑油价的因素较多，供需紧张将导致油价继续上涨，石油市场的牛市有望延续。