金投网

后市美元有望走弱 国债有望止跌企稳

受美元走强以及利率上升的影响,国债期货价格承压下行。后市美元有望走弱,国债有望止跌企稳。

受美元走强以及利率上升的影响,国债期货价格承压下行。后市美元有望走弱,国债有望止跌企稳。

美元走强  人民币资产受到压制

美国总统特朗普上台之后,执行了一系列的改革政策。首先,通过不断加息,使持有美元的机会成本上升,从而促使资金回流美国,吸引外国投资。其次,通过扩张性的财政政策给企业降税,降低企业的负担,增加美国企业的活力,从而扩大再生产,刺激经济增长。再次,通过强硬的限制非法移民政策(遣返非法移民、修筑边境墙),增加美国本土公民的就业。最后,通过贸易保护主义政策限制国外低廉的商品冲击美国本土市场。这一系列的政策最终想要达到的效果就是使美国经济能够实现增长、使美国的企业利润上升、增加美国公民的就业。特朗普的一系列政策不断的叠加和发酵之后,效果已经逐步显现。

受此影响,美元相对其他货币走势强势。人民币相对美元大幅贬值,这是近期国债价格大幅下挫的重要原因。截至5月16日,美元兑人民币汇率中间价为6.3745,较四月中旬的低点抬升0.0974,幅度为1.55%。由于人民币走弱,人民币资产受到压制,国债价格下滑。后市来看,由于美联储官员认为加息步伐已经减慢,美元开始回落,这对于国债的价格形成了支撑。

利率止跌  国债受到压制

受置换降准的影响,市场利率近一个月出现了较大幅度的下滑,固收资产的优势得到体现,这在前期对国债的价格形成了一定的支撑。不过,近期国内流动性有收紧的迹象。本周央行续作了1560亿元的中期借贷便利(MLF),到期的额度达到3925亿元,央行通过中期借贷便利净回笼资金2365亿元。根据以往的经验,央行通常会等额续作或者超额续作,但是本周央行续作额度偏低,市场流动性下降。由于中期借贷便利回笼资金较多,央行通过逆回购释放流动性,从而缓解市场资金的需求。本周央行逆回购回笼资金800亿元,周二央行向市场投放了1800亿元的短期逆回购,本周实现了净投放。整体来看,近期国内流动性有收紧的趋势,市场利率因此有所回升,这对于国债产生了一定的压制作用。整体来看,外汇占款增加,M2增速上升等因素显示国内的流动性呈现偏松的局面。因此,后期国内货币政策可能会趋紧,从而支撑市场利率,压制国债期货的价格。

综上所述,美国一系列政策发酵,促使美元走强,人民币承压,人民币债券价格下滑。近期国内流动性收紧,利率抬升,对国债形成进一步压制。后市来看,美元开始回调缓解对国债的压制,国债期货有望止跌反弹,投资者可背靠60日均线做多。 

做多 编辑:落地成盒

相关推荐

国债期货成债市新航标 业内呼吁尽快推进银行保险机构入市
国债期货成债市新航标 业内呼吁尽快推进银行保险机构入市
如果要问一位资深机构固定收益业务专家,在过去五年,有什么标志性金融工具给这个行业和市场带来深远影响,国债期货肯定是备选答案之一。
债市未来一段时间继续下行概率较大
债市未来一段时间继续下行概率较大
周一(5月14日),央行MLF完全等量续作并同步投放PSL,彰显态度仍中性,市场对此反应有限。国债期货偏弱整理,十年期债主力合约T1806收跌0.01%,五年期债主力合约TF1806跌0.05%。
短期内期债将在区间内调整 上下两难
短期内期债将在区间内调整 上下两难
上周国债期货继续回调,周一至周三连续下跌,周四公布的CPI数据不及预期,期债止跌回升,周五期债振荡收平。上周TF1806合约跌0.2%收于97.775,T1806合约跌0.71%收于94.1。
短期内期债将呈振荡走势
短期内期债将呈振荡走势
本周前两个交易日,十年期国债期货大幅下跌,五年期国债期货跌幅相对较小。这表明,在降准和资管新规双双落地、资金面相对宽松的情况下,当前期债的主导因素可能已经重新回到经济基本面上。
债券供给明显增加 国债期货价格回落明显
债券供给明显增加 国债期货价格回落明显
受进出口数据超预期、信用债违约风险加剧和中美利差收窄等因素影响,近期10年期国债收益率有所回升,国债期货价格回落明显。

期货开户预约

加载中...加载中...

--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
光大期货

光大期货光大期货有限公司(EBF)是全资控股公司,拥有国内全部期货交易所的会员席位。公司前身南都期货成立于1993年,是国内首批专业期货公司之一。公司自成立以来,经营稳健,管理规范,服务专业,资产优良,在业内享有着良好的声誉。 光大期货有限公司(EBF),致力于将服务网络覆盖每个地区,成为投资者的最佳选择,无论何时何地,都能提供投资者所需要的服务。其全力打造一流交易平台,交易结算系统采用上期技术CTP交易系统。公司执行严格的保证金封闭管理,开通所有经中国证监会授权银行的银期转帐业务,为投资者提供快捷、安全服务。 光大期货有限公司(EBF),秉承“专业服务,诚信经营,创造价值,追求卓越”的经营理念,依托经验丰富,专业高效的工作团队,始终把投资者的需求放在第一位,真诚为投资者正确做出每一项投资决策提供专业高效的服务。

网点 软件 开户
方正中期

方正中期方正中期期货有限公司是由方正证券绝对控股、北大方正集团间接控股的大型期货公司,注册资本2亿元人民币。目前,方正期货在全国设有南京、苏州、扬州、常州、岳阳、娄底、郴州、深圳等八家期货营业部,同时依托方正证券遍布全国近百家证券营业网点,为公司下一步的业务发展提供了广阔的市场空间。

网点 软件 开户
新湖期货

新湖期货新湖期货有限公司前身为浙江天地期货经纪有限公司,成立于1995年10月,现由新湖中宝股份有限公司(证券代码600208)控股。2008年1月经国家工商行政管理总局名称核准、中国证券监督管理委员会和浙江工商行政管理局审批,更名为新湖期货有限公司。注册资本金1.35亿元。

网点 软件 开户
申银万国

申银万国申银万国是一家证券公司的名称,全名申银万国证券股份有限公司(申银万国),由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并组建而成,是国内最早的一家股份制证券公司。当前,经营范围包括:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理;是中国金融期货交易所全面结算会员和上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的会员;是中国期货业协会的理事单位、上海市期货同业公会副会长单位、中国证券业协会会员、中国证券投资基金业协会会员、上海市工商业联合会钢铁贸易商会金融与法律委员会副主任单位、上海钢铁服务业协会副会长单位、上海市普陀区白银协会副会长单位、上海市四星级诚信创建企业。

网点 软件 开户
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG