商品升温焦煤领涨 能化无一下跌原油涨近3%

周一（5月7日）商品市场升温，集体走高。黑色系普涨，焦煤领涨近4%，郑煤、硅铁、焦炭涨逾2%，但锰硅跌逾1%；有色金属仅沪锡微跌，沪锌、铅涨逾2%；能化板块原油收外盘影响高涨，创上市以来新高，收盘涨近3%，PVC、橡胶、PTA涨逾1%；农产品方面油脂类多涨近1%，豆粕、菜粕跌逾1%。

截止收盘，涨幅方面，焦煤领涨3.82%，原油涨2.87%，郑煤涨2.37%，沪锌涨2.29%，硅铁涨2.06%，焦炭涨2.04%，沪铅涨2.00%，PVC、橡胶、郑棉、pta涨逾1%；跌幅方面，豆粕跌1.50%，菜粕跌1.32%，锰硅跌1.17%。

焦煤价格仍有反弹动能

4月份国内炼焦煤市场弱势难改。部分煤企库存压力颇大，为避免顶仓多选择降价促销。临近月底，不少煤企多存降价预期，多等待大矿做出调整指引。进入5月初，焦煤市场开始发生一些变化。焦炭价格小幅反弹加之前期煤价让利，焦企利润修复后对煤价打压力度有所放缓，但鉴于短期多数煤企库存仍在高位运行，焦煤价格暂时还是承压，焦煤仍面临继续补跌的局面，但走弱的空间或将有所收窄。

供给端方面，目前大部分焦企仍处于小幅亏损状态，联合限产保价意愿较强。另一方面，环保重启，焦企开工受限，预期未来焦炭供应将有收缩。

需求端方面，4月，北方钢厂陆续复产，高炉开工率低位回升，焦炭消耗量有所回升。前期焦炭供应宽松，而钢厂持续限停产，产耗不平衡导致各环节焦炭库存累积。目前，焦企库存回落，钢厂库存仍处于高位水平。待钢厂焦炭库存消化后，焦煤价格仍有反弹动能。

油价短期将继续在高位震荡

外盘原油市场对伊核协议的担忧仍是炒作焦点，油价受此影响继续上涨，WTI突破70美元/桶，为2014年11月27日以来首次，创三年半新高。内盘INE原油期货跟随大涨，涨近3%，创上市以来新高。

基本面上，根据美国能源信息署（EIA）公布的数据，截至4月27日的一周中，EIA原油库存增加621.8万桶，预期为增加84.05万桶。汽油库存增加117.1万桶，预期为减少48.39万桶。精炼油库存减少390万桶，预期为减少120.57万桶。美国原油和汽油库存增长，馏分油库存下降。但是美国原油库存增长与美国原油进口量减少有关，同时增长的大部分集中在与内陆隔绝的西部沿海地区。库存数据的利空并未削弱多头的炒作热情，另外，欧佩克4月减产协议履行率再创历史最高水平也为原油市场基本面注入一剂强心针。

由于委内瑞拉原油产量下降，非洲产油国出口量减少，4月份欧佩克原油日产量减少至一年来最低，4月份欧佩克减产协议履行率为162%，而3月份减产协议履行率修正为161%。

短期来看，随着美国总统特朗普决定是否让美国退出伊核协议的截止期限5月12日这个日期的临近，原油市场将继续围绕此事件加剧动荡，多头情绪的发酵下，油价短期将继续在高位震荡。