金投网

近期国债期货短期内以波段操作为主

上周陆续发布3月基本面数据,受“节日因素”消退影响,3月CPI同比涨幅回落至2.1%,PPI同比涨幅降至3.1%;出口同比下降2.7%,进口同比增长5.9%;

上周陆续发布3月基本面数据,受“节日因素”消退影响,3月CPI同比涨幅回落至2.1%,PPI同比涨幅降至3.1%;出口同比下降2.7%,进口同比增长5.9%;M2同比涨幅回落至8.2%,社融累计同比涨幅降至10.5%。此外,上周五媒体报道,商业银行存款利率上限将放开,长期来看有利于降低银行负债端压力,进一步推进利率市场化。资金面持续宽松下,3月通胀、进出口及信贷数据回落,叠加近期海外风险事件频发,避险情绪高涨,周一期债涨幅扩大。

债券规模回升

3月新增社会融资规模13300亿,同比少增7885.9亿,环比多增1564亿,社融累计同比从上月的11.2%降至10.5%。其中,新增人民币贷款11451亿,同比少增135.06亿;新增企业债券融资3440亿,同比多增3310.9亿;新增委托贷款负1850亿,同比少增3888.91亿;新增信托贷款负357亿,同比少增3469.51亿;新增未贴现银行票据负318亿,同比少增2708.24亿。今年一季度,在监管持续压缩表外业务的影响下,非标融资规模加速收缩,其中,委托贷款共减少3314亿,同比多减9661亿元;信托贷款共增加758亿元,同比少增6591亿元;未贴现银行承兑汇票共增加1221亿元,同比少增5581亿元。而今年以来利率持续回落,10年国债利率已回落近30BP,企业依靠发债融资的意愿增强,企业债券融资规模回升,一季度净融资5371亿,同比多增6877亿。整体来看,非标融资规模收缩,但企业债券融资规模回升,社融增速回落的背后是“非标转标”,长期来看有利于去杠杆的推进。

央行重启公开市场操作

3月下旬以来,公开市场投放量明显减少,货币持续小幅净回笼,但资金面除在跨季时点出现结构性紧张外,整体持续宽松。清明假期结束后,央行于近期各进行100亿逆回购操作,此后连续暂停公开市场操作。本周将进入缴税高峰期,而4月是传统的缴税大月,对资金量的需求较高,料本周央行净投放量将回升。周一央行已重启公开市场操作,净投放1400亿逆回购。周二将有3675亿MLF到期,重点关注央行如何操作。从量上来看,今年以来,每月的MLF投放量明显高于到期量,净投放量在1000亿至1500亿之间。考虑到本周缴税资金需求较大,不排除周二央行一次性超额续作的可能。从价上来看,3月22日,央行小幅上调公开市场操作利率5个BP,但在数量宽松的影响下,后续资金利率不升反降。如果周二央行再次涨价放量,短期来看对资金价格的影响仍然有限。

周二将公布一季度经济数据。3月官方制造业PMI指数回升至51.5,生产指数和新订单指数均明显回升,新出口订单和进口指数均回升至50分位线以上。表明春节停工影响消退,3月生产活动已经恢复,且内外需求不差。叠加一季度前两个月经济数据表现亮眼,预计一季度经济数据不差。

综上所述,近期国债期货持续上涨主要是受海外避险情绪高涨和国内资金面持续宽松影响,而当前国内经济环境并没有出现明显的下行。考虑到二季度利率债供给压力较大,建议不要急于追涨,短期内以波段操作为主,TF1806合约关注96.8底部支撑,97.2顶部压制;T1806合约关注93.5底部支撑,94.2顶部压制。

编辑:落地成盒

相关推荐

证监会方星海:不断提升期货品种运行质量
由证监会期货监管部主办的2017年期货品种功能评估专家评审会近日在北京举行。证监会副主席方星海出席会议,听取了期货品种功能发挥评估情况的汇报,并与参会专家座谈交流
期货所有哪些
期货所有哪些?中国有4个期货交易所,分别是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海中国金融期货交易所和上海期货交易所。
短期债券收益率仍然有下行的动力
短期债券收益率仍然有下行的动力
近期随着中美贸易摩擦升级,市场避险情绪升温,经历了长时间的压抑,债券市场出现明显上涨。过去一周里,债市延续上涨,中债综合总财富(总值)指数上涨0.32%,
贸易摩擦升级只对债市短期有大影响
贸易摩擦升级只对债市短期有大影响
周一(4月9号),国债期货午后涨势稍有回落,小幅收高,10年期债主力T1806涨0.25%,5年期债主力TF1806涨0.12%。10年国开活跃券170215收益率在上日大幅下行后有所反弹,上行3bp报4.6225%,
中美贸易战继续 避险资金流动频繁去向何处?
中美贸易战继续 避险资金流动频繁去向何处?
中美贸易战继续向前推进,A股和美股经过前期下跌后,本次下探不多,而10年期国债和美国国债收益率都触底后反弹,资金流动频繁,避险情绪明显。

期货开户预约

加载中... 加载中...

--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
光大期货

光大期货光大期货有限公司(EBF)是全资控股公司,拥有国内全部期货交易所的会员席位。公司前身南都期货成立于1993年,是国内首批专业期货公司之一。公司自成立以来,经营稳健,管理规范,服务专业,资产优良,在业内享有着良好的声誉。 光大期货有限公司(EBF),致力于将服务网络覆盖每个地区,成为投资者的最佳选择,无论何时何地,都能提供投资者所需要的服务。其全力打造一流交易平台,交易结算系统采用上期技术CTP交易系统。公司执行严格的保证金封闭管理,开通所有经中国证监会授权银行的银期转帐业务,为投资者提供快捷、安全服务。 光大期货有限公司(EBF),秉承“专业服务,诚信经营,创造价值,追求卓越”的经营理念,依托经验丰富,专业高效的工作团队,始终把投资者的需求放在第一位,真诚为投资者正确做出每一项投资决策提供专业高效的服务。

网点 软件 开户
方正中期

方正中期方正中期期货有限公司是由方正证券绝对控股、北大方正集团间接控股的大型期货公司,注册资本2亿元人民币。目前,方正期货在全国设有南京、苏州、扬州、常州、岳阳、娄底、郴州、深圳等八家期货营业部,同时依托方正证券遍布全国近百家证券营业网点,为公司下一步的业务发展提供了广阔的市场空间。

网点 软件 开户
新湖期货

新湖期货新湖期货有限公司前身为浙江天地期货经纪有限公司,成立于1995年10月,现由新湖中宝股份有限公司(证券代码600208)控股。2008年1月经国家工商行政管理总局名称核准、中国证券监督管理委员会和浙江工商行政管理局审批,更名为新湖期货有限公司。注册资本金1.35亿元。

网点 软件 开户
申银万国

申银万国申银万国是一家证券公司的名称,全名申银万国证券股份有限公司(申银万国),由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并组建而成,是国内最早的一家股份制证券公司。当前,经营范围包括:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理;是中国金融期货交易所全面结算会员和上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的会员;是中国期货业协会的理事单位、上海市期货同业公会副会长单位、中国证券业协会会员、中国证券投资基金业协会会员、上海市工商业联合会钢铁贸易商会金融与法律委员会副主任单位、上海钢铁服务业协会副会长单位、上海市普陀区白银协会副会长单位、上海市四星级诚信创建企业。

网点 软件 开户
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG