金投网

规模缩水只是开端 资管新规下126万亿资金面临洗盘

3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议正式通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下文简称:“资管新规”)。

3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议正式通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下文简称:“资管新规”)。这就意味着,被称为金融行业最严监管文件的资管新规落地的脚步越发临近,资管市场将迎来新一轮的洗牌。在各个资管子行业中,究竟银行理财、信托、公募基金、私募基金、券商资管、基金专户、基金子公司、保险资管谁受影响最大,谁又将最终杀出重围?

刚兑、通道、资金池受限

规模缩水只是开端

中央全面深化改革委员会第一次会议上指出,规范金融机构资产管理业务,要立足整个资产管理行业,坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合,机构监管和功能监管相结合,按照资产管理产品的类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管,最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展。

以受监管的各类金融机构管理的规模简单相加计算,受此影响的金融机构管理总规模高达126万亿元,其中银行理财存续余额规模最大,达到29.54万亿元,占比23.44%。

在资管新规中,对预期收益型产品彻底进行了否定,要求变更为净值型产品,不能保本保收益、不能通过轮流接盘保收益、不能用自有资金保收益。这将完全改变银行理财产品持续了多年来的运行模式,全面向净值型转化,意味着以往银行理财的刚性兑付性质不复存在,对百姓理财的冲击不言而喻。

打破刚兑,对于在2017年底规模仅次于银行理财产品,达到26.25万亿元的信托资产来说,也将受到巨大冲击,尽管近几年来,信托产品延迟兑付、无法兑付时有发生,但仍有相当部分持有人迷信国有信托平台,愿意降低收益预期在这些平台上购买产品。新规实施后,国有平台的隐性刚兑保证也将逐步消失。虽然相比2016年底增速高达29.81%,但业内人士认为,未来几年,新规的出台加上地产融资受限,信托的业务或趋于萎缩。

值得关注的是,与信托业务模式相类似的基金子公司受到的冲击将更大。2017年底,基金子公司管理资产规模达到7.4万亿元,较2017年三季度缩水8.17%,成为所有资管行业中首先出现巨变的,相比2016年底,子公司的管理规模更是缩水达到30.38%。一年时间缩水三成,主要原因是2016年下半年开始,对基金子公司的监管就进一步趋严,由于对风险准备金的要求提高,曾经的“万能牌照”也逐渐退出历史的舞台。

与基金子公司类似已经开始出现缩水征兆的还有券商资管行业,2017年底,券商资管行业规模达到16.88万亿元,较2017年三季度缩水2.82%,较2016年底同样缩水3.98%。由于券商资产管理规模中超过70%以上为通道和资金池业务,以往一些积极推动通道和资金池业务的券商在去年放慢了业务拓展速度,业内人士称,资管新规实施,已有的通道业务若无新增,券商资管规模下行几乎是板上钉钉的事情。

值得注意的是,资管新规第一次正式把保险资管列入资管行业,要求保险资管机构在同一起点上与其他金融机构开展公平竞争,

期货资管在2017年底规模达到0.25万亿元,全年则出现10.71%的缩水,同样影响较大。保险资管2017年全年总资产规模增长达到10.78%,总规模达到16.75万亿元。但该规模较2017年三季度末仅增长1.28%,已经出现增速放缓的迹象。而对非标业务的清理会使不少中小保险公司的投资标的受限。

公募和私募基金持续增长中

亦有隐忧

实际上,也有一些机构管理规模仍在逆势增长,如私募行业的管理规模更是在2017年全年实现了逾40%的增长,去年四季度的增速也达到7.56%,为所有行业之最。

不过资管新规对私募基金的冲击仍然存在,如合格投资者的门槛或将提升,有望将原本合格投资者的门槛从100万元提高到了500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元,且具有2年以上投资经历。这将直接减少合格投资者数量,相关产品规模也会受到牵连。

但据诺亚财富最新的《2018中国高净值财富白皮书》显示,得益于中国经济持续数十年的高速增长,中国高净值客户数量迅猛增长,已成为全球仅次于美国的高净值家庭数量第二多的国家和地区。且90%以上的高净值人群都配置了主要投资新经济的私募股权基金,私募股权正在从“另类”资产变为“主流”资产。

高净值客户增长仍然强劲,私募基金规模能否继续逆势增长,还要看国内新兴产业的发展及独角兽等IPO政策的助推。

另一方面,有不少业内人士认为,公募行业会是在资管新规中受益的一方,虽然资管新规中对持有人结构的规定,会极大程度的影响到公募行业货币基金及委外定制型产品的规模增长,但实际上早在一年多,公募行业已经开始收紧对持有人结构的监管,但2017年公募行业的规模依旧达到11.6万亿元,较2016年底更是增长幅度达到26.64%,主要依赖于货币基金的逆势增长。

而在业内人士看来,对银行产品要求净值化的转型、刚兑的打破、去通道的种种规定在公募行业早已延续多年,公募基金戴着镣铐跳舞已经有很多年,相对来说,适应起来更容易一些,且近几年基金电商业务的蓬勃发展,公募基金营销格局也走入了良性循环,有利于在行业大洗牌中更快站稳脚跟。

编辑:落地成盒

相关推荐

上海期货交易所4月23日期货交易综述
上海期货交易所4月23日期货交易综述
周一,我所上市品种除黄金、白银、沪镍、沪锡和沥青下跌外,其余均上涨。总成交量1018.40万手,成交金额7109.37亿元,持仓量911.31万手。
期货是什么啊
期货是什么啊
期货是什么啊?期货是在交易所内进行交易的标准化的合约,该合约约定了在未来某一个特定的时间(交割日)以确定的价格(期货价格)交易一定数量(合约规模)的某种商品。
原油期货如何开户
原油期货如何开户
原油期货如何开户?个人开通原油期货账户,应当符合以下标准:(一)具备完全民事行为能力;
4月23日期货软件走势图综述:铁矿石期货主力上升2.14%
4月23日期货软件走势图综述:铁矿石期货主力上升2.14%
集金期货通行情数据显示,截止2018年4月23日下午15:00收盘,铁矿石期货主力合约行情信息:最新价:477.0,涨跌:+10.0,涨跌幅:+2.14%,总手:4285054手,开盘价:462.0,昨收价:461.0,最高价:482.5...
4月23日期货软件走势图综述:橡胶期货主力上升0.21%
4月23日期货软件走势图综述:橡胶期货主力上升0.21%
集金期货通行情数据显示,截止2018年4月23日下午15:00收盘,橡胶期货主力合约行情信息:最新价:11680,涨跌:+25,涨跌幅:+0.21%,总手:566360手,开盘价:11530,昨收价:11555,最高价:11765,最低价...

期货开户预约

加载中... 加载中...

--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
光大期货

光大期货光大期货有限公司(EBF)是全资控股公司,拥有国内全部期货交易所的会员席位。公司前身南都期货成立于1993年,是国内首批专业期货公司之一。公司自成立以来,经营稳健,管理规范,服务专业,资产优良,在业内享有着良好的声誉。 光大期货有限公司(EBF),致力于将服务网络覆盖每个地区,成为投资者的最佳选择,无论何时何地,都能提供投资者所需要的服务。其全力打造一流交易平台,交易结算系统采用上期技术CTP交易系统。公司执行严格的保证金封闭管理,开通所有经中国证监会授权银行的银期转帐业务,为投资者提供快捷、安全服务。 光大期货有限公司(EBF),秉承“专业服务,诚信经营,创造价值,追求卓越”的经营理念,依托经验丰富,专业高效的工作团队,始终把投资者的需求放在第一位,真诚为投资者正确做出每一项投资决策提供专业高效的服务。

网点 软件 开户
方正中期

方正中期方正中期期货有限公司是由方正证券绝对控股、北大方正集团间接控股的大型期货公司,注册资本2亿元人民币。目前,方正期货在全国设有南京、苏州、扬州、常州、岳阳、娄底、郴州、深圳等八家期货营业部,同时依托方正证券遍布全国近百家证券营业网点,为公司下一步的业务发展提供了广阔的市场空间。

网点 软件 开户
新湖期货

新湖期货新湖期货有限公司前身为浙江天地期货经纪有限公司,成立于1995年10月,现由新湖中宝股份有限公司(证券代码600208)控股。2008年1月经国家工商行政管理总局名称核准、中国证券监督管理委员会和浙江工商行政管理局审批,更名为新湖期货有限公司。注册资本金1.35亿元。

网点 软件 开户
国海良时

国海良时国海良时期货有限公司是经中国证监会核准、在国家工商部门登记注册的非银行金融机构。是郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所会员,可代理国内所有上市期货品种的交易。公司是中国期货业协会首届理事单位,是郑州商品交易所第一、三、四、五届理事单位。

网点 软件
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG