PTA进入一季度调整期 价格有走弱预期

一、3月9日郑商所PTA主力行情：

截止2018年3月9日13:38，集金期货通行情数据显示，pta主力合约行情信息：最新价：5610，涨跌：-56，涨跌幅：-0.99%，总手：438066手，开盘价：5654，最高价：5676，最低价：5608。

二、pta期货主力合约行情走势图：

集金期货通pta期货主力分时图

集金期货通郑商所pta期货行情报价

三、pta现货基本消息面：

周四纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2018 年 4 月期货结算价每桶 60.12 美元，比前一交易日下跌 1.03 美元，跌幅 1.7%，交易区间 59.95-61.4 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油 2018 年 5 月期货

结算价每桶 63.61 美元，比前一交易日下跌 0.73 美元，跌幅 1.1%，交易区间 63.43-64.56 美元。欧佩克担心的是美国新增石油产量的增长速度，而非美国在市场所占份额的增加。萨达表示，来自美国页岩油生产商的初步产量增长速度很快，破坏了全球市场的平衡。

现货市场：现货市场买盘贸易商及供应商为主，日内报盘基差 130-200 元/吨附近，递盘参考 1805 升水100 元/吨，交投稍显僵持。预估日内现货市场成交近 1 万吨。

3月8日pta(华东)商品指数为58.04，较昨日下降了0.59点，较周期内最高点103.92点（2011-09-15）下降了44.15%，较2015年08月26日最低点40.93点上涨了41.80%。(注：周期指2011-09-01至今)

四、热门机构pta期货3月9日走势简评

方正中期：

周四 TA1805 合约开于 5688 元/吨，收于 5656 元/吨，下跌 62 元/吨，日内下跌幅度是0.93 %。持仓方面，日内持仓减少 4.38 万手至 99.60 万手，成交量至 52.15 万手。TA1901 合约开于 5688元/吨，收于 5540 元/吨，下跌 52 元/吨，日内下跌幅度是 0.93 %。

原油期货走势疲软，WTI 原油再度触及 60 美元关口。供给端方面，当前 pta 负荷在 79%左右，宁波逸盛 3 号线 200 万吨/年 pta 装置计划月 3 月 14 日停车检修 15 天，嘉兴石化另外 110 万吨线路推迟重启，逸盛大化 225 万吨和福化 450 万吨装置分布计划 4 月和 5 月检修。需求端方面，聚酯负荷继续提升。总体来看，当前原油震荡偏弱，下游聚酯库存积累，抵触 pta 现货高价，预计 pta 延续震荡偏弱走势。

西南期货：

上一交易日 pta05 继续走低。现货价格小幅走低，加工费收窄至 950 附近，现货较期货 05 升水近日收窄至 150 附近；下游聚酯利润整体回升，聚酯开工负荷继续回升中、聚酯库存维持回升态势；整体 pta 行业开工维持高位，目前 pta 库存仍处于低位回升中、累库速度正逐步放缓、预计 3 月中旬以后累库进入尾声。供需层面整体驱动向上，近期 TA 价格的调整利于后期基本面的健康发展，短期市场整体氛围疲弱、pta 价格近期震荡探底为主、之后大方向依然较可能向上；操作上，多单继续持有、参考止损 5500 附近、目标参考 6000 以上。

上海中期：

pta主力05合约回落5700下方震荡。基本面看，市场气氛偏多。在聚酯负荷达到历史新高的背景下pta社会库存大幅去化，现货市场持续收紧，但pta期货仍表现温吞，大区间震荡走势为主。盘面压力主要来自未来产能过剩的担忧以及高加工差的压制。短期成本如果继续推升，pta依然有上冲的动力，年前仍需要关注累库存导致pta现货基差的变动。但随着春节临近，pta装置复产，下游需求淡季影响，将出现累库存的情况，制约期价上升。一季度由于前期停车的TA装置复产及下游聚酯的拐点出现，价格将有走弱预期。暂时观望为宜。

大越期货：

盘面： 20日线向下，价格20日线下；偏空。主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。结论:pta市场进入调整期，pta1805：轻仓空单。操作，止损5750。

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