3月6日今日棉花期货行情走势分析

一、3月6日郑州商品交易所棉花期货行情早报：

2018年3月6日，星期二，郑州商品交易所棉花期货主力合约，集金期货通行情数据显示，今开15345元，昨结15360元。截止到收盘，最高15460元，最低15305元，最新15420元。

二、3月6日棉花期货行情走势图：

郑州商品交易所棉花期货主力合约K线图（截图来源：集金期货通）

三、今日（2018.3.6）棉花期货行情机构观点：

倍特期货：

【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于85.23美分/磅，涨2.66；英国Cotlook A 指数收于91.20美分/磅，跌1.20；FC index S收于96.42美分/磅，涨0.81；FC index M收于92.80美分/磅，涨0.84；FC index L收于91.13美分/磅，涨0.97。美棉出口量较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

【现货市场】国际棉花指数（SM）收于94.68美分/磅，跌0.01；国际棉花指数（M）收于90.58美分/磅，跌0.93；C32S收于23075元/吨，涨10；OE10S收于14465元/吨，涨5；JC40S收于26475元/吨，涨5；涤短报9150元/吨，跌20。根据美国农业部的统计，截至2月22日，美国2017/18年度棉花出口销售量累计达到310.3万吨（含168.8万吨待装运），同比增加49.3万吨，增长19%，完成USDA出口预测的97%，高于上年同期的80%。2018年2月16-22日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.67万吨，较前周减少26%，较前四周平均值减少20%。2017/18年度陆地棉装运量为6.32万吨，较前周减少16%，较前四周平均值减少20%。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天（含到港进口棉数量），环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。中国新棉集中上市而下游库存处于相对高位，近期采购需求有所上升，但还是随采随用，周边地区拿货为主，库存开始小幅下行，但国储棉轮出时间预定时间为3月12日，下游企业采购需求受到压制，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

【操作策略】美棉出口数据较好，期货价格近期持续上涨突破前高，技术面上保持偏强走势。同时国内下游高位库存开始走低，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货价格较为坚挺。美棉期货价格大幅走强，郑棉价格保持偏强走势，CF1805操作上建议多单持有，支撑15170，关注美棉价格走势；棉纱产销平稳，CY1809支撑23150。

华泰期货：

昨日美棉继续大涨，受指数基金的需求和德克萨斯州干旱忧虑提振。主力ICE5月期棉上涨2.66美分每磅，报每磅84.75美分。目前印度国内棉花价格高位企稳，持续增加的供应量以及纺织厂的需求放缓暂时限制了棉花价格的上涨趋势。据统计，目前印度新花日均上市量可以达到13-13.5万包，其中马哈拉施特拉邦4万包、古吉拉特邦3.5万包、安德拉邦4.4万包、其他邦1.6万包；国内方面，郑棉跟随美棉走强，最终棉花主力1805合约收盘报15360元/吨，上涨185元/吨，棉纱期货报23070元/吨，下跌280元/吨。现货价格出现上涨，CC Index 3128B报15699元/吨，较前一交易日上涨2元/吨。FC Index M到港价92.80美分/磅，上涨0.21美分/磅。下游纱线稳中有升，32支普梳纱线价格指数23000元/吨，40支精梳纱线价格指数26400元/吨。

策略：总之，目前新疆现货压力偏大，仓单和有效预报增加较快，同时短期各机构上调国内产量使得国内棉价压力偏大；而美棉价格长期维持强势，同时国内未来不断进行去库存，总体价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。

风险点：全球产量超预期风险、宏观汇率风险、国内政策超预期风险、替代品价格下跌风险。