期货公司挂牌上市新进程：风近潮难涌

多年苦盼不得行，但期货公司仍对上市充满期待。2017年12月29日，在港交所上市的弘业期货发布了在A股首次公开发行股票的招股书。如果此次弘业期货登陆A股成功，将成为A股市场上罕有的期货专业上市公司。截至目前，已有南华期货、瑞达期货、金瑞期货、弘业期货等多家公司向证监会提交了IPO招股书。

可以看出，期货公司上市风渐近。在此之前，期货公司普遍愿意奔赴新三板上市。业内人士表示，期货公司之间实力差距较大，大型期货公司多为大型上市国企或上市证券公司子公司，政策规定上市公司控股子公司不能在主板上市，所以还未有大型期货公司登陆A股。而IPO上市条件苛刻，排队时间长，中小期货公司由于业绩无法达到上市要求，也不能上市。

很难在A股上市，但自身又面临融资需求。过往数年，期货公司一直致力于积极扩张融资渠道。2015年3月，创元期货登陆新三板，成为内地首家挂牌新三板的期货公司；2015年7月份，鲁证期货在香港主板上市，成为国内首家成功赴港上市的期货公司。此后又有十余家期货公司挂牌新三板，弘业期货也成功登陆港交所。由于新三板和港股自身的特点，A股仍是期货公司期待的选择。

某期货公司副总经理表示，在期货公司普遍实力不强的情况下，“谁先登录A股，谁占有融资优势，谁就有可能通过兼并收购成为行业绝对龙头”。 障碍仍存期货公司大规模上市难现

一般而言，期货公司主要通过“增资扩股”实现净资本扩张，但这一方式一方面受限于股东背景，部分股东实力不强的期货公司“啃老”维艰；另一方面，由于期货行业增长相对缓慢，对于资本的吸引力也不高，部分股东不愿意向期货公司增资。

多位业内人士表示，期货公司上市仍存在多个障碍，大规模集体上市的现象难出现。大多数期货公司创新业务发展缓慢，对单一经纪业务的依赖性很强，依赖手续费，靠天吃饭，持续盈利能力较弱，要实现上市较困难。

中大期货有限公司副总经理景川认为，期货公司上市，创新业务发展带来的资本金需求是重要理由，但目前行业整体创新业务规模较小，对资本金需求有限。同时，期货公司普遍业绩增长缓慢也会限制其上市路。

此外，券商系期货公司上市的意愿也较低。业内人士分析，很多券商控股或全资控股期货公司，母公司已实现上市，融资渠道较为通畅，而上市会改变公司目前的股权结构，对于券商本身来说意愿并不强。 2017年挂牌新三板的期货公司

广州期货新三板挂牌上市

1月4日消息，全国中小企业股转系统公告显示，广州期货股份有限公司(证券简称：广州期货 证券代码：870367)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，广州期货2014年度、2015年度、2016年1-6月营业收入分别为8241.98万元、1.10亿元、5642.40万元；净利润分别为1669.59万元、1808.73万元、1018.87万元。

挖贝新三板研究院资料显示，广州期货主要业为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。

广州期货本次挂牌上市的主办券商为申万宏源证券（000562），法律顾问为北京市中伦(广州)律师事务所，财务审计为信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)。

迈科期货新三板挂牌上市

1月19日，全国中小企业股转系统公告显示，迈科期货股份有限公司(证券简称：迈科期货，证券代码：870593)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，迈科期货2014年度、2015年度、2016年1-5月营业收入分别为3亿元、104.43亿元、26.31亿元；净利润分别为4331.90万元、3598.75万元、417.01万元。

据了解，迈科期货股份有限公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询，并通过迈科资管开展风险管理服务业务。公司的主要产品和服务有期货经纪业务、资产管理业务和投资咨询业务、风险管理服务。

此次挂牌上市的财务审计为天健会计师事务所(特殊普通合伙)，法律顾问为北京市天元律师事务所上海分所。

渤海期货新三板挂牌上市

1月20日消息，全国中小企业股转系统公告显示，渤海期货股份有限公司(证券简称：渤海期货 证券代码：870662)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，渤海期货2014年度、2015年度、2016年1-5月营业收入分别为7749.26万元、1.01亿元、3610.81万元；净利润分别为1001.67万元、1624.41万元、488.28万元。

挖贝新三板研究院资料显示，渤海期货主营业务为期货经纪，包括商品期货经纪和金融期货经纪。

渤海期货本次挂牌上市的主办券商为安信证券，法律顾问为北京观韬中茂(大连)律师事务所，财务审计为大华会计师事务所(特殊普通合伙)。

混沌天成期货新三板挂牌上市

3月8日消息，全国中小企业股转系统公告显示，混沌天成期货股份有限公司(证券简称：混沌天成证券代码：871102)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，混沌天成2014年度、2015年度、2016年1-10月营业收入分别为1869.04万元、1.46亿元、3.37亿元；净利润分别为-739.13万元、5422.54万元、-99.26万元。

挖贝新三板研究院资料显示，混沌天成目前的核心业务是商品期货经纪和金融期货经纪业务，手续费收入和利息净收入是公司主营业务收入的主要来源。

混沌天成本次挂牌上市的主办券商为中信证券，法律顾问为上海创同律师事务所，财务审计为中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)。

福能期货新三板挂牌上市

3月15日消息，全国中小企业股转系统公告显示，福能期货股份有限公司(证券简称：福能期货 证券代码：871101)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，福能期货2014年度、2015年度、2016年1-8月营业收入分别为5531.70万元、7361.71万元、5443.45万元；净利润分别为666.66万元、844.33万元、827.83万元。

挖贝新三板研究院资料显示，福能期货主营业务为期货经纪业务、期货投资咨询业务以及资产管理业务。

福能期货本次挂牌上市的主办券商为兴业证券，法律顾问为国浩律师(福州)事务所，财务审计为信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)。

上海中期新三板挂牌上市

6月19日消息，全国中小企业股转系统公告显示，上海中期期货股份有限公司(证券简称：上海中期 证券代码：871467)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，上海中期2014年度、2015年度、2016年1-11月营业收入分别为1.74亿元、17.47亿元、55.87亿元；净利润分别为2807.94万元、5471.89万元、6749.06万元。

挖贝新三板研究院资料显示，上海中期主营业务为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理，并通过子公司上期资本开展风险管理业务。

上海中期本次挂牌上市的主办券商为招商证券，法律顾问为上海市海华永泰律师事务所，财务审计为中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)。

金元期货新三板挂牌上市

8月15日消息，全国中小企业股转系统公告显示，金元期货股份有限公司(证券简称：金元期货 证券代码：872050)的挂牌申请获得批准，并于当日挂牌。

公告显示，金元期货2015年度、2016年度营业收入分别为7192.76万元、6936.76万元；净利润分别为1548.29万元、1210.38万元。

挖贝新三板研究院资料显示，金元期货主要从事商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、投资咨询业务和资产管理业务。

金元期货本次挂牌上市的主办券商为华鑫证券，法律顾问为北京德恒(深圳)律师事务所，财务审计为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

长江期货新三板挂牌上市

全国中小企业股转系统公告显示，长江期货股份有限公司(证券简称：长江期货 证券代码：872186)的挂牌申请获得批准，并于2017年9月8日挂牌。

长江期货成立于1996年7月24日。公告显示，长江期货2015年度、2016年1月-12月营业收入分别为3.35亿元、3.42亿元，净利润分别为8416.55万元、8557.19万元

长江期货股份有限公司主营业务为商品期货经纪,金融期货经纪、期货投资咨询和期货资产管理，并通过子公司长江产业金融开展风险管理业务。主要产品为期货经纪业务、期货投资咨询业务、期货资产管理业务、风险管理服务。

长江期货本次挂牌上市的财务审计为中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)，法律顾问为北京中伦文德(武汉)律师事务所。 扩大规模应对竞争

业内人士认为，创新业务发展、整合并购需求提升及国际竞争压力增大都是期货公司积极扩展融资手段，追求上市的重要原因。其中，创新业务发展，是上市的最大诉求和理由。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，随着期货风险管理子公司、“保险+期权”等创新业务的发展，为期货公司带来新的增长点，从而提升了期货公司对于资本的需求。

除了创新业务发展等带来的资金需求，由于期货行业集中度低，期货公司普遍实力较弱，行业整合空间大，利用A股融资快速跑马圈地也是期货公司上市的重要诉求。在提交招股书的四家公司里，增设子公司和营业网点、兼并收购是重要的募资用途。

跑马圈地也包括应对国际竞争者。目前，境外投资者已可通过依法受让和认购内资期货公司股权的方式介入中国期货市场。随着期货行业对外开放步伐进一步加快，将有更多国际金融机构进入中国期货市场，并在相关业务领域与我国期货公司展开竞争。期货公司亟待通过上市融资、增资扩股、收购兼并等方式，迅速增强自身实力和竞争力，参与更加激烈的市场竞争。