金投网

有色金属迎投资契机 沪镍结构性牛市值得期待

镍的结构性牛市可以归结于供需错配,即电解镍供应收缩和三元电池用镍需求增长,因此镍大方向看涨,投资策略宜采取逢低买入为主。

2018年有色金属将迎来投资契机,其中镍是有色金属的价值洼地,其结构性牛市值得期待。镍的结构性牛市可以归结于供需错配,即电解镍供应收缩和三元电池用镍需求增长,因此镍大方向看涨,投资策略宜采取逢低买入为主。

有色金属迎投资契机 沪镍结构性牛市值得期待

供需错配带来新机遇

需求方面,三元电池用镍已经成为电池行业的第一大用镍领域,根据推算,2019—2020年电池用镍需求会超过15万吨,新增需求占比能达10%以上,届时电池用镍将超过其他非不锈钢用镍领域,成为镍消费的新增需求点。目前新能源汽车处于成长阶段,年增长率高达40%以上,随着电池成本的不断下降,2020年中旬电动汽车成本将与传统汽车相当,电力也能逐步替代汽油成为主要燃料。

供应方面,硫酸镍和电解镍存在相互挤压的关系,其中硫酸镍溢价会抢夺部分电解镍的硫化镍矿原料,叠加镍豆能直接备制硫酸镍,将进一步挤压电解镍市场份额。由于上期所LME交易的电解镍生产成本较高,当镍价低于15000美元时,供应处于收缩阶段。因此,从长周期来看,供需错配将给镍带来趋势性上涨机会。

新产业体系将占据更多话语权

由于硫酸镍的崛起,镍产业链体系发生了微妙变化。镍市中游出现了电解镍、含镍生铁和硫酸镍三足鼎立的局面,其中含镍生铁和电解镍存在相互替代的关系,电解镍和硫酸镍存在相互挤压的作用。目前国内大部分企业同时生产电解镍和硫酸镍,产品之间可以实现自由切换,而NPI是相对独立的企业,并不存在这种情况。也就是说,镍的新产业链体系中硫酸镍将占据更多的话语权,镍传统的价格体系与新体系之间的博弈和碰撞将延续。

由于镍品种的复杂性,镍元素的附加产品不是减少而是增加,因此镍价短期判断的难点在于市场交易的逻辑切换太快。比如2017年下半年,在硫酸镍消息的驱动下,伦镍引领沪镍几度涨停,此时所有关于电解镍的基本面失效,这也从侧面印证了新的价格体系在逐步形成。

近期,美国强劲的经济推动美国国债利率上涨,进而引发通胀预期担忧,美国道指连续大跌使有色金属承压,镍价面临连续调整。我们认为,随着LME去库存明朗和加速,新体系将占据更多的主动权,沪镍投资策略以逢低或者回调买入为主,合适的入场点在87000—98000元/吨之间。

LME 沪镍 编辑:皓月

相关推荐

有色金属期货多品种大跌 究竟发生了什么?
有色金属期货多品种大跌 究竟发生了什么?
近几个交易日,有色金属价格出现了不小幅度的回调,铜、铅、镍均表现弱势,而近期因特朗普关税政策备受关注的铝,表现却相当抗跌。这其中又隐含着哪些原因?
3月1日有色金属期货走势简评
3月1日有色金属期货走势简评
今日(3月1日)有色金属弱势难改,沪铅跌幅扩大跌逾1%,沪锡、铜、镍震荡走低小幅下挫;沪铝震荡上行涨近1%,沪锌微弱上涨。
【盘点】近10年春节期间及节后首日有色金属走势
【盘点】近10年春节期间及节后首日有色金属走势
SMM统计发现:春节期间伦铝近几年表现较为弱势,而节后沪铝下跌较多。
有色金属午盘多数回升 沪镍期货领涨1.74%
有色金属午盘多数回升 沪镍期货领涨1.74%
集金期货通行情数据,截至午间收盘,涨幅方面,沪镍涨1.74%,沪铜涨1.36%,铁矿石涨1.25%,热卷涨1.06%,鸡蛋涨1.05%。
黑色系有色整体走弱 玻璃重挫2.81%领跌期市
黑色系有色整体走弱 玻璃重挫2.81%领跌期市
集金期货通行情数据显示,截至2月9日下午收盘,玻璃跌2.81%,沪锡跌2.08%,沪镍跌2%,焦炭跌1.91%,热卷跌1.54%,沥青跌1.51%,沪铜跌1.15%,硅铁跌1.02%。

期货开户预约

加载中... 加载中...

--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG