【盘点】近10年春节期间及节后首日有色金属走势

【盘点】近10年春节期间及节后首日有色金属走势

铝

SMM统计发现：春节期间伦铝近几年表现较为弱势，而节后沪铝下跌较多。

SMM资深铝分析师刘小磊：近期铝价的上涨主要是由于空头平仓离场，平仓的主要原因可能包括节前获利避险，节后去库存预期增强等等。我们预计春节后铝锭库存继续走高，有望突破210万吨的水平。因此春节后铝价容易形成宽幅震荡走势。而海外基本面较国内偏多，但1月份中国铝材出口环比和同比都有回升，这给海外连续去库存的趋势造成一定不确定性。不过目前伦铝还处于阶段性回调过程中，但底部支撑仍偏多一些。支撑位能否打破，需要供需结构转换后才能看到。

华泰期货：整体而言，近期国内市场交投氛围低迷，临近春节，企业资金压力较大，抛货换现意愿增强，现货贴水修复仍显乏力。目前电解铝新投和复产产能已增至32万吨，而一季度新投和复产产能预估在100多万吨。成本端氧化铝利润仍较为丰厚，阳极炭块面临调价，这都将加速电解铝的投放进程，因此预计沪铝重心仍将继续下行，短期反弹动能不足。美股崩盘增加了系统性风险，叠加节前效应，铝价或偏弱振荡，建议沪铝中线趋势空单继续持有。

锌

春节期间伦锌上涨年份居多，而沪锌节后首日表现近4年持续下跌趋势。

SMM分析：就锌来看，年末春节前夕，市场较为平淡。炼厂保持正常生产；贸易商、下游均已进入放假，市场暂少交易，预计变化不大，三地社会库存或节前持续累库，节后增加明显。春节假日期间，外盘持续运行，目前LME锌库存低位短期内或难填平，供给紧缺预期将持续支撑锌价，目前伦锌虽进入回调周期，但长期仍看好，内外盘互为支撑，预期沪锌将继续紧跟外盘走势运行。预计伦锌无内盘支撑下，独自恐难走出单边行情，预计本周高位盘整测试40日均线支撑有效性；沪锌主力1803合约周四开始休市，预计春节假期前以横盘整理为主。