动力煤期价关注关键点位支撑-第2页

供需仍维持紧平衡

“从目前供应情况来看，在有关部门强制介入干预煤炭生产后，生产能力将有一定增加，加之进口煤数量攀升缓解了北方煤供应紧张情况，而需求方面而言，电煤日耗快速下降，电厂补库压力放缓，目前供需紧张情况已经显著改善。”王晓囡表示。

沿海电厂日耗出现高位见顶。截至2月6日，沿海主要电厂日耗连续10天高于80万吨。胡彬指出，在行业库存水平偏低情况下，刚性采购需求持续支撑港口市场煤价。但值得注意的是，上周内日耗走势呈现倒“V”型走势，回落态势明显，随着春节假期临近，下行过程还将加速。

“需要注意的是，目前库存水平偏低。前期煤价快速上涨，产区基本无存煤，而港口方面加快煤炭调运工作，港口存煤也快速下降，目前已低于五年均值，下游电厂煤炭库存更为紧张。目前供需市场维持紧平衡状态。”王晓囡表示。

展望后市，王晓囡表示，近期行情以高位震荡对待为宜，而非趋势性逆转。一方面，尽管目前政策干预下供应短期好转，但中期供应稳定性还需要关注环保检查以及近期的安全生产检查对煤炭产区的具体影响。另一方面，动力煤1805合约价格较现货价偏低近百元，远低于往年同期水平，并且5月合约并未下破长期上行趋势线。目前价格维持较为关键，若止跌震荡，后期仍将高位运行。但需求逐渐进入淡季，将制约价格上行空间，若下破，价格重心或将下移。