2月8日今日白糖期货行情走势分析

一、2月8日郑州商品交易所白糖期货行情早报：

2018年2月8日，星期四，郑州商品交易所白糖期货主力合约，集金期货通行情数据显示，今开5758元，昨结5760元。截止到目前，最高5787元，最低5755元，最新5778元。

二、2月8日白糖期货行情走势图：

郑州商品交易所白糖期货主力合约K线图（截图来源：集金期货通）

三、今日（2018.2.8）白糖期货行情机构观点：

上海中期：

昨夜郑糖期价低开高走，基本维持在5700-5800元/吨区间震荡。市场方面，12月进口食糖13万吨，同比增加下降9万吨，超市场预期，或对近期盘面形成短期利好。截至12月底，全国产糖232.36万吨，较上年同期增加2.7万吨，而销糖量则为103.83万吨，同比下降12.88万吨，产销率44.68%，同比降低6.14%，总体来看，本榨季呈现供增需减的格局，库存呈现增加态势，目前现货价格承压回落。国际方面，12月以后，全球糖市开始从南半球转向北半球，今年亚洲国家产量修复明显，以及欧盟净进口到出口的转变，均导致国际糖市承压。不过，目前13美分/磅附近有一定的成本支撑，加之美元弱势导致商品相对抗跌。

操作上，建议考虑买5抛9正套。

华泰期货：

昨日原糖震荡偏强，因投机者寻找机会回补空头。主力合约最高触及14.04美分每磅，最低跌到13.62美分每磅，最终收盘价格上涨1.08%，报收在13.99美分每磅。据外电消息，俄罗斯海关数据显示，该国2017年原糖进口量降至14000吨，2016年为259500吨；相对的，昨日国内维持震荡，稳字当头。

策略：我们认为在国内春节消费临近结束，虽然国内处于弱势，但目前存在17/18榨季成本支撑、1月各产区产销率同比上升、国内政策支持以及下游终端和贸易商较低的库存水平，1805价格目前存在着短期投资价值，投资者可以逢低逐步买入1805合约；而长线投资者则可以等下游补库结束后进行抛空操作，长期糖价底部目标设在5200-5500元/吨左右。期权方面，现货商短期可在持有现货的基础上，进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1—2年，备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言，亦可以买入针对1805合约6000-6200行权价左右的虚值看涨期权，并在到6300元/吨以上时逐步择机止盈。

风险点：国内政策风险、巴西雷亚尔和人民币汇率风险、现货偏紧风险、气候变化影响。