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A股市场缘何大跌?部分资管计划无法展期引发被动减持

2月1日收盘,沪指下跌近1%,深成指下跌逾2.5%,创业板指下跌逾2%。个股方面,超过2900家个股下跌,其中千股下跌逾5%,220多家个股跌停,“闪崩”个股进一步扩大。

多股闪崩,超过200只个股跌停,2018年以来节节攀升的A股近日连遭重挫。

2月1日收盘,沪指下跌近1%,深成指下跌逾2.5%,创业板指下跌逾2%。个股方面,超过2900家个股下跌,其中千股下跌逾5%,220多家个股跌停,“闪崩”个股进一步扩大。

当天市场疯传的两则消息,均指向金融降杠杆政策的落地:一是信托资金降杠杆的政策,由原来的2:1配资降到只有1:1,这导致部分信托资金要套现出来。二是资管计划降杠杆,诸多拥有资管计划股东的公司,面临一波资金出逃。

虽然不少信托人士称,未听说上述信托资金降杠杆的政策,但清理资管计划的政策已经开始落地。

2月1日,和佳股份(300273)发布公告称,该公司实控人、控股股东郝镇熙持有公司股票的资管计划即将到期且无法续期,因此将被动减持公司1466万股(1.86%股份)。减持原因是,根据证监会及中国证券投资基金业协会的相关要求,该资产管理计划到期不得展期,必须终止,属于被动减持。

该股股价在2月1日盘中出现断崖式下跌,很快封死跌停板。

这份公告揭开了暴跌巨幕的冰山一角——信托、资管计划股东的存在,让不少公司面临资金撤离压力。

一方面,如和佳股份的案例中所提及的那样,因监管层的要求,资管计划到期后不得展期,因此大股东被动减持。

类似案例其实并非新鲜事。

2017年9月11日,中科电气(300035)公告称,因“国联中科电气1号集合资产管理计划”到期后不续期,公司控股股东被动减持该资管计划所持有的公司股份,占公司总股本的3.33%。

另一方面,资管计划和信托计划之所以存在隐忧,除了到期后无法展期的问题,其实还有更加深层次的原因。

被收紧的信托计划和资管计划:大股东被动减持?

2017年开启的金融去杠杆进程行至今日,配资杠杆不断下降,金融机构清理配资,降低杠杆率是大势所趋,叠加上银行对于委外业务的清理,过去以信托资金为主的配资资金来源不再像过去那样充沛。在这种背景下,部分股票下跌接近平仓线,导致大幅抛售,从而导致了股票异常表现。

有市场人士向澎湃新闻记者解释,信托计划和资管计划中,不少都是结构化的产品,涉及到配资的情况。举例来说,就是大股东出1亿元,由信托公司等金融机构提供等于甚至超过1亿元的资金,相当于加了一个杠杆,最终以这2亿甚至3亿元的资金规模来持有公司股票。

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ICE 平仓 展期 编辑:皓月

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