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资管产品开征增值税 投资私募实际收益将打九七折

资管行业开始执行增值税新政,业界普遍预计,这一部分税负会全部或者大部分转嫁到投资者身上。今后投资者在购买理财、信托、基金等各类资管产品时,收益率下降几乎不可避免。

编者按:资管行业开始执行增值税新政,业界普遍预计,这一部分税负会全部或者大部分转嫁到投资者身上。今后投资者在购买理财、信托、基金等各类资管产品时,收益率下降几乎不可避免。哪类机构、哪类资管产品受影响最大?实际税负会进一步攀升的FOF等多层嵌套资管产品该何去何从?各类机构采取何种措施缓冲对投资心理的影响?

从2018年1月1日起,资管行业开始执行增值税新政。根据3%的征收率缴纳增值税计算,私募基金投资者的收益率打九七折。股票基金收益率相对较高,投资者直接感触不是特别明显,但是债券类等固守产品收益率相对较低,打折后收益率将进一步下降。

记者据私募排排网提供的数据统计,目前市场上有1290只债券私募基金,这些产品初始规模合计为4032.95亿元,2017年债券基金的平均收益率为1.48%,按照2017年的规模和收益率计算,这些债券私募基金需要交纳1.79亿元的增值税,如果购买100万元债券基金,到手收益会减少400多元。

“甜蜜的负担”

投资者收益率要打九七折

“已经跟基金托管券商沟通过了,增值税根据基金业绩,每个季度进行扣缴,当年缴纳过增值税的基金收益不再重复缴纳,但是第二年将会归零,重新核算,而基金净值的核算方法也变得更加复杂”,深圳一位私募基金经理告诉记者。举个例子,年初私募基金的净值为1元,在一季度末,该基金净值升至1.1元,这盈利的10%需要交纳增值税,但是若在二季度末,基金净值回撤到1元,不用交纳增值税,而在三季度末和四季度末,基金净值回升但是始终没有超过1.1元,该基金便不用再交纳增值税,若超过1.1元,超过1.1元的部分收益仍需要交纳增值税。到第二年年初,则开始新的一轮核算。

在2018年元旦之前,就有多家私募发布旗下产品缴纳增值税的公告,在约百万亿元的资管产品中,新增的部分税负最终将由投资人和产品管理人共同承担。业内人士表示,资管产品增值税的实施,将利好公募基金。与其他各类资管产品以及非金融机构相比,公募基金买卖股票、债券的价差收入以及同业往来利息收入均免征增值税,优势明显。

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编辑:皓月

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