债券市场下跌趋势延续 10年期国债期价跌超0.3%

经历了昨天的尾盘“莫名大跌”之后，债券市场今早延续下跌趋势，10年期国债期货价格一度跌逾0.3%。

近期国债期货的价格走出了一波反弹走势，但随后出现了下挫。“开门绿”行情依然没有得到扭转，今早中金所10年期主力合约T1803一度跌逾0.3%。其它品种合约也普遍下跌。

2017年，10年期国债现券的收益率从3.1%下方上行至3.9%上方，升幅为2013年以来最大。而2018年，金融去杠杆的力度依旧，债市的悲观情绪似乎还在继续，空头开年依旧踊跃。

资金面上，今天中国央行连续第9天不进行公开市场操作，今日净回笼1300亿元。据期货日报，由于资金需求高峰结束，央行公开市场操作力度减弱。本周央行大量净回笼，市场利率或将回升，对于国债价格产生一定的压制。因此，预计国债整体的弱势难以改变，建议投资者短空为主。由于经济呈现持续复苏的态势，市场的投资上升，对于资金的需求也相应上升。受此影响，利率会上升，固收资产的实际收益将会下降，国债价格会相应走弱。

此前12月29日，央行公告决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。这一操作缓解了年末资金紧张现象。

经济面上，随着经济基本面向好，市场的风险偏好将会上升，对于固收资产的需求下降国债呈现整体弱势的格局。今早公布的数据显示，中国12月财新综合PMI环比大增达到53，财新服务业PMI 53.9，为2014年8月以来最高。